原生态牧业2023中期报告

(于百慕大注册成立之有限公司)股票代号：1431 2023中期报告 目录 2 公司资料 3 管理层讨论与分析 14 企业管治及其他资料 18 中期简明综合财务资料审阅报告 19 中期简明综合损益及其他全面收益表 20 中期简明综合财务状况表 21 中期简明综合权益变动表 22 中期简明综合现金流量表 23 中期简明综合财务资料附注 董事会 执行董事 赵洪亮先生（主席） 付文国先生（行政总裁） 陈祥庆先生（财务总监） 注册办事处 ClarendonHouse 2ChurchStreet HamiltonHM11,Bermuda 公司资料 刘刚先生 非执行董事冷友斌先生刘华先生 蔡方良先生 独立非执行董事 张月周先生 朱战波先生蒙静宗先生刘晋萍女士 联席公司秘书 宋淼女士 曾若诗女士 授权代表 陈祥庆先生 刘刚先生 审核委员会 蒙静宗先生（主席）张月周先生 朱战波先生刘晋萍女士 薪酬委员会 张月周先生（主席）朱战波先生 蒙静宗先生赵洪亮先生 提名委员会 朱战波先生（主席）蒙静宗先生 张月周先生付文国先生 独立核数师 安永会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 主要往来银行 中国农业发展银行 中国工商银行中国农业银行中国建设银行 中华人民共和国（“中国”）主要营业地点及总部 中国 黑龙江省 齐齐哈尔克东庆祥街 香港主要营业地点 香港 北角 电气道148号31楼 百慕大主要股份过户登记处 ConyersCorporateServices(Bermuda)Limited ClarendonHouse2ChurchStreetHamiltonHM11Bermuda 香港股份过户登记分处 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔 皇后大道东183号合和中心 17楼1712-1716号铺 法律顾问 关于香港法例 乐博律师事务所有限法律责任合伙 关于中国法律 北京市竞天公诚律师事务所 股份代号 1431 每手买卖单位 1,000股 公司网址 www.ystdfarm.com www.ystdairyfarm.com 2023中期报告2 管理层讨论与分析 市场回顾 回顾二零二三年上半年，受地缘政治冲突持续、通胀加剧及不确定性增加等因素影响，全球经济复苏较为缓慢，前景依然不容乐观。根据二零二三年六月世界银行公布的全球经济展望，在高通胀、货币政策紧缩和信贷条件收紧的背景下，预测二零二三年全年全球经济增速将放缓到2.1%，相较二零二二年同比下降了1个百分点。经济合作与发展组织（经合组织）发布经济展望报告，预测二零二三年全球经济增速将放缓至2.7%。 在经济艰难复苏的背景下，二零二三年上半年中国经济社会全面恢复常态化运行，在宏观政策的指导下缓解了各项压力，全国经济增长优于预期，市场需求逐步恢复，整体经济运行良好。根据国家统计局数据，二零二三年上半年中国国内生产总值(GDP)为593,034亿元，同比增长5.5%。中国正从新冠疫情（“疫情”）带来的负面因素中恢复，为亚洲经济乃至全球经济活动提供了重要动力。 二零二二年全球乳制品市场规模达9443.9亿美元，及预计到二零二七年，将增长至13291.5亿美元。根据农业农村部二零二三年六月份发布的报告，俄乌局势仍对全球粮食供应带来不确定性风险。今年以来全球牛奶产量上调，但牛奶消费量不及预期，供给水平更加趋宽松。据联合国粮农组织预测，2023年全球牛奶产量预计增0.9%至9.4亿吨，贸易量预计为8500万吨、同比增0.5%。此外，国际乳制品价格继续下跌，二零二三年五月国际乳制品价格指数为118.7点，同比跌17.7%，连续11个月下跌。 近年来，各大乳企加强奶源建设，中国牧场奶牛的存栏量稳定增长。二零二三年上半年，中国乳制品行业生产转旺，国家统计局数据显示，全国牛奶产量为1,794万吨，同比增长7.5%。