镍及不锈钢日报

镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格） Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com 成文时间：2023年9月19日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 【行情复盘】 沪镍主力合约收于161670，涨0.06%，SMM镍现货报价160400~166700，均价163550，降850。不锈钢主力合约，收于15395，涨0.23%。 【重要资讯】 1、2023年9月14日签署的法令规定，镍的HMA为每干吨(dmt) 20827.73美元。镍HMA价格低于去年8月，为20663.86美元/干吨。根据印尼镍矿商协会（APNI）的计算，从9月镍HMA中镍矿石（Ni）含量为1.60%，修正系数（CF）17%，水分含量（MC）30%，则计算：9月份镍矿基准价格(HPM)为每湿吨(WMT)39.66美元，而MC35%HPM为每湿吨(WMT)36.88美元。 2、2023年8月28日，印尼恒生新能源材料有限公司富氧侧吹工艺处理红土镍矿生产冰镍的产线成功投产。印尼恒生是由海南瑞赛可、印尼华迪、香港中伟、升维新能源四方共同出资建设，公司位于印度尼西亚共和国南苏拉威西省班塔恩县(BANTAENG)华迪工业园，主营红土镍矿冶炼加工业务,一期建设年产1万吨镍金属当量低冰镍项目。 【操作建议】 美元指数继续居于105上方，今明两日美联储议息会议开启，市场预期美联储按兵不动可能性较大。供给来看，电积镍新增产能继续爬坡，国内产量显著增长并对进口冶炼用镍形成替代。需求端来看，不锈钢近期检修量有所增加，粗钢供应或低于月初排产。硫酸镍略偏强，成本支撑强且在售货源有限，三元订单走弱，而电积镍采购仍存。近期电解镍现货升水分化，金川强，俄镍贴水。LME镍库存及沪镍期货库存总体略升，近期现货库存回升令镍价承压。沪镍主力合约近期继续在16-17.5万元窄区间震荡延续，短期关注16.6万元收复情况。后续关注产能释放，期现库存是否连续累积，印尼矿山配额发放节奏。 第1页 不锈钢震荡整理。不锈钢库存整体下降，300系库存略回升，无锡主要是仓单增量。镍生铁坚挺对不锈钢有成本支撑，但近期价格回升后，需求观望，向下传导不畅。近期华东、广西不锈钢厂有检修消息出台，预期影响约4万吨产量，本月实际产量或不及排产。近期不锈钢仓单连续显著回升，期价上行压力显现，不锈钢震荡承压。从技术走势看，不锈钢15300附近反复试探支撑，整体走势暂转 向15300-16200间震荡。 现货报价 平均价:镍:1#进口 LME镍现货前日结算价 FDI:镍矿 高碳铬铁 高镍铁 低镍铁 太钢304 硫酸镍 161650 涨跌 -1550 19950 -305 10.474 9200 1170 4250 15500 30450 期货报价 Ni1 Ni2 Ni3 Ni4 Ni5 Ni6 Ni7 Ni8 Ni9 Ni10 Ni11 163130 163050 163310 163350 162000 163280 163300 163050 162510 163190 164830 跨期价差 当月-现货 NI2-NI1 NI3-NI2 NI4-NI3 NI5-NI4 NI6-NI5 NI7-NI6 NI8-NI7 NI9-NI8 NI10-NI9 NI11-NI10 1480 -80 260 40 -1350 1280 20 -250 -540 680 1640 期现价差 1480 1400 1660 1700 350 1630 1650 1400 860 1540 3180 连三 连五 连七 内外比价 -83.75 1.03% 0.22% 1.02% 贸易升水(美元) 上海电解镍:CIF(提单) 上海电解镍:保税区(仓单) 上海物贸镍 LME上日升贴水(美元) 最低溢价 最高溢价 平均 最低溢价 最高溢价 平均 平均升贴水 455 505 480 455 505 480 -2560 -251.50 库存 不锈钢期货库存 变化 LME镍库存（日） 变化 上海镍期货库存（日） 变化 镍库存总计 变化 92045 1254 39960 1020 3533 -23 43493 997 镍 注：镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约，距离现货一个月的期货合约 镍期货主力合约持仓 来源：东方财富网 2、现货情况 9月19日，金川升水报5100-5500元/吨，均价5300元/吨，价格与上一交易日下降50元/吨。俄镍升水报价-200至0元/吨，均价-100元/吨，较前一交易日减少50元/吨。今日早间镍价震荡下行。据SMM调研了解，受盘面仍然位于低位震荡叠加下游需求短期向好此外，上海地区金川大板现货供应较为紧张，今日早间现货市场成交火热延续。今日镍豆价格158600-159200元/吨，较前一交易日现货价下降800元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 9月19日，SMM8-12%高镍生铁均价1172.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日报价持平。供给端， 受成本端因素影响镍铁产量8月呈现下行趋势，当前可流动现货趋向偏紧。国内镍铁市场看涨情绪较为浓厚。下游需求端来看，目前不锈钢板块仍处于强预期弱现实的境况，当前不锈钢产量仍处于高位，但下游需求平平导致了不锈钢的库存呈现累库现象。此外，据SMM调研了解近期印尼镍铁价格报价出现小幅让 步，市场成交价格出现下行。但，国内镍铁原料成本相对较高，价格支撑依旧较强，预计近期国内镍铁与印尼镍铁价差将会缩窄。 9月19日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15900，平；太钢天管15800，平；甬金四尺15700，平；北港新材料15400，平；德龙15400，平；宏旺15500，平。