【新品种巡礼】烧碱(三):需求篇

引言 本文主要是简单介绍烧碱和其产业链的基本情况，主要内容如下： 1 烧碱需求 需求走势： ◼近些年，随着国内经济的稳步增长，烧碱的消费也呈现同步增长态势，2012-2022年，国内烧碱消费量年均增长率约4.7% （自2016年后，国内烧碱消费量稳定在3000万吨/年以上）。2021年烧碱表观消费量达到最高至3738万吨/年；2022年受疫情影响，烧碱表观消费量小幅回落到3657万吨/年，2023年1-7月份，得益于国内经济复苏，烧碱表观消费量为2181万吨，同比增长2.2%。 需求分布： ◼国内烧碱下游需求主要集中在氧化铝、化工、造纸、印染等领域，其中氧化铝占比接近30%，为最大应用领域，其余需求占比均不超过20%，消费领域与国民生活息息相关，基本涵盖到“衣食住行”的各个方面。分区域来看，烧碱消费区域主要集中在华北、华东、华南地区，三者占比合计超过70%；分省市来看，山东对于烧碱的消费最高，占比超过20%，其余省市需求占比均不超过10%。 烧碱下游需求分布 图1 资料来源:中粮期货研究院整理、郑州商品交易所 2 氧化铝行业 氧化铝产能概况： ◼氧化铝作为烧碱第一大下游，对烧碱的需求有较大影响。截至2023年8月，国内烧碱产能达到10300万吨，近3年氧化铝产能新增约1240万吨，产能新增地区主要分布于铝土矿富集地区以及沿海港口地区。 ◼国内氧化铝产能目前集中在山东、山西、广西以及河南四省，四省产能占比超过80%。其中，山东依托于自身的港口优势，对于进口铝土矿的使用较多；而其余三省由于本土的铝土矿储量较多，多以国产矿使用为主。氧化铝企业呈现出规模大、行业集中度高的特点，中铝、魏桥、信发、锦江、东方希望5大集团的市场供应占比接近2/3，对烧碱企业的议价能力相对较强。 氧化铝工艺概况： ◼氧化铝的生产工艺主要包括拜耳法和烧结法。其中，拜耳法具有工艺简单、能耗低、流程短、产品质量高的特点，全球90%以上的氧化铝均用拜耳法生产。虽然拜耳法工艺具有诸多优势，但由于其对矿质（铝硅比＞7）要求高，而我国铝土矿铝硅比低，因此，我国氧化铝产业从烧结法生产起步。经过50多年的发展，我国大部分企业采用了以拜耳法提取大部分氧化铝，再用烧结法回收杂质中的氧化铝和碱的拜尔-烧结联合法。 ◼近些年国内氧化铝行业呈现出进口矿采购比例提升，烧碱单耗呈现出下降的趋势。由于进口与国产矿生产单吨氧化铝耗碱量 (折百)差距较大，山东等沿海区域的碱耗明显低于内陆区域。 氧化铝制备工艺 图2 资料来源：中粮期货研究院整理、上海期货交易所 3 其他下游行业 造纸： ◼造纸行业对烧碱的年消费量在300万吨上下，烧碱作为纸浆生产中的助剂，主要作用为分离纤维和漂白纸浆。随着环保要求和行业技术水平的不断提高，造纸行业的碱回收率提升明显，单位烧碱用量呈现下降趋势，但得益于“禁塑令”和“林浆纸一体化”战略，国内造纸行业仍有较大增长空间，对于烧碱的需求影响相对稳定。 纺织印染： ◼在纺织印染工业中，烧碱主要用于退浆剂、煮炼剂、丝光剂等，需求地集中在浙江、江苏、新疆、江西、四川、河北、山东、福建、广东等地。 退浆：淀粉及化学浆在热烧碱的作用下，发生强烈膨化，与纤维粘着力下降；热烧碱溶液能去除大部分浆料和天然杂质。煮炼：利用烧碱和其他煮练助剂从生丝或加拈的丝线上去除丝胶或天然胶质。 丝光：织物在一定张力状态下,经过浓烧碱液处理并保持所需要的尺寸,使织物获得丝一般的光泽的加工过程。 化工： ◼化工方面，烧碱作为化工基础原料，应用范围广泛，涵盖有机化工、无机化工等众多领域。制金属钠、电解水都需要用到烧碱，此外，许多无机盐的生产，特别是制备一些钠盐（如硼砂、硅酸钠、磷酸钠、重铬酸钠、亚硫酸钠等）也都要用到烧碱。近些年来，我国新能源领域不断发展，磷酸铁锂电池和三元电池需求持续增长，相关化工品耗碱量提升明显，未来预计也将持续为烧碱需求带来增量。 烧碱部分应用场景 图3 资料来源：中粮期货研究院整理、郑州商品交易所 作者简介 陈阵 中粮期货研究院化工高级研究员 投资咨询资格证号：Z0015281 刘冠民 中粮期货研究院化工研究员 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不 对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。