福斯达机构调研纪要

福斯达机构调研报告 调研日期:2023-08-28 杭州福斯达深冷装备股份有限公司是一家专业制造商,拥有ISO9001:2015、ISO14001:2015和18001:2007&ASME认证。公司在中国、东南亚、中东 、非洲、中亚和拉丁美洲等地成功设计和制造了500套以上的空气分离设备、天然气液化工厂以及其他低温设备。福斯达深冷在制造专业天然气液化工厂、空气分离设备、绕管式换热器和低温储罐方面具有丰富的经验和技术实力。 2023-09-13 董事会秘书张远飞 2023-08-282023-09-11 杭州市临平区兴起路398号1楼会议室 特定对象调研,电话会议 长城基金 基金管理公司 - 汇丰晋信 基金管理公司 - 民岳投资 - - 宁聚投资 投资公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 象树资产 其它 - 信达澳亚 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 阳光资产 保险资产管理公司 - 国信证券 证券公司 - 国振资本 - - 杭州工商信托 信托公司 - 杭州金投资产 资产管理公司 - 华金证券 证券公司 - 华泰保兴 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 一、公司情况介绍 公司董事会秘书张远飞先生对公司情况做了简单介绍: 福斯达专业从事各类深冷技术工艺的开发及深冷装备的设计、制造和销售,为客户提供深冷系统整体解决方案。深冷技术工艺系在低温环境中(通常为-60℃~-269℃)对空气、天然气、合成气、化工尾气、烯烃等介质进行液化、净化或分离的工艺方法。公司产品主要 包括空气分离设备、液化天然气装置(LNG装置)、绕管式换热器、化工冷箱和低温储罐等深冷装备。公司2023年上半年度实现营业收入94,786.87万元,同比增长20.50%;归属于母公司股东的净利润9,507.05万元,同比增长70.42%;新签订单约26亿元(含税)。公司目前在空分领域设计制造并已经在运行的最大空分是8万等级空分。 二、与公司领导层交流的主要问题及答复 问题1:公司海外收入占比多少?国内外毛利率情况? 回复:2023年上半年度,公司海外收入占比在40%。其中,海外项目毛利率平均在35%左右,国内项目毛利率平均在15%左右。 问题2:公司目前产能情况? 回复:公司募投项目“年产15套大型深冷装备智能制造项目”已于2023年1月投入试生产。公司于今年6月与海盐县自然资源和规 划局签署《国有建设用地使用权出让合同》,已取得土地使用权,土地面积约85亩,该项目目前顺利推进中,项目建成后将有助于解决大型 特大型空分设备、模块化LNG装置、大型绕管换热器、大型化工冷箱、大型真空贮槽的水路运输问题。公司总部兴起路生产基地面积约80亩,德清厂房之前已经和政府签订搬迁协议,未来会搬掉。公司目前布局的产能情况能够满足订单需求。 问题3:公司海外项目毛利率高,有考虑去海外建厂吗? 回复:暂时没海外建厂的考虑,后续也要看,海外哪些地区市场订单情况特别好。 问题4:公司大型设备和小型设备毛利率区别? 回复:对公司来说,通常大型设备毛利率较小型设备会略低一些,有的时候为了能有大型设备业绩会在价格上做出适当让利,但是每个项目是不同的情况,不能一概而论。 问题5:公司的下游客户行业有哪些? 回复:公司下游客户主要集中在化工、冶金行业,化工包括石油化工、煤化工、化肥等,冶金包括钢铁及有色金属冶炼。公司客户中也有光伏、锂电、硅材料、航空航天、医药等行业。 问题6:公司产品的技术壁垒体现在哪里? 回复:深冷装备行业跨越化学工程、精馏、制冷、化工设备、结构力学、流体力学、系统控制等多个学科,属于技术密集型行业。在产品设计方面,深冷装备属于定制化的非标产品,须针对客户不同的技术要求和使用地的自然环境条件进行个性化设计,并通过计算机模拟等方法确定产品的最终设计方案,设计要求较高;在产品制造技术方面,深冷技术设备须在低温、承压条件下可靠运行,产品在制造过程中工艺要求较高,必须具备相应的加工技术、加工设备和熟练的技术工人。 问题7:公司对气体运营这块的考虑是怎样的? 回复:公司目前没有较大的气体运营项目,我们觉得气体运营对资金要求比较高,公司需要评估投资项目的收益风险等情况再做决定。 问题8:公司2023年半年度报告中销售费用增长较快的原因是什么? 回复:销售费用中包含了业务宣传费、差旅费、售后费用、销售人员工资等。销售费用增长较快,主要原因是售后费用增长,随着收入增加 、项目质保费用随之增加。上半年度,公司业务宣传费增加,公司销售人员数量及薪酬均有增加。 问题9:公司项目回款周期是怎么样的?有没有质保金? 回复:国内项目一般在合同签订后收取合同金额20%-30%预付款,交货时收取30%-40%的设备款,安装调试完成后收取20% -30%的调试款,剩余5%-10%质保金。海外项目一般在合同签订后收取合同金额10%-20%预付款,按项目节点收取20%-30%进度款,在报关出口前一般会收取剩余款项,通常不会留质保金,公司会给客户开具质保银行保函或者客户向我司开具质保远期信用证。 问题10:公司目前员工有多少人? 回复:目前正式在职员工700人左右。