316L冷轧2.0mm价格：太钢28400，平；张浦28400，平。 3.重要图表 3.1行业基本面 现货镍价波动 俄镍升水 金川镍升水 33,000.00 28,000.00 23,000.00 18,000.00 13,000.00 8,000.00 3,000.00 -2,000.00 金川公司:最低价(含税):电解镍(板状)日 60,000.00 110,000.00 160,000.00 210,000.00 260,000.00 310,000.00 2021-11-17 2021-12-17 2022-01-17 2022-02-17 2022-03-17 2022-04-17 2022-05-17 2022-06-17 2022-07-17 2022-08-17 2022-09-17 2022-10-17 2022-11-17 2022-12-17 2023-01-17 2023-02-17 2023-03-17 2023-04-17 2023-05-17 2023-06-17 2023-07-17 2023-08-17 2023-09-17 图：金川镍价波动图：现货升贴水 硫酸镍企稳。镍铁偏强。 含税价:高镍铁:7-10％:山东 含税价:低镍铁:1.5-1.8％:山东 元/镍 元/吨 0.00 0.00 200.00 1,000.00 400.00 2,000.00 800.00 600.00 3,000.00 1,000.00 4,000.00 7,000.001,800.00 1,600.00 6,000.00 1,400.00 5,000.00 1,200.00 安泰科:平均价:电池级硫酸镍:≥22%:国产 55,000.00 50,000.00 45,000.00 40,000.00 35,000.00 30,000.00 25,000.00 20,000.00 2019-09-12 2019-11-12 2020-01-12 2020-03-12 2020-05-12 2020-07-12 2020-09-12 2020-11-12 2021-01-12 2021-03-12 2021-05-12 2021-07-12 2021-09-12 2021-11-12 2022-01-12 2022-03-12 2022-05-12 2022-07-12 2022-09-12 2022-11-12 2023-01-12 2023-03-12 2023-05-12 2023-07-12 2023-09-12 2019-09-12 2019-11-12 2020-01-12 2020-03-12 2020-05-12 2020-07-12 2020-09-12 2020-11-12 2021-01-12 2021-03-12 2021-05-12 2021-07-12 2021-09-12 2021-11-12 2022-01-12 2022-03-12 2022-05-12 2022-07-12 2022-09-12 2022-11-12 2023-01-12 2023-03-12 2023-05-12 2023-07-12 2023-09-12 图：硫酸镍报价图：高镍铁走势 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 8.80 8.60 8.40 8.20 8.00 7.80 7.60 7.40 7.20 7.00 6.80 镍沪伦比值 LME镍升贴水(0-3) 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 图：沪伦比值图：伦镍现货升贴水 0.00 5,000.00 0.00 2020-03-03 2021-03-032022-03-03 2023-03-03 伦镍库存 沪镍库存 镍库存外盘近期反复波动，内盘库存小幅波动 300,000.00 40,000.00 250,000.00 35,000.0030,000.00 200,000.00 25,000.00 150,000.00 20,000.00 100,000.00 15,000.00 50,000.00 10,000.00 2020-11-20 2021-01-20 2021-03-20 2021-05-20 2021-07-20 2021-09-20 2021-11-20 2022-01-20 2022-03-20 2022-05-20 2022-07-20 2022-09-20 2022-11-20 2023-01-20 2023-03-20 2023-05-20 2023-07-20 图：伦镍库存图：沪镍期货库存 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 市场价:高碳铬铁:FeCr55C1000(Si<3.0%，P<0.03%，S<0.04%):内蒙古 11,000.00 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 价格:304/2B卷板:2.0mm:宝新:无锡 价格:304/2B卷板:2.0mm:太钢:无锡 19,000.00 18,000.00 17,000.00 16,000.00 15,000.00 14,000.00 13,000.00 12,000.00 图：不锈钢304/2B价格图：铬铁价格 140,000.00 120,000.00 100,000.00 80,000.00 60,000.00 40,000.00 20,000.00 0.00 库存期货:不锈钢:江苏:中储无锡库存期货:不锈钢:江苏:五矿无锡库存期货:不锈钢:江苏:玖隆物流库存期货：不锈钢：广东炬申 图：不锈钢期货库存 3.2主要套利监测： 16 14 12 10 8 6 4 2 0 镍/不锈钢 图：镍/不锈钢比值 30000.0000 20000.00