【能源】日报-2023-09-12

【动力煤】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期:2023.09.12 标题:煤炭安全生产与消费趋稳动力煤价企稳运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主， 同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加7月份湖北省电煤存煤600.1万吨同比增加61.9万吨；潞安环能8月商品煤销量457万吨同比增长2.47%；国家矿山安全监察局陕西局责令两家煤矿停产整顿。迎峰度夏过后伴随迎峰度冬的临近安全生产与增产保供稳价要持续。 截至9月1日内陆17省+沿海8省日耗548.7万吨，周环比减少36.7万吨，库存11996.3万吨，周环比增加104.6万吨，平均可用天数21.35天，周环比增加1.55天；8月24日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19天；截至8月18日沿海六大电厂合计库存1358万吨，日耗88.22万吨，可用天数15.3天；截至8月18日全国371家铁路直供电厂存煤可用天数25天以上；截至8月23日全国同调电厂存煤1.59亿吨可同天数为32天。截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。 截至6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%；国内迎峰度夏电力供应保障有力，截至7月26日全国统调电厂存煤达到1.98亿吨的历史新高，可用天数26天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；发电供热用煤消费10.8亿吨，同比增长6.1%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。 二、期货行情回顾 截至9月12日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至9月11日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为932元/吨、870元/吨、760元/吨和660元/吨，较9月8日报价相比分别下跌0元/吨、0元/吨、4元/吨和0元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.潞安环能8月商品煤销量457万吨同比增长2.47% 9月12日潞安环能发布月度经营数据信息显示：公司2023年8月主要运营数据公告：8月原煤产量503万吨，同比增长3.93%；商品煤销量 457万吨，同比增长2.47%。 2.国家矿山安全监察局陕西局责令两家煤矿停产整顿 9月12日国家矿山安全监察局陕西局发布信息显示：国家矿山安全监察局陕西局对府谷县金宏湾矿业有限公司和府谷县盛海煤业有限责任公司现场监察时，发现该两矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令府谷县金宏湾矿业有限公司和府谷县盛海煤业有限责任公司停产整顿。 11日上午，国家矿山安全监察局陕西局发布公告，分别责令黄陵县店头宏兴煤业有限公司和富县华恒煤业有限责任公司停产整顿。 3.前7月湖北省电煤中长协履约量占电煤调入量的69.0% 9月12日湖北省发改委消息显示：7月份，全省统调火电厂积极维持电煤高库存，为迎峰度夏电力保供作出重要支撑。当月到达电煤513.6万吨，同比减少（下同）149.7万吨，降幅22.6％；消耗电煤531.1万吨，减少128.6万吨，降幅19.5％；月末库存600.1万吨，环比下降8.5万吨，同比增加61.9万吨。 1至7月份，全省统调火电厂累计调入电煤3532.7万吨，增加291.3万吨，增幅9.0％；消耗电煤3458.9万吨，增加256.4万吨，增幅 8.0％。电煤中长协履约率74.5％，履约量2438.6万吨，增加534.1万吨，履约量占电煤调入量的69.0％。 【原油】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2023.09.12 标题:中国8月社融超季节性反弹，美元出现两个月最大跌幅 摘要： 9月11日，中国人民银行发布数据显示，中国新增社融、新增人民币贷款较上月均大幅增加，M2-M1剪刀差持平上月。中国金融数据显著改善叠加日本央行转鹰，美元出现两个月最大跌幅。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.中国8月社融超季节性反弹，美元出现两个月最大跌幅 9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议强调，金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。 9月11日，中国人民银行发布数据显示，中国新增社融、新增人民币贷款较上月均大幅增加，M2-M1剪刀差持平上月。8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，前值5282亿元，比上年同期多6316亿元。8月末社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%。8月份人民币存款增加1.26万亿元，同比少增132亿元。8月份人民币贷款增加1.36万亿元，前值为3459亿元，同比多增868亿元。分部门看，住户贷款增加3922亿元，其中，短期贷款增加2320亿元，中长期贷款增加1602亿元。8月货币供应量M2同比增长10.6%，M1同比增长2.2%，M2-M1剪刀差为8.4%，较上月持平。 9月10日，日本央行行长植田和男上任以来首次独立接受媒体采访，他在采访中指出，如果日本央行对物价和工资将持续上涨有信心，结束负利率是可行的选择之一。瑞穗表示，日本央行行长植田和男对薪资增长和利率的评论，暗示负利率政策最早或于1月结束。 日本央行转鹰倾向令日元一度升破146，加上8月中国金融数据显著改善，并且国内经济政策引发预期向好，机构预计8月中国相关经济数据也将超预期，这促使人民币周一出现猛拉行情，在岸、离岸人民币兑美元双双反弹超过650点，接连收复多个关口，也使得美元结束了多年来持续时间最长的涨势之一。尽管中日的强硬表态以及中国向好的经济数据短期内使得汇率快速拉升，但是中美汇率政策之间的差异导致的利差将继续给美元带来上行动力。 三、观点总结 目前支撑国际原油价格的主要因素为原油供应收紧、库存下行，可能限制原油价格上行的主要因素为原油需求端复苏不及预期： 供给方面，随着沙特的减产和俄罗斯出口量的减少的落实，OPEC+7月产量降幅创三年以来最大。9月5日沙特和俄罗斯宣布将减产持续至2023年底，超出市场预期，受此影响Brent年内首次站上90美元/桶。伴随着沙特和俄罗斯将减产持续至年底，预计原油市场供应不足将在年内持续支撑油价。在今年剩余的时间内，供应最有可能出现较大幅度增加的是伊朗和委内瑞拉，如果美国放松对这两个国家的制裁，他们供应的增长可能会抵消一部分沙特和俄罗斯的减产的影响。 需求方面，需求方面的担忧主要来自宏观经济：首先是美国经济方面，尽管从目前公布的经济数据来看美国经济没有出现衰退，就业市场有冷却迹象，但是通胀仍有上行风险，美国汽车行业的罢工给美国23年剩余时间内的经济和货币政策带来了不确定性，建议投资者关注后续进程；其次是欧洲和日本经济方面，作为能源进口国，高油价对这些国家并不友好，受此影响，欧洲经济增幅放缓，CPI超预期增长，滞涨担忧再起。 本周建议关注：1.美国CPI、PPI；2。美国汽车制造业工人大罢工；3.三大机构（IEA、OPEC、EIA）月报；4.中国8月经济数据。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688