计算机行业周报：“鹏腾”生态加速推进，看好自主计算产业机遇

证 券 研2023年09月17日 究 报“鹏腾”生态加速推进，看好自主计算产业机遇 告—计算机行业周报 推荐(维持)投资要点 分析师：宝幼琛S1050521110002baoyc@cfsc.com.cn ▌“鹏腾”生态试点湖南，加快壮大国产算力底座 华为鲲鹏和中国电子PKS两大主流生态合并共建“鹏腾”生 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 计算机(申万) -6.6 -19.2 18.2 沪深300 -3.2 -6.4 -5.7 市场表现 (%)计算机沪深300 80 60 40 20 0 -20 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《计算机行业周报：国产大模型进入长跑期，关注大模型相关机遇》2023-09-11 2、《计算机行业深度报告：数据要素发展态势研究》2023-09-04 3、《计算机行业周报：AI大模型获批上线，关注大模型落地机会》2023-09-03 行业研究 态快速推进，助推动ARM生态做大做强，打通国产芯片应用落地的关键环节。在9月15日举行的2023世界计算大会开幕式上，中国电子在中国电子总经理、董事李立功，华为轮值董事长徐直军，以及10家“鹏腾”生态伙伴代表的共同见证下，“鹏腾”生态伙伴计划启动，湖南“鹏腾”生态创新中心揭牌成立。“鹏腾”生态伙伴加入以后，将获得产业权益、技术权益、人才权益、专项激励等多种权益，与中国电子、华为共同分享我国自主计算产业高速发展带来的历史性机遇。湖南“鹏腾”生态创新中心将在湖南“鹏腾”生态建设中发挥核心枢纽作用，助力湖南“鹏腾”生态发展行动计划的实施，打造“鹏腾”生态示范样板，夯实数字湖南国产化底座，对于助推我国自主计算产业发展具有积极意义。建议关注以国产芯片为核心的龙头厂商：中国长城 （000066.SZ）等。 ▌国产大模型进入长跑期，大模型应用风起 9月5日，讯飞星火认知大模型面向全民开放，用户可以直接注册使用；已与超过10000家企业合作对接，诞生了超过12000款AI助手应用，覆盖营销、创作、编程、聊天、学习、推理等场景；在科大讯飞AI学习机、讯飞智能办公本、讯飞听见、星火语伴等C端软硬件落地应用。此外，讯飞星火于10月24日将再次升级，有望实现通用模型能力对标ChatGPT3.5，并且中文能力超越、英文能力与之相当。9月 7日，腾讯混元大模型通过腾讯云对外开放，拥有超千亿参数规模，预训练语料超2万亿tokens，具备强大的中文创作能力，复杂语境下的逻辑推理能力，以及可靠的任务执行能力。其中“幻觉率”可降低30%-50%，中文能力超越GPT3.5等；支持直接调用API接口，或者将混元作为基底模型，在公有云上进行精调。全民大模型时代已至，技术到落地的鸿沟逐步填平，大模型实现从“通用”迈向“产业”的发展。 ▌价值加速兑现，数据资产时代已然开启 财政部《企业数据资源相关会计处理暂行规定》以及中评协 《数据资产评估指导意见》的落地，为数据资源成为资产奠定了坚实的制度基础。如何推动数据资产通过银行贷款、作价入股等方式真正推动数据资产价值兑现，成为当前数据要素发展重点。近期，数据资产入表与评估热度不断，围绕数据资产相关实践探索层出不穷，为数据资产价值兑现趟出一条条可行之路。近日，光大银行苏州分行与苏州大数据交易所联合推出省内首款无质押数据资产增信贷款产品，成功为苏州市软件评测中心、布瑞克农业大数据科技集团等数商企业发放了近千万元的数商贷贷款。青岛华通智能科技研究院有限公司、青岛北岸控股集团有限责任公司、翼方健数（山东）信息科技有限公司进行全国首例数据资产作价入股签约仪式，青岛华通智研院把基于医疗数据开发的数据保险箱 （医疗）产品，以作价100万元入股的方式，与青岛北岸数科、翼方健数（山东）公司签订组建成立新公司的协议，为数据资产化迈出重要一步。随着产业实践不断推进，数据资产价值不断兑现，将在数字经济中扮演越发重要的角色。 ▌沪深交易所优化“交易端”，金融IT迎来利好 国家高度重视资本市场高质量发展，7月24日，中共中央政治局会议指出，要活跃资本市场，提振投资者信心。7月31日，国务院常务会议对此进行再次强调。8月10日，沪深交易所均发布公告称，将完善交易制度和优化交易监管，具体主要包括三个方面，一是研究允许主板股票、基金等证券申报数量可在100股（份）起的基础上，以1股（份）为单位递增；二是研究ETF引入盘后固定价格交易机制；三是优化交易监管。“交易端”系列举措改革有利于降低投资者投资门槛，提升资金使用效率，或将对活跃资本市场起到切实作用。此外，随着“100+1”等系列举措逐步实施落地，将催生相关系统的改造和升级需求，金融IT赛道或将迎来利好。建议关注以金融IT为核心的龙头厂商：恒生电子 （600570.SH）、同花顺（300033.SZ）等。 ▌麒麟软件连续中标大单，信创出现复苏迹象 加速推进信创高质量发展，是我国实现科技自立自强的必由之路。我国高度重视信创发展，8月1日出版的第15期《求是》杂志发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《加强基础研究实现高水平科技自立自 强》，该文章中重点强调“要打好科技仪器设备、操作系统和基础软件国产化攻坚战”，不仅凸显IT国产化的意义和重要性，同时也提振了业界对信创发展信心。此外，行业信创复苏已经初露苗头，中国软件旗下麒麟软件分别于8月3日 独家中标中交集团60000套国产桌面操作系统、7月27日中 标独家中国邮政集团超60000套服务器操作系统，对加速推进信创行业释放出积极信号。建议关注以信创为核心的龙头厂商：太极股份（002368.SZ）、中国长城(000066.SZ)等。 ▌微软AI应用定价超预期，国内AI+赛道迎来利好 微软作为全球人工智能的领导者，其AI大模型相关业务发展备受全球关注。7月18日，微软在微软全球合作伙伴年度大会上正式推出全新的人工智能订阅服务，针对人工智能助手Microsoft365Copilot，将向Office365E3、E5、商业标准版和商业进阶版的订阅商户，每位用户每月收取30美元。此外，微软推出BingChatEnterprise，并免费包含在Microsoft365E3、E5、商业标准版和商业高级版中。未来其将作为独立产品提供，每位用户每月收取5美元。微软AI应用定价超过市场预期，表明AI应用的市场需求强劲，客户付费意愿高，为国内AI应用落地注入一剂“强心针”，AI+赛道迎来利好。 ▌AI+司法开辟新应用，法律科技打开成长空间 AI驱动的革命正在自动化脑力劳动，司法作为最重要的领域之一，能够提高律师工作效率、降低风险并加快决策速度，短期内更有可能提供帮助而不是取代律师，但已经被用于合同审核、合同分析与资料查找、以及进行法律研究，甚至起草合同、预测法律结果、量刑或保释建议等。海外方面，2022年11月，OpenAI领投AI法律顾问Harvey的500万美元种子轮融资，全球最大律所已与Harvey达成合作，引入其对话式AI聊天机器人，将法律文件的起草和客户案例研究自动化并用于法律服务。此外，Casetext公司开发CoCounsel（AI法律助理），由GPT-4提供支持，可帮助客户快速进行法律研究和证词准备、识别关键文件和关键信息、并且在客户上传合同和需遵守的政策后，其能识别关键条款、冲突和风险等，并提出修改建议。ROSS公司也已与OpenAI合作推出了其API以进行法律研究。国内方面，随着最高人民法院提出多元解纷、诉源治理的指导思想，人工智能有望赋能从调解到执行的金融法律纠纷解决全流程。针对 诉前环节，要素立案系统通过标准化流程，减少诉讼准备工作量，为提升诉讼立案效率提供可能。建议关注以“AI+法院”为核心的龙头厂商：金桥信息(603918.SH)。 ▌把握战略机遇，数字人民币增长可期 发展数字人民币作为国家重要战略，数字人民币作为数字经济的重要内容已写入国家“十四五”规划。