满贯集团中期报告2023

中期报告 2023 目录 页码 公司资料2 财务摘要3 管理层讨论及分析4 企业管治及其他资料17 中期简明综合损益及其他全面收益表25 中期简明综合财务状况表26 中期简明综合权益变动表28 中期简明综合现金流量表29 中期简明综合财务资料附注30 1满贯集团控股有限公司中期报告2023 公司资料 董事会 执行董事 王嘉俊先生（主席兼行政总裁） 非执行董事曹伟勇先生张雅莲女士李家华女士刘家安先生 独立非执行董事 钟兆华先生陈嘉丽女士麦仲康先生 审核委员会 陈嘉丽女士（主席）钟兆华先生 麦仲康先生 薪酬委员会麦仲康先生（主席）钟兆华先生 陈嘉丽女士 提名委员会 钟兆华先生（主席）陈嘉丽女士 麦仲康先生 企业管治委员会王嘉俊先生（主席）钟兆华先生 麦仲康先生 公司秘书 张玉存先生(CPA，ACCA) 授权代表王嘉俊先生张玉存先生 注册办事处 CricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港主要营业地点 香港 新界沙田 坳背湾街38-40号华卫工贸中心 8楼14室 开曼群岛股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)Limited CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 香港法律顾问 吕郑洪律师行有限法律责任合伙 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 主要往来银行 恒生银行有限公司 星展银行（香港）有限公司香港上海汇丰银行有限公司渣打银行 上海商业银行 东亚银行有限公司 公司网站 www.tycoongroup.com.hk 股份代号 3390 财务摘要 截至6月30日止六个月 2023年 千港元 2022年 千港元 变动 收入－分销 375,147 291,872 28.6% －电商 275,420 296,331 -7.1% －零售店 15,719 – 总计 666,286 588,203 13.3% 毛利 173,128 128,385 34.9% 毛利率(%) 26.0% 21.8% 本公司权益持有人应占溢利 87,528 22,472 289.5% 本公司权益持有人应占利润率(%) 13.1% 3.8% EBITDA（附注） 117,749 42,353 178.0% EBITDA利润率(%) 17.7% 7.2% 股本回报率(%) 22.6% 8.3% 于2023年6月30日千港元 于2022年12月31日千港元 变动 总资产 1,187,794 1,012,117 17.4% 总负债 801,017 718,957 11.4% 总权益 386,777 293,160 31.9% 附注： EBITDA是管理层用于监控本集团核心业务表现的非香港财务报告准则指标。EBITDA乃根据扣除利息（2023年上半年：11,806,000港元；2022年上半年：4,054,000港元）、税项开支（2023年上半年：9,467,000港元；2022年上半年：6,642,000港元）、折旧及摊销（2023年上半年：9,429,000港元；2022年上半年：8,862,000港元）前的期内溢利（2023年上半年：87,047,000港元；2022年上半年：22,795,000港元）计算得出，其中“利息”视为包括财务收入及财务成本。 非公认会计原则指标 若干非公认会计原则指标，例如EBITDA，乃用于评估本集团的表现。但该等非公认会计原则指标并非香港公认会计原则所明确认可的指标，故未必可与其他公司的同类指标作比较。因此，该等非公认会计原则指标不应视作经营收入（作为本集团业务表现指标）的替补或经营活动现金流量（作为衡量流动资金）的替补。提供非公认会计原则指标只为加强对本集团现时财务表现的整体理解。