股指期货早报：美联储鹰派打压风险资产，大盘补掉印花税缺口

2023年9月22日 股指期货早报2023.9.22 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美上周初请失业金人数减少1.9万人至20.1万人，降至八个月来的最低水平，数据显示劳动力市场依旧紧张。另外美8月成屋销售总数年化录得404万户，低于预期和前值。隔夜市场在美联储议息会议和鲍威尔讲话均释放鹰派信号后，前圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能需要进一步加息，并将利率维持在较高水平。鹰派的发言也更加打压市场风险偏好。隔夜美元指数先涨后跌，最终微跌，美债收益率短端走势基本与美元指数保持一致，中端长端则大幅上行，而美三大股指则因美联储将保持较长时间高利率而风险偏好受到打压，跌股均在1%以上。离岸人民币汇率则又回落至7.3以上。隔夜海外走势对A股影响负面。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周四大盘低开震荡下跌0.77%，深成指下跌0.9%，创业板指下跌0.99%，市场延续跌势，大盘补掉降印花税缺口，深成指、创业板、科创板均创年内新低，而个股则在地量下连续三天只有2成个股上涨，但跌幅相比之前较低，许多个股已经出现跌不动的迹象。表现亮眼的还是以华为主线的相关板块，后续科技板块是扭转行情的关键。板块上看，TMT中通信、军工等上行，其余板块均下跌，且大消费中商贸零售、农林牧渔、汽车跌幅最大。全市场1053只个股上涨，4015只个股下跌。 整体来看，美联储将长时间保持高利率预期打压风险资产走势，离岸人民币汇率也跌至7.3以上，关注监管动作。而国内监管层目前已经明确点出内外部看空中国，唱衰中国的论调。而国内经济基本面积极向好的信号和政策利多也在不断积累中。中央政治局会议政策底确认后，目前市场底也在逐渐构建中，中线保持看多，短线虽然技术层面缺口等均已经回补，且在地量上市场情绪也在临界点，极易发生变盘，但临近长假市场放出大量可能性较低且即便放量护盘走势意义也不大。因此操作上如果短线下跌不悲观，跟紧科技板块。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美上周初请失业金人数减少1.9万人至20.1万人，降至八个月来的最低水平，数据显示劳动力市场依旧紧张。另外美8月成屋销售总数年化录得404万户，低于预期和前值。隔夜市场在美联储议息会议和鲍威尔讲话均释放鹰派信号后，前圣路易斯联储主席布拉德表示美联储可能需要进一步加息，并将利率维持在较高水平。鹰派的发言也更加打压市场风险偏好。隔夜美元指数先涨后跌，最终微跌，美债收益率短端走势基本与美元指数保持一致，中端长端则大幅上行，而美三大股指则因美联储将保持较长时间高利率而风险偏好受到打压，跌股均在1%以上。离岸人民币汇率则又回落至7.3以上。隔夜海外走势对A股影响负面。 1.2行情回顾 周四大盘低开震荡下跌0.77%，深成指下跌0.9%，创业板指下跌0.99%，市场延续跌势，大盘补掉降印花税缺口，深成指、创业板、科创板均创年内新低，而个股则在地量下连续三天只有2成个股上涨，但跌幅相比之前较低，许多个股已经出现跌不动的迹象。表现亮眼的还是以华为主线的相关板块，后续科技板块是扭转行情的关键。板块上看，TMT中通信、军工等上行，其余板块均下跌，且大消费中商贸零售、农林牧渔、汽车跌幅最大。全市场1053只个股上涨，4015只个股下跌。 1.3重要资讯 1．美国众议院共和党党内分裂致使第三次未能推进国防开支法案，政府停摆问题愈发迫切。此外，美国众议院共和党领导人周四宣布休会，这可能会使未来几天通过一项为政府提供资金的法案的希望破灭。 2.俄罗斯政府表示，于9月21日起对汽油、柴油出口实施全面禁令，但时长未知，这两种类型的能源出口规模约为100万桶/日。 3.英国央行周四维持利率不变，这是近两年来首次在对抗顽固的高通胀中选择不加息。英国央行行长贝利在声明中表示，近几个月来，通胀率大幅下降，这种情况将继续下去，但没有自满的余地。根据政策会议纪要，利率需 要“在足够长的时间内保持足够的限制性”，以使通胀率回到央行2%的目标。 4.国务院总理李强9月21日在北京市调研专精特新企业发展情况时强调，要进一步坚定信心、保持定力，支持广大专精特新企业聚力科技创新、深耕细分领域，为推进科技自立自强、稳定产业链供应链发挥更大作用。 5.商务部：已批准了符合规定的若干镓、锗相关物项的出口申请。此外，商务部还表示，将推动出台支持汽车后市场发展等一批的政策举措。 1.4今日策略 美联储将长时间保持高利率预期打压风险资产走势，离岸人民币汇率也跌至7.3以上，关注监管动作。而国内监管层目前已经明确点出内外部看空中国，唱衰中国的论调。而国内经济基本面积极向好的信号和政策利多也在不断积累中。中央政治局会议政策底确认后，目前市场底也在逐渐构建中，中线保持看多，短线虽然技术层面缺口等均已经回补，且在地量上市场情绪也在临界点，极易发生变盘，但临近长假市场放出大量可能性较低且即便放量护盘走势意义也不大。因此操作上如果短线下跌不悲观，跟紧科技板块。 统计套利：周四中证1000/上证50指数比价收盘小幅上涨0.31%。总体来看，比价来回波动，且波动幅度较上周扩大，短期形成了一个日线级别的小型喇叭结构。并且走势仍在之前的周级别区间内，暂时不能判断方向。操作上，等待进一步的信号提示再做操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。