华懋转债申购价值分析：OPW气囊领先企业，光刻胶打造第二曲线

华懋科技是我国汽车被动安全领域的领先企业，产品线覆盖汽车安全气囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。公司重要参股公司徐州博康为国内领先的IC光刻胶与光刻材料公司，实现向部分国内射频芯片IDM厂商及科研院所量产供货，有多款高端光刻胶产品获得国内12寸晶圆厂的相关订单，同时在光刻胶上游材料方面实现了从光刻胶单体、光刻胶专用树脂、光酸剂及终产品光刻胶的国产化自主可控的供应链。华懋科技计划在越南建设安全气囊袋以及OPW气囊袋的生产基地，厦门生产基地改建扩建项目，引进先进的生产、检测、物流设备，搭建全新的智能化生产线，信息化建设项目，引进专业技术人才，构建信息化管理体系，研发中心建设项目，通过引进高端研发试验设备、扩充技术研发团队，升级建设公司技术研发中心。华懋转债发行规模10.50亿元，债项评级AA-级，根据9月12日中债同等级企业债到期收益率6.3157%测算，债底约为81.57元，9月12日华懋转债平价为105.03元，债底保护性尚可。预计华懋转债上市价格在129.55元-141.79元。

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