此外由于本集团以往曾向投资者报告若干采用非公认会计原则计算的业绩，因此本集团认为包括非公认会计原则指标可为其财务报表提供一致性。 管理层讨论及分析 满贯集团控股有限公司（“本公司”或“满贯”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然呈报本公司及其附属公司（统称“本集团”或“满贯集团”）截至2023年6月30日止六个月（“回顾期内”或“2023年上半年”）之未经审核综合中期业绩，连同2022年同期（“去年同期”或“2022年上半年”）比较数字。 满贯集团是信誉良好的香港大健康品牌全渠道营销管理商，专门为中成药（“中成药”）及保健产品等品牌商提供品牌代理、推广营销、管理及分销销售的一站式服务，多年来深耕细作，在香港、澳门及中华人民共和国（“中国”）已创建强大的在线及线下销售网络，供应超过200个本地及海外品牌，提供超过1,500项产品，亦开发了多个受欢迎及优质之自家品牌。本集团业务已迈向多元化，成为业界先驱，在市场上维持竞争优势，本集团一直坚持以在线线下双轮驱动的业务方式，将信誉良好及优质的产品带给消费者。 市场回顾 2023年，香港继续受地缘政治、欧洲经济疲弱和美国加息影响，年初本港恢复与内地全面通关，本地消费意欲强劲及旅客人数回升。香港经济2023年第一季表现明显改善，实质本地生产总值按年增长2.7%，相比2022年第四季则收缩4.1%。经季节性调整后按季比较实质本地生产总值急升5.3%。香港与国内跨境活动复常，为零售市场带来正面影响，加上香港特区政府配合发放两轮电子消费券刺激本地经济，为本地消费提供进一步的支持。 旅客方面，据香港旅游发展局统计显示，2023年上半年共录得约1,300万访港旅客人次，其中逾7成旅客来自内地，约有1,000万人次；同比2022年上半年只有合共约7.6万人次访港，旅客数字大幅反弹；另据统计处数据显示，今年首6个月本港的零售业销货额为2,051亿港元，大约等于2019年同期（即疫情爆发前）的85%，整体零售市道踏入复苏期。而从2023年首六个月的中药、和药物及化妆品类别零售销售金额表现比较，同比2022年分别增长33%及39%，反映中药与保健品零售表现悦目，整体零售市场经营环境持续改善。 虽然内地访港旅客回升，但与疫情前的正常水平仍有一段距离，2018年上半年录得约3,000万访港旅客人次，相比2023年上半年访港旅客人数，现只恢复至疫情前的约4成，下半年仍有大幅度增长空间。本集团预期，随着本港下半年整体访港旅客数字持续回升，消费及服务业将继续带动本港经济复苏，加上下半年为传统消费旺季，暑假、中秋节及圣诞节等长假期较多，亦有不少国际盛事举行，相信有助提振本地消费及信心，在众多利好因素下，本集团有信心线下销售业务将再度腾飞，带动本集团整体发展再创高峰。 业务回顾 本集团主要营运分销业务、电商业务及零售店业务三个业务分部。本集团的分销业务主要包括向香港、澳门、中国内地及东南亚之主要大型连锁零售商、非连锁零售商（主要为药房）及贸易商分销其消费产品；电商业务包括对电商客户的批发业务及经营网上商店，主要为销售往中国内地的跨境电商；而零售店业务包括透过其实体零售店销售产品。另外，本集团亦为代理的品牌提供全渠道营销管理服务。 回顾期内，本集团录得收入约666.3百万港元，较去年同期588.2百万港元上升13.3%；本集团净溢利创出半年业绩新高，大幅上升至87.0百万港元（2022年上半年：22.8百万港元），同比增长281.9%，本集团收入全面回复正轨，并持续创造盈利，主要由于中港两地全面恢复通关以及放宽疫情限制性措施，令自由行（“自由行”）旅客人数大幅反弹；加上本集团持续优化产品组合，令整体收入及毛利增加。 2023年7月，本集团公布，向独立第三方EyolutionCapitalFund出售ComboWinAsiaLimited（“CWA”，其主要在中国从事保健及健康相关产品的电子商务业务及分销业务）的51%持股，作价130百万港元。