但由于行业正面临周期性调整叠加疫情后消费疲软，乳制品消费需求下降，市场原奶供给阶段性过剩，导致原奶价格下跌。据农业农村部监测数据，二零二三年五月生鲜乳月度均价3.88元╱千克，环比下跌1.53%，已连续7月下跌，同比下跌6.7%。饲料成本方面，二零二三年上半年干草饲料供应端紧张，饲料价格普遍上涨。根据中国海关数据，今年一至五月，中国进口干草量同比减少25.6%，平均到岸价572.55美元╱吨，同比涨26.8%。二零二三年一至五月中国进口苜蓿干草累计同比减少23.3%，平均到岸价580.64美元╱吨，同比涨27.4%。 3原生态牧业有限公司 管理层讨论与分析 当前中国奶类生产、加工、消费数量都已跨入世界大国行列，产业规模跃上台阶，产业地位进一步增强。农业农村部指出，中国奶类产量保持增长势头，奶源自给率持续提升，预计二零二三年全国奶类产量将达4,227万吨，比上年增长5%。 作为中国领先的乳牛畜牧公司之一，原生态牧业有限公司（“原生态”或“本公司”）及其附属公司（统称“本集团”）将继续通过调整畜群规模，提高饲养及生产技术以达到更好的规模经济效益。原生态将秉持生产优质原奶的宗旨，加强标准化的原料奶生产，实行严谨的品质监管，满足社会对乳制品日益多元化的需求，向客户提供最优质的原奶。 业务回顾 原生态是一家专注于生产优质原料奶的公司，以畜群规模及产量计，原生态是中国领先的乳牛畜牧公司之一。截至二零二三年六月三十日止六个月（“本期间”），本集团录得鲜奶销售量222,236吨，较去年同期增加15.0%。集团总鲜奶销售收入为人民币1,081.9百万元，较去年同期上涨7.2%。期内，本集团录得净亏损人民币264百万元，而去年同年录得净利润人民币52.7百万元。由于今年一至六月部分饲料价格上涨，运营间接费用增加，使得公斤奶成本及费用上升，鲜奶销售单价同比下降，导致净亏损增加。本集团将通过调整饲喂配方，优化饲喂方式等以应对部分饲料价格上涨带来的成本上升。 本集团持续与中国领先的乳品制造商创建了长期稳定的合作关系。二零二三年上半年，本集团的三大主要客户为飞鹤乳业集团、蒙牛集团和伊利集团，彼等合共占本集团总收益约99.6%。三大主要客户均为中国乳业的龙头企业，通过不断扩展产品组合，引领行业科技创新，助力中国乳业的高质量发展，将持续利好本集团业务的长远发展。未来，本集团预期将继续向三大客户长期持续供应原料奶产品，旨在提供中国最高安全标准和营养标准的原奶，配合中国对高端原奶的持续上升需求，进一步巩固集团客户基础。 牧场建设 截至二零二三年六月三十日，本集团于黑龙江省及吉林省分别设有十个及一个奶牛牧场，另在陕西省设有一个奶山羊牧场。各奶牛牧场的实际规模可容纳介乎1,960头至30,000头乳牛，十一个牧场的占地面积合共约为9,694,458平方米。奶山羊牧场占地面积为429,133平方米，实际设计规模可容乃20,000头奶山羊。本集团在黑龙江省新投产的依安牧场与北安牧场已于二零二三年年初开始饲养青年牛，截至二零二三年六月三十日，进口奶牛实际到场9,390头。 2023中期报告4 管理层讨论与分析 实际设计规模 实际存栏头数 面积 （奶牛数量╱头） （平方米） 甘南牧场 12,000 10,596 986,333 克东和平牧场 6,000 6,021 384,000 克东瑞信达牧场 18,000 10,798 784,000 克东勇进牧场 12,000 8,112 714,000 镇赉牧场 30,000 24,318 2,066,667 拜泉牧场 15,000 8,631 994,000 克山牧场 12,000 8,257 980,000 龙江瑞信诚牧场 1,960 1,781 84,300 龙江金源牧场 12,000 11,851 798,400 依安牧场 15,000 5,727 857,713 北安牧场 10,000 5,221 1,045,045 合计 143,960 101,313 9,694,458 实际设计规模 实际存栏头数 面积 （山羊数量╱头） （平方米） 陕西瑞祥诚达牧场 20,000 5,217 429,133 合计 20,000 5,217 429,133 产奶量 期内，成母牛平均年度单产奶量为11.33吨，较二零二二年上半年的10.93吨增加3.7%。