月度博览_碳酸锂：现货价格持续下行，期价跌势放缓

现货价格持续下行期价跌势放缓 月度博览-碳酸锂 研究中心 2023年9月3日 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 第一部分行情回顾 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 核心逻辑及观点 现货方面：本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌1.8万元/吨至20.2万元/吨，环比下跌8.18%。99.2%工业级碳酸锂均价下跌1.7万元 /吨至19万元/吨，环比下跌8.21%。本周氢氧化锂价格下跌。粗颗粒电池级氢氧化锂均价下跌1.5万元/吨至19万元/吨，环比下跌7.32%。微粉级电池级氢氧化锂均价下跌1.5万元/吨至20万元/吨，环比下跌6.98%。原料端方面，本周锂矿价格下跌。进口锂原矿(Li2O:1.5%-2%)均价下跌14.5美元/吨至290.5美元/吨，环比下跌4.75%。进口锂辉石精矿(Li2O≥5%)均价下跌60美元/吨至3140美元/吨，环比下跌1.88%。国内锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价下跌1000元/吨至21650元/吨，环比下跌4.42%。国内锂云母(2.5%)均价下跌1100元/吨至6250元/吨，环比下跌14.97%。 供应方面：当前处于供应旺季，锂盐大厂及自有锂资源企业开工正常，货源供应维持稳定，个别小厂减、停产。周内供应小幅下行，据百川盈孚统计，周内碳酸锂产量约8305吨，较上周小幅减少6.58%。盐湖产能多数满产运行，产量维持稳定，出货多为工碳、准电碳。个别生产企业因使用前期高价矿原料而出现成本倒挂。九岭锂业公告称，将于9月5日至9月24日进行分段式停产大检修。 需求方面：下游需求仍相对较弱，电芯、电池厂排产不及预期，下游采购仍维持谨慎观望，压价情绪浓厚，部分下游大厂在第三方网站报价的基础上乘以折价比率进行压价采购。 库存方面：本周碳酸锂库存约31550吨，周环比增0.86%。下游备货量减少，本周锂盐厂仍以交付长协订单为主，上游库存维持高位，未见新增批量采购。 总结：上市公司中报披露显示，因锂价大幅下行，锂企毛利大幅下降，锂价波动对锂产业链企业业绩产生明显影响。天齐锂业公告称，经董事会审议通过，公司将向广期所申请碳酸锂指定交割厂库资质，将现货、期货市场与交割厂库有机结合，进一步增加公司的抗风险能力和市场竞争力，提高盈利水平。周初期价进一步下行至18万元/吨附近，随后受部分锂企停产检修消息影响小幅反弹，后市锂价或维持区间震荡。部分锂盐厂减产但整体供应充足，下游存在压价采购现象，终端降价压力向上游传导。预计进入九月后下游原料库存将达到较低水平，旺季前备采时点临近，但下游仍未启动大规模补库，下游需求弱的预期逐步得到确认，市场情绪偏弱。 碳酸锂现货价格维持下跌 本周碳酸锂价格下跌。99.5%电池级碳酸锂均价下跌1.8万元/吨至20.2万元/吨，环比下跌8.18%。99.2%工业级碳酸锂均价下跌1.7 万元/吨至19万元/吨，环比下跌8.21%。 本周氢氧化锂价格下跌。粗颗粒电池级氢氧化锂均价下跌1.5万元/吨至19万元/吨，环比下跌7.32%。微粉级电池级氢氧化锂均价下跌1.5万元/吨至20万元/吨，环比下跌6.98%。 电池级、工业级碳酸锂价格走势电池级氢氧化锂价格走势 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 碳酸锂(99.5%电池级,国产,元/吨)碳酸锂(99.2%工业零级,国产,元/吨) 600,000 500,000 400,000 300,000 200,000 100,000 0 氢氧化锂(56.5%电池级粗颗粒,国产,元/吨)氢氧化锂(56.5%工业级粗颗粒,国产,元/吨) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第二部分上下游基本面 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 原料端方面，本周锂矿价格下跌。进口锂原矿(Li2O:1.5%-2%)均价下跌14.5美元/吨至290.5美元/吨，环比下跌4.75%。进口锂辉石精矿(Li2O≥5%)均价下跌60美元/吨至3140美元/吨，环比下跌1.88%。国内锂辉石精矿(Li2O:5.5%-6%)均价下跌1200元/吨至21450元/吨，环比下跌5.3%。国内锂云母(2.5%)均价下跌1100元/吨至6250元/吨，环比下跌14.97%。 锂辉石精矿均价锂云母矿均价 60,000 50,000 40,000 30,000 20,000 10,000 0 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2015-11 2016-02 2016-05 2016-08 2016-11 2017-02 2017-05 2017-08 2017-11 2018-02 2018-05 2018-08 2018-11 2019-02 2019-05 2019-08 2019-11 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-02 2021-05 2021-08 2021-11 2022-02 2022-05 2022-08 2022-11 2023-02 2023-05 2023-08 0 锂精矿(Li2O:5.5%-6%,中国,元/吨)锂精矿(Li2O:5.5%-6%,进口,美元/吨,右轴) 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 锂云母(Li2O:1.5%-2.0%,元/吨)锂云母(Li2O:2.0%-2.5%,元/吨) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 下游方面，本周三元前驱体价格多数下跌。523多晶三元前驱体均价下跌1000元/吨至79500元/吨，环比下跌1.24%。523单晶三元前驱体均价录得78000元/吨，环比持平前值。