强预期弱现实，纯碱盘面宽幅震荡

强预期弱现实，纯碱盘面宽幅震荡 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年9月19日 研究员张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194 投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 贵金属 黄金 469.8 0.53% 0.02% 1.33% 13.82% 白银 5870 0.62% -0.88% -0.96% 8.04% 有色金属 铜 68790 -0.95% -1.42% -0.92% 5.02% 铝 19240 0.23% -0.49% 1.37% 3.00% 锌 21710 -0.57% -0.94% 3.58% -6.86% 镍 161670 -0.76% -0.69% -1.92% -22.11% 不锈钢 15395 -0.61% -0.32% -2.93% -5.93% 铅 17275 0.12% 0.96% 5.92% 8.34% 锡 218540 -1.80% -0.20% 0.98% 3.23% 工业硅 14710 -1.90% -0.78% 8.08% -16.30% 黑色建材 螺纹钢 3831 -0.29% 0.18% 1.89% -6.67% 热卷 3933 0.77% 1.05% 1.37% -5.07% 铁矿石 862.5 -1.03% -1.88% 1.59% -0.06% 焦炭 2504.5 -0.54% 0.93% 11.31% -6.20% 焦煤 1876.5 -0.71% 2.96% 22.13% 0.64% 硅铁 7576 0.19% 1.04% 4.84% -8.59% 锰硅 7152 -0.17% -0.08% 3.32% -6.53% 玻璃 1717 0.53% 0.59% -2.88% 3.43% 纯碱 1903 1.60% 3.37% 0.95% -30.55% 能源化工 原油 699.6 -0.72% -0.81% 10.16% 24.93% 燃料油 3737 -2.28% -2.66% 6.38% 35.69% 低硫燃料油 4768 -1.28% -1.34% 8.86% 25.80% 沥青 3970 -0.97% -0.53% 6.04% 5.17% 甲醇 2633 0.30% 2.69% 2.17% -0.75% PTA 6322 0.03% -1.03% 3.40% 14.12% 尿素 2266 -0.18% 0.80% 0.49% -10.93% 短纤 7862 -0.03% -0.61% 3.04% 8.71% 苯乙烯 9464 -0.03% -2.72% 11.89% 14.19% 乙二醇 4388 -0.18% 0.50% 6.56% 4.73% 塑料 8520 1.07% 1.22% 2.34% 4.42% PP 8073 1.03% 1.29% 4.23% 3.17% PVC 6488 1.53% 0.54% 3.87% 3.59% LPG 5780 2.10% 1.49% 7.74% 20.59% 橡胶 14235 -0.35% -1.52% 6.79% 12.13% 纸浆 5984 0.50% 2.36% 6.67% -11.03% 农产品 豆一 5075 -0.59% -0.49% -4.01% -2.18% 豆二 4845 -1.96% -3.25% -8.29% 6.98% 豆粕 3941 -2.18% -2.98% -4.74% 0.13% 豆油 8050 -2.02% -3.13% -4.96% -9.55% 棕榈油 7266 -1.57% -2.83% -7.98% -12.86% 菜籽油 8678 -2.83% -3.71% -8.43% -19.19% 菜籽粕 3128 -0.76% -1.45% -7.97% -2.95% 棉花 17370 1.02% 0.49% -1.64% 21.81% 白糖 6896 0.15% -0.46% -0.79% 19.25% 生猪 16800 0.36% -2.24% -0.27% -3.45% 鸡蛋 4582 0.33% -1.40% 5.16% -0.43% 玉米 2640 -0.23% -1.93% -3.40% -4.93% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3736.4 -0.20% 0.26% -1.30% -3.69% 上证50期货 2541.4 -0.06% 0.57% 0.81% -3.97% 中证500期货 5707.6 -0.42% -0.11% -0.72% -2.78% 中证1000期货 6039.2 -0.73% -0.46% -1.16% -3.92% 国债 2年期国债期货 101.15 0.01% -0.04% -0.22% 0.26% 5年期国债期货 101.83 0.02% -0.09% -0.51% 0.85% 10年期国债期货 101.74 0.03% -0.07% -0.66% 1.51% 30年期国债期货 99.02 0.09% -0.12% -1.83% - 外汇 美元中间价 7.1733 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 美元指数 105.08 0.00% -0.24% 1.40% 1.54% 利率 10Y中债国债收益率 2.65 1bp 1bp 