2022 年第四季度本空投资报告 (en)

Q4 2022 空间Q42022 投资季度 空间经济中的私人市场股权投资活动和创业趋势-来自最前沿的投资者 $272.3B 2013年以来累计私募股权投资 1,791 独特的公司 $47B Q4投资 85 Q4公司数量接受投资 封面是Orion在ArtemisI任务中捕获的月球图像，在返回动力飞越当天，这是飞行测试的最终主要发动机操纵。由NASA提供。 ©太空资本2023 Q42022 欢迎来到空间投资季刊2022年第四季度。 2022年是自15年前大衰退以来最艰难的投资环境。随着经济从COVID大流 行中复苏，各国央行释放了自1988年以来最快的加息周期。市场动能踩刹车 ，资产价格全线下跌。从2021年投资47.4亿美元的创纪录水平来看，太空 经济在2022年私人市场投资下降了58%。后期和成长阶段的公司受到的影响最大，而早期投资被证明具有弹性。尽管市场低迷，SpaceX还是能够在2022年筹集到2.0亿美元的新资本，这是该公司第二大年度融资。 2022年，太空经济是一个两半的故事。在今年上半年，俄罗斯入侵乌克兰展示了商业太空公司不断增长的能力。SatCom使乌克兰能够保持联系并打击俄罗斯的错误信息，而地球成像公司为发生的事情提供了真相的基础 地面。这些GEOINT公司正在向愿意付款的企业和政府客户提供基本信息。事实上，美国国家侦察局（美国“五大”情报机构之一）在第二季度宣布了有史以来最大的卫星图像购买。地球观测公司的创纪录收入证明了太空经济的某些部分是反周期和衰退的证明。 下半年，成功重返月球。NASA的Artemis计划正在支撑月球活动的增长，投入数十亿美元来建造一个永久性的载人前哨基地。12月成功的Artemis1号任务展示了2024年将人类带回月球所需的技术。与此同时 ，一系列机器人前体任务中的第一个已经启动，现在正在前往月球表面 ，而更多的机器人计划在今年上半年启动，其中包括两家SpaceCapital 投资组合公司。 天体和月球前哨。中国的月球野心使该国走上了与美国重叠的轨道S.在月球南极，反映出基于获得水冰沉积物和阳光的主要房地产数量有限。中国计划的加速时间表促使美国宇航局局长比尔·尼尔森警告说，北京可以在月球上建立立足点，并主导月球表面资源最丰富的地区。根据历史，地缘政治将继续成为未来增长的驱动力。 紧张的资本市场对健全的商业模式和收入，包括政府合同给予了重视 。许多领先的航天公司正在积极优先考虑这些基本面。在第四季度，SpaceX推出了Starshield，该业务将满足政府客户的国家安全需求。国家安全空间现在是 国防部预算增长最快的领域和2023年太空部队预算为26B美元（比要求的高出1.7亿美元），现在首次超过NASA的预算（25B美元）。 考虑到这种背景，我们预计2023年对初创公司来说将是艰难的一年。尽管过去一年的资本市场对大多数人来说都是痛苦的，对许多人来说也是毁灭性的，但我们认为从动量投资和更多关注基本面的转变对太空经济来说是压倒性的积极发展。拥有产品市场的优质公司 健康，积极的单位经济和强大的领导将继续获得资金，尽管估值将更符合历史平均水平。我们认为，更少的投机活动将导致更少的竞争对手，以及更大的人才库，这将使未来两年成为开始和投资太空技术公司的诱人时机 。我们在这份报告中已经说过很多次了，但它从未如此相关：太空技术是无形的。 世界上最大的工业的支柱，他们在全球经济中发挥着越来越重要的作用。太空经济在过去十年中经历了显着的增长-巩固了其作为超国家基础设施的作用-并且没有把这个精灵放回瓶子里。尽管宏观市场的逆风带来了挑战，但我们从未如此看好太空作为投资主题。 给我们的读者的注意事项：航天投资季刊自2017年以来，一直是太空经济中私人市场股权投资活动和初创企业趋势的记录来源，提供了高质量的数据和见解，将政府，企业和初创企业之间的联系联系起来。