复合集流体系列️【天风电新】道森科技再推荐

复合集流体系列□【天风电新】道森科技再推荐-如何理解道森和汉嵙的合作？ ———————— ���合作背景1）从工艺路线上：汉嵙老板本身对工艺路线有一定自己的思路（跟两步法不同，偏向于一步法），去道森考察后发现汉嵙与洪田的设计理念重合度达到90%。 2）从设备成本上：汉嵙理想的设备国内其他厂家没有生产，如果购买海外设备需要6000万+/台，道森给的友情价是7000 复合集流体系列□【天风电新】道森科技再推荐-如何理解道森和汉嵙的合作？ ———————— ���合作背景1）从工艺路线上：汉嵙老板本身对工艺路线有一定自己的思路（跟两步法不同，偏向于一步法），去道森考察后发现汉嵙与洪田的设计理念重合度达到90%。 2）从设备成本上：汉嵙理想的设备国内其他厂家没有生产，如果购买海外设备需要6000万+/台，道森给的友情价是7000万/两台，第一个落地客户给的友情价。 3）从合作模式上：道森的设备刚做出来，市场对其认知少。 但汉嵙对设备的理解和改造升级能力极强，能够和道森相互配合，不断去测试和优化，双方互相成就。 ���道森-汉嵙合作目前的进展 汉嵙的新厂房还没有建设完成，预订的道森的设备还在道森厂房中，同步在打样、送样。预计道森在今年年底有望向汉嵙交付2台设备。 汉嵙PET和PP的材料都已向下游送样，解决了PP的附着力问题，但没有放弃PET路线，认为PET从中长期看还是有成本优势，有一席之地。 ���如何理解道森一步法设备的优势？ 从本质上讲一步法两步法是各有优劣，两步法目前的瓶颈在于良率低、水电镀的均匀性问题等（影响大卷产品的合格率，电池厂目前基本就接受大卷产品送样）。 一步法的核心优势在于良率高，如果控制得当，产品品质相对更优保障。 背后的工艺核心是设备的设计（如冷却工艺）、核心零部件的选择（电子枪、圆柱靶等）。 一步法目前的效率等问题可通过产品持续升级去不断优化（洪田目前是1-2代线，未来会升级至3-4代线）。 ���投资建议 预计Q4持续有新的订单落地，看好干法一步法在复合集流体生产制造中占据核心份额，我们预计23-24年公司业绩分别为2/4亿，当前市值对应估值分别为34/17X，维持重点推荐。