2020年，中国人民银行在全球率先开启数字人民币试点工作，商务部、国家发改委等多部委多次发文提出加快数字人民币试点推广。数字人民币的推出，意味着我国将迎来新的数字支付时代。2023年2月，江苏省政府办公厅近日印发《江苏省数字人民 币试点工作方案》，提出力争到2025年底，基本形成服务便捷高效、应用覆盖面广、生态较为完善的数字人民币运营管理体系。此次江苏启动数字人民币全域试点，将有助于对数字人民币进行更大规模测试应用。同时数字人民币应用以小额高频的生活场景为主，有助于带动消费。建议重点关注：拉卡拉（300773.SZ）、新国都（300130.SZ）。 ▌网安强需求牵引，商密筑牢“防火墙” 近年来数字化场景向多领域延伸，数字经济时代序幕开启，政府、企业各类主体对数据安全的需求愈发旺盛。数据资源催生新机遇的同时，带来了新隐患。传统网安防护思路与措施无法满足当下数据安全防护需求，为防范数据泄露、数据篡改等事件发生，以密码为基础的加密技术将在“大保密”的语境下为数字化场景提供信息安全保障。政策层面，2019年出台《密码法》成为构建国家安全法律体系的“四梁八柱”；2023年1月十六部门发布促进数据安全产业发展指导意见，目标到2025年，数据安全产业规模超过1500亿元，CAGR超30%。我国商用密码行业将以创新为主导，实现密码产品自主可控软硬件全面国产化替代，引领密码行业迈入快车道。 ▌风险提示 2023-09-17 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 宏观经济风险、疫情反复风险、市场竞争加剧风险、政策落地不及预期风险、公司推进相关事项存在不确定性。 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 000032.SZ深桑达A 24.09 -0.14 0.21 0.46 -172.07 114.71 52.37 增持 000063.SZ中兴通讯 32.60 1.83 2.24 2.85 17.81 14.55 11.44 买入 000066.SZ 中国长城 10.73 0.04 0.14 0.24 268.25 76.64 44.71 买入 000977.SZ 浪潮信息 35.82 1.57 2.07 2.69 22.82 17.30 13.32 买入 002230.SZ 科大讯飞 48.02 0.24 0.45 0.65 200.08 106.71 73.88 买入 002368.SZ 太极股份 32.40 0.64 0.79 1.01 50.63 41.01 32.08 买入 002609.SZ 捷顺科技 10.72 0.27 0.36 0.45 39.70 29.78 23.82 买入 002649.SZ 博彦科技 12.08 0.52 0.91 1.16 23.23 13.27 10.41 买入 003029.SZ 吉大正元 21.23 1.03 1.47 2.14 20.61 14.44 9.92 买入 300033.SZ 同花顺 144.80 3.15 3.84 4.44 45.97 37.71 32.61 买入 300130.SZ 新国都 22.00 0.57 0.71 1.02 38.60 30.99 21.57 买入 300474.SZ 景嘉微 72.42 0.63 0.76 1.23 114.95 95.29 58.88 增持 300634.SZ 彩讯股份 21.14 0.44 0.63 0.91 48.05 33.56 23.23 买入 300773.SZ 拉卡拉 18.13 0.49 0.95 1.37 37.00 19.08 13.23 买入 300830.SZ 金现代 8.45 0.16 0.25 0.39 52.81 33.80 21.67 买入 603019.SH 中科曙光 38.01 1.03 1.24 1.55 36.90 30.65 24.52 买入 603232.SH 格尔软件 13.15 0.43 0.66 0.87 30.58 19.92 1