在我们庆祝五年的行业定义研究之际，我们很自豪地宣布 太空经济：利用我们一生中最大的商机，由Wiley出版，今年4月出版。这本全面的太空经济指南将帮助投资者、企业家和有抱负的专业人士了解 ® 天基技术对当今和未来几十年的企业、政府和消费市场的影响。预订地点:thespaceconomy.com 3 太空初创公司的崛起 累积私人市场股权投资从2013年到现在 按地理划分的投资总额 1% 3% 1% 8% 3% 4% 5% 美国 中国新加坡英国加拿大 Other1 46% 29% 按行业划分的总投资 1% 10% 卫星 $242.4B 发射 $26.6B 新兴产业 $0.8B 89% 3% 20% 77% 按层计算的总投资按层计算的年度投资 $50B 应用程序分布基础 架构 轮次数 700 $40B 600 $30B 500 $20B 400 基础设施 $54.7B Distribution $9.3B Applications $208.4B $10B 300 2009 SpaceX首次成功商业发射 2005 Google地图推出 2008 配备GPS的iPhone3G 1978 NAVSTARIGPS 已启动 1984 首批商用GPS接收器 2001 gpsOne支持在移动设备上启动GPS SpaceX着陆 轨道助推器，推动可重用性 Uber每天拥有100 万用户，并扩展到 250多个城市 行星实验室的图像整个 地球每日 SpaceX发射机组人员任务 ，引入商业航天飞行 1.“其他”包括每个国家占不到1％的资金。 4 YeartoDate 私人市场权益投资 $20.1BRUNDS的数量早期投资2早期循环 420 $2.6B277 按阶段计算•按阶段计算的投资额•循环股 $10B $5B $0 6% 11% 5% 41% 12% 25% 种子系列A系列B系列C后期3 Other4 种子系列A系列B系列C后期 3Other4 继2021年创纪录的一年之后，2022年的太空投资总额下降了58％。事实证明 ，早期投资具有弹性，同比仅下降了4％。下降的大部分是后期交易规模较小的结果。SpaceX保持了强劲的势头，在2022年筹集了2.0亿美元，创下了该公司在2020年筹集了26亿美元之后的第二高年度筹款记录。 总回合同比下降30%。2022年共有277轮早期回合结束，前10轮早期回合占 0.7亿美元，同比增长18%。细分早期，基础设施回合下降16%，而分销和应用回合分别下降43%和36%。 分季度投资金额和交易 $10B 150 100 应用程序分布基础结构的舍入数 $5B 第四季度的轮值数 5085 $0 2021Q4 2022年Q1 2022Q22022Q32022Q4 总投资季度环比增长159％，从2013年第四季度以来的最低季度强劲反弹。与2021年相比，早期基础设施总投资增长32％，分销保持平稳，并且 0应用程序下降了33%；后期基础设施投资下降了47%，分销下降了3%，应用程序下降了65%。 2.早期阶段包括预种子，种子和A轮。 3.后期阶段由D+系列和流动性轮组成。 4.其他包括杰夫·贝索斯、埃隆·马斯克、理查德·布兰森和罗伯特·比格洛的非传统投资和自我资本化，他们被归类为提供大型个人投资者 通过未分类轮对自己公司的投资(数亿美元)。5 基础设施 用于构建、发射和运营天基资产的硬件和软件 年度投资消息来源累计投资地理学 $15B $10B $5B $0 200 Other5企业风险 投资天使/个人 轮次数 100 0 美国英国 2% 1% 6% 3% 8% 14% 66% 中国法国日本加拿大其 他1 2022年基础设施投资总额为6.3亿美元，创历史第三高。第四季度13亿美元 的基础设施投资是由公司投资推动的。风险投资投资者贡献了年度投资的71％ ，反映出交叉投资者的重大回撤。在2021年筹集资金的公司中，只有38％在 2022年筹集了后续资金。