随着牧场运营日趋成熟稳定，牛只的年龄组合及牛群结构升级优化，本集团预期牛群的平均产奶量将会进一步提升。未来，本集团将通过扩大生产经营和改善饲喂配方，实现科学化、标准化优质养殖。 5原生态牧业有限公司 管理层讨论与分析 畜群规模 本集团已构建完善的、高质量的牧场管理体系，畜群规模不断扩大，牛群结构保持合理。截至二零二三年六月三十日，本集团经营牧场的奶牛总存栏头数增加至101,313头，较二零二二年同期的84,619头增长19.7%，奶牛总存栏头数自二零一九年下半年起连续四年年录得增长，并突破100,000头。其中，成母牛总数由二零二二年六月三十日的38,180头稳增至二零二三年六月三十日的41,682头，同比增长9.2%，成母牛总数占奶牛总存栏头数的41.1%，成母牛数量上升进一步确保了本集团优质原料奶的稳定供应。期内，本集团通过新建设的依安牧场与北安牧场进口育成牛及犊牛，育成牛及犊牛总数量增加至59,631头，同比增长28.4%。截至二零二三年六月三十日，奶山羊数量为5,217头，包括3,604头成母羊及1,613头羔羊及小山羊。 二零二三年六月三十日 二零二二年六月三十日 成母牛数量 41,682 38,180 育成牛及犊牛数量 59,631 46,439 奶牛总数 101,313 84,619 二零二三年六月三十日 二零二二年六月三十日 成母羊数量 3,604 5,064 羔羊及小山羊数量 1,613 1,605 奶山羊总数 5,217 6,669 原料奶价格 二零二三年上半年，原料奶处于下行周期。期内，受国内乳制品消费疲软的影响，原料奶供给转至宽松状态，国内原料奶价格承压，本集团的原料奶价格相应下调。期内，本集团牛乳原料平均售价为每吨人民币4,863元，较去年同期下降6.7%。期内，本集团的羊乳原料的平均售价为每吨人民币7,031元，较去年同期下跌4.0%。 2023中期报告6 管理层讨论与分析展望未来 近年，中国奶业加速发展，得益于中国政府出台的多项战略性政策，奶业振兴已取得了重大阶段性成效。《中 国奶牛种业战略发展意见》提出，到2030年，现代奶牛自主育种体系有效运行，奶牛育种基础工作全面开展，育种新技术实现自主突破和应用，高效扩繁效率得到全面提升，群体遗传改良技术体系达到国际先进水平，国家奶牛核心育种场和种公牛站生物安全水平显着提高。奶牛单产持续提高，种业核心竞争力显着提升。 农业农村部展望二零二三至二零三二年内，中国奶业全面振兴和重要农产品保供机制将进一步完善，奶牛规模化养殖水平和生产技术效率将稳步提高，进一步夯实国内奶类产量的增长基础。 乳业是中国重要的基础性产业。随着中国城乡居民收入增长和消费结构升级，中国食品消费需求加速升级并呈现多元化的趋势。本集团相信，未来中国城乡居民对健康饮食的关注度将不断提高，中国乳制品消费需求将持续增长，消费潜力巨大，这将同步带动原奶需求总量提升，有利上游牧企长期稳定发展。 本集团将紧抓市场机遇，跟随中国奶业、奶牛种业的战略发展政策，不断改善经营成效，扩大畜群规模，同时提高奶牛平均年产量，提升原料奶销售。原生态将继续提升生产管理水平，实现集团的可持续综合盈利能力，为中国乳业高质量发展及加快建设现代化产业体系贡献力量。 我们的收益 于本期间，我们的原料奶总销售额为人民币1,081.9百万元，较截至二零二二年六月三十日止六个月的人民币1,009.0百万元增加7.2%。于本期间，牛乳原料的销量为221,707吨，较截至二零二二年六月三十日止六个月的192,412吨增加15.2%。于本期间，羊乳原料的销量为529吨，较截至二零二二年六月三十日止六个月的768吨减少31.1%。 7原生态牧业有限公司 管理层讨论与分析 销售