先导智能机构调研纪要

先导智能机构调研报告 调研日期:2023-09-19 无锡先导智能装备股份有限公司成立于2002年,是一家领先的新能源装备制造和服务商,业务涵盖锂电池智能装备、光伏智能装备、3C智能装备、智能物流系统、汽车智能产线、氢能智能装备、激光精密加工、机器视觉等八大领域。公司拥有研发投入占营收比始终保持在10%以上的独特优势,并累计获得授权专利1500余项。先导智能以客户为中心,坚持国际化战略,在全球范围内设立了七家分/子公司,拥有50多个服务网点,在全球范围内为锂电池、光伏、3C、汽车、氢能等众多客户提供智能制造整体解决方案,致力于为全球客户提供高效率、高精度的产品和服务。 2023-09-20 副总经理、董事会秘书姚遥,证券事务经理朱琦 2023-09-192023-09-19 深圳证券交易所上市大厅,深圳证券交易 业绩说明会 所“互动易”平台(http://irm.cninfo.com.cn) 参加“深市民营上市公司2023年半年度集体业绩说明会”的全体投-资者- 公司于2023年9月19日15:00在深圳证券交易所上市大厅通过现场、图文与直播视频转播的方式举办2023年半年度业绩说 明会,介绍了2023年上半年经营情况及业绩情况,与投资者进行了互动交流,并就投资者关注的问题进行了回复,主要问题及回复如下:1、今年上半年新能源行业增速有所放缓,那么针对动力电池行业内出现的产能过剩的情况,您怎么看? 回复:目前动力电池行业的产能过剩更多的是结构性过剩。 从动力电池需求看,我国新能源汽车市场依旧处于快速增长阶段,政策上对新能源汽车产业发展也作出了重要部署和政策调整,比如延续和优化了新能源汽车车辆购置税减免政策,为新能源汽车消费创造了良好的政策和市场环境。根据中国汽车工业协会发布的数据,2023年 1-6月,新能源汽车累计产销分别完成378.8万辆和374.7万辆,同比分别增长42.4%和44.1%,市场占有率达到28.3% 。海外方面,欧美各国支持新能源汽车发展的政策也在陆续出台,新能源汽车和锂电产业的本地化发展趋势也正在加速。全球车企包括大众 、宝马、奔驰、Stellantis、雷诺、戴姆勒等也纷纷加快了电动化转型,其电池采购需求也将不断提高。长期来看,全球新能源汽车渗透率具有较大的提升空间,未来新能源汽车销量预计将持续增长,新能源汽车产业的快速发展也将利好对上游动力电池的巨大需求。 从动力电池供给看,根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计,2023年1-8月,我国动力电池产量累计超过400GWh,排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量占比分别为81.3%、89.4%和97.5%。由此可以看到,头部电池企业的竞争格局 基本确定,优质产能也基本被消化,且扩产计划在稳步推进,其余电池厂可能会面临低端产能过剩、产能规划落地可能性较低的情况。 公司一直以来,都以优质客户为主,公司的锂电整线、化成分容、模组PACK、充放电测试、智能物流、集装箱储能等全领域产品与知名企业达成合作,有着长期、稳定的合作基础。同时,在锂电新技术领域,相关设备也获得了行业头部客户的认可。另外,除了动力电池外,公司储 能电池业务也有不错的发展,行业空间也很大。因此,对于公司来说,在行业周期底部的这样一个阶段,对公司既是挑战更是机遇。2、上半年公司综合毛利率创历年新高,单看设备环节,有明显的提升,请您分享一下里面的核心原因以及未来的趋势? 回复:高毛利的核心是公司产品的竞争力。公司始终重视研发、设计能力的建设,持续加大研发投入;同时,公司以客户为中心,前瞻布局行业内的最新技术,在锂电整线技术、高速叠片/卷绕技术、46系列大圆柱电池智造技术、高回馈低能耗化成分容一体技术、激光工艺 技术、复合集流体技术、大型储能电池智造、新型固态及钠离子电池智造、数字能源逆变器整线智造,光伏TOPCon、XBC、HJT、钙钛矿等高效电池技术,氢能领域PEM电解槽绿氢制备技术,AI+3D视觉全流程检测等新技术领域与众多行业头部客户展开合作。 此外,公司在获取订单时,非常关注订单的质量;在执行过程中,不断完善内部管理机制,提升运营效率,加强成本管控,等等。因此,公司的 研发实力加上优良的成本管控,传导到订单上,就可以看到毛利率的持续改善。3、公司回购计划什么时候完成?后续有没有更强力的回购计划增强投资者信心? 回复:按照公告,公司计划回购2-3亿元,截至8月底已实施回购金额达2亿元。公司将结合市场行情及公司发展规划等因素,综合考虑本次回购计划完成时间及后续回购计划。 4、公司2023半年报存货金额较大,且仍在增长,是否有产品滞销的问题? 回复:公司存货增加主要系业务规模增长。公司存货主要以发出商品及在产品为主。 5、锂电设备的寿命有多长?什么时候将会出现更新替代需求? 回复:公司锂电设备的寿命一般是5-10年,前几年锂电扩产高峰时投入的设备预计将在5年后陆续进入更新的周期,预计未来替换需求会逐步显现。同时,由于当前锂电池新技术层出不穷,带动锂电设备技术不断更新,因此,锂电技术革新周期短于其寿命周期。 6、公司在2023年半年报中称,公司致力于成为全球领先的智能制造整体解决方案服务商,打造世界级创新型企业。请问公司目前国际化工作进展如何,国际化布局为公司带来了哪些发展机遇,公司在国际竞争中具备哪些优势? 回复:国际化战略和海外布局,是现阶段公司发展非常重要的战略方向。随着欧美推动锂电产业本地化,和国内锂电池企业出海加快,海外 锂电设备市场快速增长。公司作为全球新能源装备龙头,相信未来也会充分受益于海外锂电扩产。 公司也是国内装备企业中最早进行国际化布局的公司之一,目前已在美国、瑞典、德国、土耳其、法国、匈牙利、日本、韩国等地设立分 、子公司。同时,为了给客户提供更好的现场服务,公司在海外会根据客户的情况布局包括售前、售后、销售、研发等技术人员,以及机加工车间等技术加工中心。目前,公司与全球领先的知名品牌,都保持了良好而深入的战略合作关系。 2022年公司全资收购了德国自动化装备制造商Ontec,成立欧洲COC技术能力中心,成为第一家在欧洲本土建设技术中心的中国锂电装备企业,开启先导国际化制造服务的新篇章。此次收购是公司全球化运营的重要举措,将为海外市场开拓提供强劲的战略支持和动力。未来公司会继续坚定地推进国际化战略。 公司的国际竞争优势主要在于整线优势、出海与国际化运营经验、国际化人才队伍等。7、今年公司锂电设备订单情况,今年其他领域的订单进展? 回复:今年上半年,国内锂电池厂产能利用率不高,招标进度也受到一定影响,同样对公司国内动力电池部分的订单有一定影响;但海外锂电池厂的需求在逐步释放,公司已取得多个海外电池厂的订单;此外,公司上半年在储能板块也取得了不错的成绩,已与行业头部企业达成 合作。总体看,考虑到去年上半年的高基数,公司锂电设备订单总体呈现稳中向好的趋势,今年上半年公司在储能、光伏、海外订单等方面均有不错的表现,其他业务订单占比稳定。