622三元前驱体均价下跌1000元/吨至89500元/吨，环比下跌1.1%。811三元前驱体均价下跌1000元/吨至101000元/吨，环比下跌0.98%。 本周三元材料价格下跌。523多晶三元材料均价下跌5000元/吨至188500元/吨，环比下跌2.58%。523单晶三元材料均价下跌5000元/吨至197000元/吨，环比下跌2.48%。622多晶三元材料均价下跌5000元/吨至201000元/吨，环比下跌2.43%。811多晶三元材料均价下跌6000元/吨至232000元/吨，环比下跌2.52%。 三元前驱体均价三元材料均价 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 前驱体523(多晶,消费型)前驱体523(单晶,动力型) 前驱体622(多晶,消费型)前驱体811(多晶,动力型) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 450,000 400,000 350,000 300,000 250,000 200,000 150,000 100,000 50,000 0 三元材料523(多晶,消费型)三元材料523(单晶,动力型) 三元材料622(多晶,消费型)三元材料811(多晶,动力型) 本周磷酸铁锂价格下跌。动力型磷酸铁锂均价下跌8000元/吨至72000元/吨，环比下跌10%。储能型磷酸铁锂均价下跌8000元/ 吨至67000元/吨，环比下跌10.67%。 磷酸铁锂产量磷酸铁锂均价 150,000 130,000 110,000 90,000 70,000 50,000 30,000 50 40 30 20 10 0 -10 -20 -30 -40 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 2023-032023-042023-052023-062023-072023-08 磷酸铁锂产量(实物吨)环比(%,右轴) 储能型磷酸铁锂动力型磷酸铁锂 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 本周动力电池电芯持平。523动力型方形三元电芯均价0.63元/Wh，动力型磷酸铁锂电芯均价下跌0.08元/Wh至0.57元/Wh。 锂电池磷酸铁锂动力电芯价格锂电池三元动力电芯价格 1.10 1.00 0.90 0.80 0.70 0.60 0.50 0.40 0.30 1.4 1.2 1.0 0.8 0.6 0.4 0.2 0.0 12.0 10.0 8.0 6.0 4.0 2.0 0.0 方形磷酸铁锂电芯（动力型）方形磷酸铁锂电芯（动力型） 523方形三元电芯(动力型,元/Wh)523软包三元电芯(动力型,元/Wh) 523圆柱三元电芯(小动力型,元/支,右轴) 数据来源：百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 第三部分产业资讯 期市有风险，入市需谨慎。请阅读倒数第三页免责声明。 产业资讯 美国电池回收公司RedwoodMaterials宣布完成超10亿美元的D轮融资。该轮融资的领投方为高盛资产管理公司、Capricorn投资集团旗下的TechnologyImpactFund基金和T.RowePriceAssociates所管理的基金。RedwoodMaterials此前曾表示，计划建造世界上最大的电池材料工厂之一。预计到2025年，其阴极活性材料和阳极箔的年产量将达到约100GWh，可为100万辆电动汽车提供动力。到2030年时，该公司希望将年产量提高到500GWh，为500万辆电动汽车提供动力。 8月29日，江西九岭锂业发布公告称：集团公司决定对江西飞宇新能源科技有限公司于2023年9月5日至2023年9月24日进行分段式停产大检修，对应产量约1000余吨，2023年9月25日起恢复正常生产。 8月28日，内蒙古呼和浩特敕勒川乳业开发区举行高登赛12GWh动力储能生产制造项目、高登赛6GWh钠离子电芯生产制造、 赣锋锂业20GWh锂电池生产项目开工仪式。 资料来源：公开资料整理、SMM、百川盈孚、Wind、广州期货研究中心 本报告由广州期货股份有限公司（以下简称“本公司”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货公司投资咨询业务资格，本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。在任何情况下，本公司以及雇员不对任何人因使用本报告中的任何内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。 本报告版权归本公司所有，本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版 、复制、引用或转载本报告的全部或部分内容，不得再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。 如引用、刊发，须注明出处为广州期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 广州期货股份有限公司提醒广大投资者：期市有风险，入市需谨慎！投资咨询业务资格：证监许可【2012】1497号 分析师：李代F03086605Z0016791电话:020-22836114邮箱:li.dai@gzf2010.com.cn 汤树彬F03087862Z0019545邮箱:tang.shubin@gzf2010.com.cn 上海分公司 杭州城星路营业部 四川分公司 上海陆家嘴营业部 联系电话：021-68905325 联系电话：0571-89809624 联系电话：028-83279757 联系电话：021-50568018 办公地址：上海市浦东新区向城路69号1幢12层（电梯楼层15层）03室 办公地址：浙江省杭州市江干区城星路111号钱江国际时代广场2幢1301室 办公地址：四川省成都市武侯区人民南路4段12号6栋802号 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区东方路899号120