金融期货周报：多地优化房地产政策，股指逢低布局

华安期货投研金融期货周报 2023/9/22 投资咨询业务资格 证监许可【2011】1776号 ∟.投资逻辑要点 多地优化房地产政策，股指逢低布局 宏观动态：多地房地产政策优化调整，促进房地产市场活跃。9月LPR报价较前持平。美联储如期按兵不动，维持基准利率不变，英国央行、瑞士央行同样维持基准利率不变。全球主要资产近一周整体走弱。 金融期货团队： 分析师：曹晓军 期货从业资格证号：F3008012 投资咨询从业资格：Z0010934 股指期货：证监会表示将完善优化现金分红监管制度，持续增强投资者获得感。今年以来已有超千家公司实施回购方案。随着逆周期政策效果逐步显现，经济恢复向好，A股有望受提振。考虑逢低布局多单，也可以通过卖�看跌期权操作来低位建仓。建议国庆假期前轻仓。 国债期货：本周国债期货各品种合约涨跌互现，30年期品种走弱。临近季末，资金面偏紧格局延续。收益率曲线整体持稳，近一周短端略有上行。当前，存贷款利率开启新一轮下调，预计国债收益率仍有下行动能。 宏观动态及大类资产走势 ∟.热点资讯及宏观动态 Wind数据显示，今年以来已有超千家公司实施回购方案。 自上周以来，多家外资机构陆续主动发声：8月末陆续�台的资本市场和地产政策“组合拳”整体超预期，政 策稳增长的方向和决心已经非常明确。中国股市或已触底。 证监会表示将完善优化现金分红监管制度，持续增强投资者获得感。 央行、外汇局研究加大金融支持稳外贸稳外资力度。 近期多地房地产政策优化调整，“认房不认贷”等政策落地后，北京、上海等地楼市成交量迅速增长。 经合组织（OECD）公布经济前景展望报告，将2023年全球增长预测由2.7%上调至3%，但将2024年增长预测由2.9%下调至2.7%。 美联储如期按兵不动，维持基准利率在5.25%至5.50%的二十二年高位，同时大幅上调今年经济增长预期。英国央行周四意外维持基准利率在5.25%不变。瑞士央行意外维持利率在1.75%不变。 图1.CPI及分项 图2.投资 ∟.热点资讯及宏观动态 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 8月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.1%。其中，食品价格下降1.7%，非食品价格上涨0.5%； 1-8月份，全国固定资产投资累计完成额同比增长3.2%；房地产开发投资累计同比下降8.8%，降幅略有扩大。 ∟.金融市场 图3.全球主要资产走势 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 近一周（截至周四），全球主要资产悉数下跌，其中原油跌幅较大，累计跌幅近4%。 股指期货及现货一周表现 ∟.行情数据 表1：股指期货走势 股票指数现货及期货周度走势2023.9.18-2023.9.21 现货走势--沪深300指数 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 沪深300指数 3672.44 -36.33 -0.98 32840599300 544887471652 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 期货升水 持仓量 成交量 成交额（元) IF2310 3684.00 -33.20 -0.89 11.56 109637 231857 25899768 IF2311 3690.40 -26.80 -0.72 17.96 4020 7961 889546 IF2312 3698.00 -33.00 -0.88 25.56 125494 73660 8259526 IF2403 3720.60 -27.20 -0.73 48.16 20670 11663 1315589 合计 259821 325141 36364429 现货走势--上证50指数 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 成交量 成交额（元） 上证50指数 1897.71 -22.94 -1.19 9513553600 144389833694 期货走势--CFFEX沪深300指数期货 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 期货升水 持仓量 成交量 成交额（元) IF2310 2501.20 -20.00 -0.79 603.49 57915 140903 10686687 IF2311 2503.40 -17.80 -0.71 605.69 2574 5980 453805 IF2312 2509.40 -21.60 -0.85 611.69 61117 52064 3963084 IF2403 2529.20 -17.40 -0.68 631.49 8705 8147 624450 合计 130311 207094 15728026 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 ∟.股票指数现货 周度 图4.A股三大股指周度涨跌幅 图5.股指标的指数周度涨跌幅 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 截至周四，主要指数：上证指数、深证成指、创业板指、科创50涨跌幅分别为-1.06%、-1.6%、-1.75%、-3%。股指标的指数，沪深300、上证50、中证500、中证1000，涨跌幅分别约为-0.98%、-0.77%、-1.63%、-2.29%。 图6.市场风格 ∟.市场风格 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 上证各风格指数表现：悉数下跌，成长类指数普遍跌幅更大。380R成长指数领跌。 国债期货一周市场表现 ∟.行情数据 表2：国债期货一周走势 国债期货周度走势2023.9.18-2023.9.21 2年期 最新价 涨跌 涨跌幅(%) 持仓量 成交量 成交额（元) TS2312 101.1950 0.0100 0.0099 67694 146301 29596894 TS2403 101.1400 0.0050 0.0049 1846 2539 513382 TS2406 101.1100 0.0200 0.0198 445 505 102065 小计 69985 149345 30212341 5年期TF2312 101.9400 0.0000 0.0000 111995 231241 23547250 TF2403 101.7400 -0.0200 -0.0197 5933 7231 734964 TF2406 101.5500 -0.0350 -0.0345 932 970 98414 小计 118860 239442 24380628 10年期T2312 101.8700 0.0400 0.0393 187376 305046 31032181 T2403 101.5350 0.0200 0.0197 10368 10000 1014006 T2406 101.1900 0.0000 0.0000 1177 874 88328 小计 198921 315920 32134514 30年期TL2312 99.1400 -0.0800 -0.0806 34053 100864 9982239 TL2403 98.7900 -0.1200 -0.1213 4545 5958 587516 TL2406 98.4900 -0.1000 -0.1014 234 320 31455 小计 38832 107142 10601210 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 图7.资金利率 图8.国债收益率 ∟.利率水平 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 【华安解读】 数据来源：同花顺、华安期货投资咨询部 9月份1年期LPR报3.45%，5年期以上品种报4.20%，均与上期持平。 资金面仍呈现偏紧格局，最新隔夜Shibo报1.88%。7天Shibor报1.95%。一周公开市场净投放5520亿元。 最新国债收益率，1年期为2.22%，10年期为2.68%，利差继续收窄，至46个基点。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，华安期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。 网址：www.haqh.comEmail:tzzx@haqh.com电话：0551-62839067 公司地址：安徽省合肥市蜀山区潜山路190号华邦世贸中心超高层写字楼40、41层