他们的合并后续资金同比下降了20％，表明即使是突破性公司，可用资金也较少。 自2013年以来，美国在基础设施方面的投资占全球的67%，SpaceX占全国的25%。TheU.K.OeWeb驱动的占14%，占全国总数的59%。中国在基础设施方面不断增加的投资现在占总额的8％，主要是对小型发射和制造/零部件公司的投资。中国的最新焦点SatCom有望进一步加快投资。 BYSECTOR6•累积循环股 新兴产业 有关pg8-9的更多信息 推出经纪 1轮 卫星784 发 发射334 发子弹 $30B $20B $10B $0 在第四季度，Lach额外投资了$0.2B，使过去十年该行业的累计投资达到$26.6B 。SpaceX在2022年占发射总投资的32%，在过去十年占34%。其他Lach公司 （不包括SpaceX）筹集的资金同比下降74%。卫星公司在第四季度筹集了0.8 亿美元，使十年总额达到247亿美元，51%投资于SatCom，27%投资于GEOINT 。 自2013年以来，卫星占基础设施交易活动的大部分，占总份额的56%。在卫星制造和组件以及GEOINT部门中，总共占总活动的77％。小型发射继续占发射中的大部分，占过去十年活动的80％。在2021年创下44轮的纪录后，小型发射轮的 数量同比下降了36%。 6 5.“其他”包括基金会、私募股权、主权财富基金、共同基金、人群平台。 6.请参阅打开新兴行业博客文章 自2013年以来的股权投资总额 $54.7B 按阶段计算•累积投资金额按阶段计算•累积循环份额 $20B $10B 种子系列A系列B系列C后期 3Other4 $0B 6% 6% 4% 10% 57% 18% 种子A系列系列BC系列后期3Other4 2022年，对发射和卫星的投资继续集中在后期回合，反映了这些行业的资本密集度。自2013年以来，68%的投资已经进入后期和其他阶段。在同一时期 ，早期公司仅获得14％的资本，即$7.0B。尽管整体基础设施资金减少，但早期投资实际上同比增长了24%。 在过去十年中，早期回合占总股本回合的75%。管道已经开始从小型发射转向GEOINT和SatCom，特别侧重于SAR，RF，高光谱和物联网。大流行和地缘政治紧张局势暴露了全球制造业和供应链的脆弱性。这些趋势有助于推动早期制造和零部件融资超过2021年的高点，由总部位于旧金山的哈德良公司领导。 顶级交易QUARTER按部门划分的出口 车站 卫星 物流 启动工业 轮次数 COMPANY ROUND 金额 全球之星 Corporate $4.5M Mangata 地球轨道公司 系列BCorporate $100M$100M ASTSpaceMobile PIPE $75M 公理空间月钉 轨道快速发射弹弓航空航天CAILabs塞拉利昂空间 D系列C系列C系列系列AC系列 F系列 $50M $45M$45M $40M $29M $26M $40B 30 $30B $20B20 $10B 10 $0 第四季度前10笔交易总额为9.6亿美元，占本季度基础设施总投资的77%。苹果对Globalstar的投资位居榜首，为通过卫星提供紧急SOS服务提供了关键资金。卫星通信公司Magata筹集了1亿美元来资助其制造活动。TheU.S.继续在该榜单中占据主导地位，有7家公司和3家C系列英国公司反映了该地区对基础设施的持续兴趣，特别是在Lach方面。 投资者通过第四季度的四次基础设施退出实现了$0.8B，这主要是由于AE工业合作伙伴收购了YorkSpaceSystems的多数股权和ASTSpaceMobile的第二次公开发行。在过去十年中，收购占基础设施退出价值的大部分，占63％。 新兴产业 不包括发射和卫星行业的基础设施子集 年度投资消息来源累计投资地理学 $1.5B $1.0B $0.5B $0 1%1%4% 16% 77