存储专家交流会议–20230917

1.存储行业基本面信息 (1)三季度内存价格方面 三季度手机市场的价格上涨大概在国10-20%之间，主要集中在先进制程的产品，在先进制程的产品中有的是食品和个位数小涨的产品。 (2)服务器市场和PC市场情况 服务器市场在三季度相对持平，P国C市场也属于持平状态。 (3)后续四季度预期 从目前的行情看，手机市场可能会继续维持个位数的上涨，但目前业务还在谈判中，客户还未接受，结果预计会在10月中旬或下旬才会明确。 1.存储行业基本面信息 (1)三季度内存价格方面 三季度手机市场的价格上涨大概在国10-20%之间，主要集中在先进制程的产品，在先进制程的产品中有的是食品和个位数小涨的产品。 (2)服务器市场和PC市场情况 服务器市场在三季度相对持平，P国C市场也属于持平状态。 (3)后续四季度预期 从目前的行情看，手机市场可能会继续维持个位数的上涨，但目前业务还在谈判中，客户还未接受，结果预计会在10月中旬或下旬才会明确。海外大厂希望实现手机部分产品价格的上涨预期。四季度的服务器和PC市场，GPS相关产品可能有比较大的上涨概率，但目前客户层面还没有明确信号。明年一季度的预期比较激进，行业内人士认为可能会有向上的价格预期。 (4)库存情况 终端客户手上的库存处于相对健康的水平，但主要的库存在原厂、代理商和渠道。从目前时间点来看，整体库存预估在6-7个月左右的范围内。原厂已经做了减产动作，减少支出。从现在的时间点看，预期有10-20%的同比减少，特定类别可能会有20-30%的减少。原厂通过减产希望实现库存减少和供需平衡。 (5)价格和需求情况 整体价格已经到了跌无可跌的程度，海外大厂希望通过价格上涨来改善营运状况，但需求不好，客户接受的局限性可能会有一定影响。 2.存储行业过往周期景气度和库存去化情况 (1)上下行过程 过去十到十五年里，当市场进入下行周期或向上时，大部分情况下会出现产能减少、支出减少以及整体需求减少的情况。手机、服务器或基站PC 等市场的需求拉动成为上行周期的开始，这是多个因素综合作用的结果，例如之前的5G和服务器需求拉动对节约内存带来的增长。 (2)库存去化参考指标 目前一般主要参考的存储原厂公司库存去化指标是库存周转天数。 3.SLCNAND市场和方向 (1)SLCNAND产品占比和景气度 SLCNAND在下游的应用领域中，主要集中在1SS、4s或MC等产品的出货占比。目前SLCNAND市场的景气度如何不得而知。 4.内存容量和价格趋势 (1)内存容量增长趋势 近年来，手机中的内存容量爬升速度很快，尤其是国内和海外大厂纷纷将512GB和1TB作为旗舰机型的标配。消费者对容量的需求越来越高，而内存产品的销售单价也有下跌趋势， 因此现在的内存价格相对更有竞争力。预计大容量要求将带动手机产品价格上涨。 (2)内存容量同比增长预期 预测今年和明年内存容量会同比上涨10~20%，有些预测甚至到30~40%左右。 5.手机市场和AI服务器市场 最近手机市场中内存容量的爬升速度很快，海外大厂和国内供应商都在推出新机型，其中旗舰手机的容量增长明显。而在AI服务器市场，海外大厂是主要供应商，并且未来几年的需求将保持较大的增长。 Q&A Q：最近手机厂商都在发布新机型，而且内存和闪存的容量普遍上调了，这可能导致存储产品的价格上涨吗？ A：从整体来看，今年手机内存容国量的增长预期非常明显，预计同比可能上涨10~20%甚至到30%左右。消费者对容量的需求越来越高，而且内存的价格也已经有了明显的下跌趋势。因此，在三季度的时间点上，预计手机相关产品的价格会有上涨的预期。 Q：容量的上涨对于整个行业来说是一个大的趋势吗？今年机型是一个创新的跨越吗？ A：容量的增长对于大容量需求很明显，所以在一年的预测中，对于容量增长的预期是20~30%左右。今年的机型应该是近几年里的一个创新跨越，因为之前的创新相对较弱。 Q：容量增长主要受海外大厂的供应主导吗？ A：目前整体还是以海外大厂去供国应整个全球市场为主，特别是AI服务器的需求预计会保持大幅增长。海外大厂一直在不断研发和增加产能以应对未来几年的增长。国内原厂的产品在整体上还没有占据主导地位。 Q：存储涨价的持续性和幅度如何？ A：目前手机相关产品中，高端的产品有一定的涨价持续性预期，比如海外大厂与Alpha制程相关的产品。但是其他的产品如B+4等还处于库存消耗或者价格横盘的状态，还没有出现明显的价格上涨的信号。所以在价格上涨的持续性方面，只有一部分产品具备一定的持续性预期。 Q：对于预计市场，您是如何看待的？ A：从整个内存市场来看，海外大厂销售的包括小容量规格产品在内的高端产品价格上涨，可能对一些小众或利基市场的相关产品有影响。海外大厂的产品可能作为这种市场的参照。 在目前看来，小众市场的产品，厂商希望实现价格上涨预期，不愿意再看到整体价格下跌的情况。 Q：关于部分厂商的跟进情况，您怎么看？ A：目前国内和海外厂商的产品主要集中在轻薄的机械硬盘上，尤其是手机市场的需求，下半年是旺季。所以目前国内和台湾厂商的产品在网上的销售以及与客户的谈判方面都有所跟进。 Q：密集型存储的价格涨价是由于产能挤占导致的吗？ A：低端产品的消耗在下行周期的时候是最慢的。当产能减少时，先进制程的产能会受到影响。需求上升时，先进智能终端产品的需求会增加。所以落后制程及需求较小的市场很难在新周期开始前率先涨价，因为其体量小，占整体内存市场的比例不高。 Q：d加4以及市场供给和需求的关系，目前情况如何？ A：目前原来的与d加4相关的产品主要还是以低价销售出去，形成了行业的合理库存水平。库存水平可能在四季度或明年一季度更加健康。市场中低端产品的需求没有明显环比上涨，厂商也不希望再过多降低价格。 Q：您认为哪些存储产品未来涨价幅度会更大？ A：目前看来，与手机中高端制程和alpha相关的产品的涨价预期最明显。像DDS相关的这种制程产品在四季度或明年一季度不会有太大行情。以上是关于”存储专家会议”的投资交流会议录音的Q&A部分。 Q：内存的中长期竞争格局如何？国内能否在未来干掉海外大厂？ A：从现在的格局和未来几年情况看，国内的长城和长兴等公司在实体清单中，但在技术研发和设备方面仍有瓶颈，海外大厂的优势依然存在。虽然国内市场的竞争格局可能更激烈一些，但海外大厂仍然有优势。 Q：内存市场的技术和设备要求门槛高吗？ A：从Linda的市场来看，由于技术差异和设备门槛相对较低，市场未来的竞争格局和份额可能更加激烈一些。