国内eVTOL完成关键性试验类符合验证工作，地方政府加速拓展低空经济

国内eVTOL完成关键性试验类符合验证工作，地方政府加速拓展低空经济 下一代航空器eVTOL逐渐成熟，或将成为未来城市空中交通雏形。 eVTOL是指以电力作为飞行动力来源且具备垂直起降功能的飞行器，相对传统飞行器eVTOL在安全性、智能性、经济性和环保性方面的优势显著，可使人和货物以无缝且经济的方式在城市低空快速流动与灵活作业并有效缓解日益严重的城市地面交通拥堵问题，并解决空中物资运输和交通出行的需求。我们认为eVTOL是对于未来城市空中交通（UAM）场景设计，同时更符合未来城市综合立体交通系统的飞行器形态，为超大城市、都市圈及城市群创造了新的通勤方式。 全球航空国家积极研发eVTOL，抢占未来城市低空智能交通的制高点：世界主要航空国家积极迈进eVTOL新赛道，包括美国、英国、中国、德国和加拿大在内的国家eVTOL研发项目占所有设计实体的近60%。今年美国Alef Aeronautics公司的电动飞行汽车Model A正式获得美国联邦航空管理局(FAA)颁发的官方特殊适航认证，随后美国Joby公司首架倾转旋翼电动飞机获得FAA颁发的特殊适航证书并允许其首架量产原型机进行飞行测试。我们认为全球范围的eVTOL发展将沿循从载物到载人、从郊区到城市、从特需到日常、从公共服务到商业化运营的发展方向，有望创建高效安全和可持续发展的城市空中智能交通生态体系。 国内行业管理条例发布，首个eVTOL关键性试验类符合验证工作完成：《无人驾驶航空器飞行管理暂行条例》向社会公布且将于2024年1月1日起实施，无人机产业进入有序发展新阶段。近期中南局宣布无人驾驶航空器EH216-S型号已按合格审定计划完成符合性验证工作及验证阶段内所有符合性试验试飞，预计EH216-S适航证若获批其将成为全球首个获得载人无人机设计批准的型号，或成为eVTOL行业商业化销售的首个里程碑。 全国地方政府加速拓展低空经济规划：2021年下半年起上海市、深圳市、浙江省在内的等多个省市推出若干条例推动低空产业发展政策，鼓励市区无人机产业发展和起降点及通用机场建设，并推动无人机在城市物流、医疗配送等场景的应用。2023年深圳首次在政府工作报告中提出发展低空经济、建设低空经济中心，宝安区则发布低空经济产业规划等一揽子政策，并携手国内eVTOL公司助力深圳建设低空经济中心。通过相关政策宝安区有望在今年10月开通深圳-珠海往返eVTOL航线。我们预计后续随着适航证落地，eVTOL交付和商业模式拓展有望在地方政府带动下持续加速，在地方政府引导下低空经济有望迎来全面发展。 投资建议：我们建议持续关注全球eVTOL行业的变化，包括 美国、欧洲等主流航空市场eVTOL相关商业化情况和国内eVTOL适航证落地节奏，我们看好eVTOL行业在全球商业化加速和适航证落地的背景下迎来全新机遇，同时我们也建议关注eVTOL行业相关上市公司如Joby、亿航智能、小鹏汽车、Archer Aviation等。 风险提示：eVTOL行业政策落地不及预期、eVTOL商业化进展不及预期、eVTOL技术发展风险