交易完成后，本集团将持有CWA的49%股权。是次交易获得的所得款项，将为本集团带来更多资源加强投放在港澳以及东南亚的分销业务方面。 分销业务 自香港与内地全面通关后，旅客人数回升，本集团香港与澳门分销业务销售环境大幅改善。2023年上半年，本集团香港分销销售额同比大幅增长28.0%，而澳门分销销售额升幅亦达10.9%，增长归功于三地通关下的协同效应。本集团除了继续放眼在香港、澳门和内地的发展外，近年亦投入资源加大力度开拓东南亚市场，本集团东南亚分销销售额于2023年上半年有明显升幅，同比增幅达114.2%。 有鉴于本集团分销业务正迅速增长，并有望回复至疫情前水平，本集团未来将集中资源推动分销业务。本集团计划将出售CWA所获得的额外资金，加强投放在分销业务方面，包括港澳区及东南亚的分销业务以及自有品牌的发展，推动本集团长远发展，继续丰富产品组合，提升毛利率，创造更佳业绩。 至于内地分销业务，本集团在中国内地搭建的线下分销渠道亦正逐渐发力，代理的海外大健康品牌正在通过中国内地保健及美妆连锁店如万宁、屈臣氏、Olé、山姆会员商店、津梁生活及天虹商场等销售。 电商业务 疫情令大众健康意识提升以及在线购物趋势，带动对中成药、保健品及个人护理产品的需求，令电商业务继续为本集团带来稳定的盈利贡献。于回顾期内，电商业务之分部业绩为19.8百万港元（2022年上半年：14.1百万港元）。 零售店业务 本集团锐意扩阔其销售渠道至线下零售店。2023年5月，本集团斥9.12百万港元收购康宁行有限公司（“康宁行”）额外12%股权，连同已拥有的49%股权，本集团现合共拥有康宁行61%之股权，于收购事项完成后，康宁行已成为本集团旗下附属公司，而其业绩表现亦合并入本集团的财务业绩上。康宁行旗下营运附属公司主要于香港从事零售及批发医药产品及专利药物。 为代理的品牌提供全渠道品牌营销及管理服务 于回顾期内，本集团继续强化为代理的品牌提供全渠道营销管理服务，包括品牌代理、推广营销、管理及分销销售，为品牌提供一站式服务，升级本集团产业链，令本集团产品组合及业务更多元化，有助提升本集团市场占有率及毛利率。 在本集团全方位布局下，分别取得多个国际知名品牌的代理权，包括全球销量领先益生菌品牌之一Culturelle® （“康萃乐”）的中国总代理权、日本防脱护发品牌Kaminowa、法国领先婴儿洗护品牌Biolane及韩国防脱护发品牌DrBanggiwon的香港独家代理权，其中Biolane亦包括其新加坡及马来西亚的独家代理权。另外，本集团亦自马来西亚热带生物有限公司（BiotropicsMalaysiaBerhad“BiotropicsMalaysia”）获得马来西亚草本健康产品品牌旗下畅销的明星产品之一—Nu-Prep东革绿宝的香港与澳门独家代理权。 益生菌品牌康萃乐（本集团已获授其中国独家代理权），因产品能够促进肠道健康、保持肠道生态平衡并增强自身免疫力，在中国内地销售情况十分理想；而韩国防脱护发品牌DrBanggiwon，因其优越的防脱发效果及性价比极高，于韩国在没有任何广告的情况下大卖，在香港推出市场后口碑载道，随着消费者头发护理的意识提升，加上人口老化加剧，本集团未来看好防脱发产品的销售前景。 积极开拓自有品牌 除代理品牌业务外，本集团同时积极开拓自有品牌。本集团拥有自家开发品牌，包括“BGPro博健专研（Boost&GuardPro）”、“和汉匠心（CraftbyWakan）”及“金门强效（KinmenQiangxiao）”等受欢迎自家保健产品品牌。此外本集团亦将增加投放资源在毛利更高的自家品牌上，研发推出更多自家品牌及不同产品，以迎合通关后来自内地自由行旅客的需求，以及整体中成药及保健产品市场的新趋势。 国际化布局拓展东南亚市场 为创建多元化的采购网络及丰富产品组合，本集团一直深化海