传媒行业：车载音视频管理加强，有望迎来规范发展阶段

2023年09月15日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业快报 车载音视频管理加强，有望迎来规范发展阶段投资要点事件：国家广播电视总局、工业和信息化部、国家市场监督管理总局近日发布关于进一步加强车载音视频管理的通知，其中提出车载网络音视频服务机构应向广播电视主管部门申领《信息网络传播视听节目许可证》”、“新闻频道CCTV-13”电视节目作为公共服务节目源优先向公众免费提供等内容。智能汽车市场稳步增长，车载音视频行业规模持续扩张。根据中国乘联会统计，2022年国内民用汽车保有量超3亿，同时新能源汽车的销量逐年上升2022年突破567.4万辆，智能汽车时代逐渐迈进成熟期，带动汽车软件生态增值，实现车载音频类软硬件需求的增长，为车载音频行业提供发展空间。智能车联网进入快速发展期，汽车软件生态价值不断提升，车载媒体迎来发展机遇。车主对于用车出行有较高的依赖性，用车渗透至日常生活中，根据极光调研统计，超过40%的车主几乎每天开车出行，车载环境重要性逐渐提升。近八成车主对汽车的定位是便利个人和家庭出行的工具；对于家庭用户来说，汽车为代步工具的同时，并扮演家庭社交的重要工具，加强车载空间作为居住、工作场景之外“第三生活空间”属性。多屏时代发展，开启更多视听消费新场景。目前，手机屏、电视屏，VR/AR屏、智能音箱屏、车载屏等，各种新型屏幕不断出现，车载屏为其中代表性产品。根据高工智能汽车研究院统计，2022年国内10英寸及以上中控娱乐大屏交付量为855.64万块同比提升21.54%。网络视听平台进一步延伸会员权益布局，推动车内移动影院场景落地。2022年初，多家网络视听平台宣布全面升级会员权益，为付费会员提供从文娱视频内容到生活多场景的“一站式”服务，向综合服务平台转变。各个视频网站陆续与汽车品牌合作，推动车内移动影院场景落地，将娱乐生活延伸至出行空间。1月，爱奇艺发布适配于车载端APP，同时宣布与一汽大众达成合作，在车载应用商店提供下载服务。目前，爱奇艺已与30多家车企开展车联网业务合作，并将陆续在80多款车型上落地车载视频娱乐服务；6月，芒果TV宣布与十余家车企品牌展开合作，共同探索车载屏视频娱乐服务，通过车载系统内的芒果TV客户端，让用户畅享平台热门节目。车载音视频市场已经逐渐成势，并将向更加规范可持续的方向发展。投资建议:汽车市场拓宽车载音视频市场空间，相关政策发布有助于市场稳健发展。相关公司：芒果超媒（300413.SZ）、捷成股份(300182.SZ)、新媒股份 （300770.SZ）、中文在线（300364.SZ）、引力传媒（603598.SH）、天地在线（002995.SZ）等。 风险提示：智能汽车销量不确定性、用户对车载视频平台需求不及预期、视频行业相关政策不确定性。 投资评级领先大市-A维持首选股票评级一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-6.26-20.133.83绝对收益-10.07-24.1225.06 分析师倪爽 SAC执业证书编号：S0910523020003nishuang@huajinsc.cn 相关报告传媒：暑期档票房再破纪录，电影市场确定性复苏-行业快报2023.9.12传媒：从文化产业“占GDP5%”到数字经济“占GDP10%”-传媒行业深度研2023.9.7捷成股份：合作华为盘古，二季度业绩高速增长-捷成股份半年报点评2023.8.30天娱数科：扭亏为盈，收入与毛利率双增-天娱数科半年报点评2023.8.20传媒：生成式AI监管实施-行业快报2023.8.16传媒：AI模型发展格局清晰，应用端成功破圈-行业快报2023.8.8游戏：AI席卷ChinaJoy，游戏市场用户规模创新高-游戏行业点评2023.8.3捷成股份：捷成股份深度报告-科技发展推动影视版权库与XR、AIGC技术结合2023.8.1 行业评级体系 收益评级： 领先大市—未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上； 同步大市—未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10%至10%； 落后大市—未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上；风险评级： A—正常风险，未来6个月投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动； B—较高风险，未来6个月投资收益率的波动大于沪深300指数波动； 分析师声明 倪爽声明，本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，勤勉尽责、诚实守信。本人对本报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规、研究方法专业审慎、研究观点独立公正、分析结论具有合理依据，特此声明。 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）经中国证券监督管理委员会核准，取得证券投资咨询业务许可。本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务。发布证券研究报告，是证券投资咨询业务的一种基本形式，本公司可以对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并向本公司的客户发布。 免责声明： 本报告仅供华金证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本报告基于已公开的资料或信息撰写，但本公司不保证该等信息及资料的完整性、准确性。本报告所载的信息、资料、建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断，本报告中的证券或投资标的价格、价值及投资带来的收入可能会波动。在不同时期，本公司可能撰写并发布与本报告所载资料、建议及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，本公司将随时补充、更新和修订有关信息及资料，但不保证及时公开发布。同时，本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。 在法律许可的情况下，本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务，提请客户充分注意。客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议，无论是否已经明示或暗示，本报告不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证。在任何情况下，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告版权仅为本公司所有，未经事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表、转发、篡改或引用本报告的任何部分。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华金证券股份有限公司研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 华金证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权。风险提示： 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。投资者对其投资行为负完全责任，我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 华金证券股份有限公司办公地址： 上海市浦东新区杨高南路759号陆家嘴世纪金融广场30层 北京市朝阳区建国路108号横琴人寿大厦17层 深圳市福田区益田路6001号太平金融大厦10楼05单元电话：021-20655588 网址：www.huajinsc.cn