9.2bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 4.32 0bp -1bp 23bp 44bp 美债10Y-3M利差 -1.23 0bp 3bp 85bp -61bp 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 90.99 -0.23% -0.23% 8.87% 13.02% ICE布油 93.37 0.00% 0.00% 7.54% 8.58% NYMEX天然气 2.733 3.41% 3.41% -1.12% -38.31% ICE英国天然气 87.39 -5.20% -5.20% -0.97% -51.24% 贵金属 COMEX黄金 1955.2 0.49% 0.49% -0.58% 6.84% COMEX白银 23.525 0.94% 0.94% -5.22% -2.71% 有色金属 LME铜 8352 -0.68% -0.68% -1.01% -0.26% LME铝 2217 0.96% 0.96% 0.70% -7.18% LME锌 2539 0.95% 0.95% 4.31% -14.44% LME镍 19890 -0.15% -0.15% -2.26% -33.52% LME锡 26195 1.26% 1.26% 4.09% 5.20% 农产品 CBOT大豆 1315.5 -1.72% -1.72% -3.80% -13.70% CBOT玉米 471.5 -0.79% -0.79% -1.62% -30.51% CBOT小麦 588.75 -2.48% -2.48% -2.08% -25.57% ICE2号棉花 87.02 0.37% 0.37% -0.72% 4.34% CBOT豆油 60.86 -1.73% -1.73% -2.64% -5.08% CBOT豆粕 387.8 -1.07% -1.07% -4.03% -17.73% 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 煤炭 3201 0.54% 3.69% 7.92% 6.90% 电力及公用事业 2594 0.50% 1.21% 0.64% 3.04% 电力设备及新能源 9292 0.25% 1.07% 0.99% -11.63% 机械 6287 -0.14% 1.45% 1.90% 4.99% 国防军工 8142 -0.17% 0.86% 0.45% -3.18% 非银行金融 8173 -1.49% -0.06% 1.00% 12.02% 计算机 5719 -1.50% -0.20% -1.45% 18.52% 综合金融 704 -1.62% 0.04% -0.81% 1.86% 传媒 2683 -1.97% -1.53% -2.41% 29.30% 房地产 4814 -2.30% -1.91% -1.40% -9.15% 海外商品涨跌幅 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 国内宏观：上周公布8月经济数据，国内经济呈现复苏态势。1）8月份，社会消费品零售总额同比增长4.6%(预期3.5%)。从主要门类来看，餐饮消费略有降温，增速走低，同比由7月的15.8%回落至8月的12.4%，随着假期的逐步消退，线下服务消费出现降温。但餐饮增速仍然较高，反映疫情后旅游和社交活动的恢复红利仍然在持续。2）2023年1—8月累计，全国固定资产投资同比增长3.2%，增速低于1—7月0.2个百分点。从更能体现趋势的季调后环比增速看，8月投资环比实现由负转正，从7月的环比下降0.16%转为增长0.26%。投资表现略高于市场预期。尽管房地产投资仍未明显提振，但基建投资持续发力、制造业投资改善，2023年1—8月固定资产投资同比表现好于预期。政策密集出台期，专项债发行加速，叠加地产端有进一步放松空间，或有望带动下半年固定资产投资回升，但幅度不易过于高估。从商品需求来看，近期政策的拉动效果或在明年旺季才得以体现，对短期国内商品需求带动力量有待观察，关注专项债发行进度以及准财政工具与结构性货币政策工具的加码。 海外宏观：欧央行超预期加息，欧美滞胀风险浮现，关注本周美、英、日央行议息会议。美国方面，8月份整体零售销售增长0.6%，前值下修为0.5%。8月零售数据增速于市场普遍预估(0.1%)与彭博经济研究的预估(-0.2%)。以实际值计算，零售销售下降0.1%，料暗示8月份总体实际消费者支出略为负值。汽油价格上涨推动8月份零售销售，但对核心零售增速偏弱。这不仅反映了7月份零售销售售暂时激增后的回落，还反映了诸如富余储蓄减少。信用卡余额激增以及劳动力市场疲软等潜在条件。欧洲方面，欧洲央行将主要再融资利率、存款机制利率、边际贷款利率均上调25个基点，分别开至4.5%、4%和4.75%，超出市场预期。此外欧央行下调今年与明年GDP增长、明年核心通胀，上调今年整体通胀预测。为了遏制欧元区的通胀，欧洲央行已经自去年7月以来连续10次加息，累计加息450个基点，这也是该行有史以来最快的紧缩步代但快速加息也给欧元区经济增长带来巨大压力。欧央行暗示当前利率水平足够具有限制性同时表示利率尚未达到峰值：尽管“保持目前利率水平足够长，将促使通胀回落至2%”，但“并不意味着当前利率处于峰值水平”，拉加德表示欧央行并没有讨论需要保持多久。此外，欧央行内部对于利率水平及未来货币政策路径存在分歧：拉加德表示部分欧央行官员对于9月货币政策决议持不同意见，会后ECBMuller与Valse对于未来货币政策前瞻意见不一。 板块及观点 品种 近期市场逻辑 关注要