满贯集团中期报告2024

中期报告 2024 1 目录 页码 公司资料2 财务摘要3 管理层讨论及分析4 企业管治及其他资料18 中期简明综合损益及其他全面收益表26 中期简明综合财务状况表27 中期简明综合权益变动表29 中期简明综合现金流量表30 中期简明综合财务资料附注31 满贯集团控股有限公司中期报告2024 公司资料 董事会 执行董事 王嘉俊先生（主席兼行政总裁） 非执行董事曹伟勇先生李家华女士刘家安先生 梁艳女士（委任于二零二四年九月一日生效）张雅莲女士（辞任于二零二四年九月一日生效） 独立非执行董事 钟兆华先生陈嘉丽女士麦仲康先生 审核委员会 陈嘉丽女士（主席）钟兆华先生 麦仲康先生 薪酬委员会麦仲康先生（主席）钟兆华先生 陈嘉丽女士 提名委员会 钟兆华先生（主席）陈嘉丽女士 麦仲康先生 企业管治委员会王嘉俊先生（主席）钟兆华先生 麦仲康先生 公司秘书 张玉存先生(CPA，ACCA) 授权代表王嘉俊先生张玉存先生 注册办事处 CricketSquare HutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港主要营业地点 香港 新界沙田 坳背湾街38-40号华卫工贸中心 8楼14室 开曼群岛股份过户登记总处 ConyersTrustCompany(Cayman)Limited CricketSquareHutchinsDrive P.O.Box2681 GrandCayman,KY1-1111CaymanIslands 香港股份过户登记分处卓佳证券登记有限公司香港 夏悫道16号 远东金融中心17楼 香港法律顾问 吕郑洪律师行有限法律责任合伙 核数师 罗兵咸永道会计师事务所 执业会计师 注册公众利益实体核数师 主要往来银行恒生银行有限公司大华银行有限公司东亚银行有限公司 香港上海汇丰银行有限公司星展银行（香港）有限公司渣打银行 公司网站 www.tycoongroup.com.hk 股份代号 3390 2 满贯集团控股有限公司中期报告2024 3 财务摘要 截至6月30日止六个月 2024年 千港元 2023年 千港元 变动 收入－分销 335,216 375,147 -10.6% －零售店 99,794 15,719 534.9% －电商 – 275,420 -100.0% 总计 435,010 666,286 -34.7% 毛利 107,808 173,128 -37.7% 毛利率(%) 24.8% 26.0% 本公司权益持有人应占溢利 21,009 87,528 -76.0% 本公司权益持有人应占利润率(%) 4.7% 13.1% EBITDA（附注） 42,801 117,749 -63.7% EBITDA利润率(%) 9.8% 17.7% 股本回报率(%) 3.9% 22.6% 于2024年6月30日千港元 于2023年12月31日千港元 变动 总资产 1,012,526 988,951 2.4% 总负债 468,159 445,405 5.1% 总权益 544,367 543,546 0.2% 附注： EBITDA是管理层用于监控本集团核心业务表现的非香港财务报告准则指标。EBITDA乃根据扣除利息（2024年上半年：10,264,000港元；2023年上半年：11,806,000港元）、税项开支（2024年上半年：3,100,000港元；2023年上半年： 9,467,000港元）、折旧及摊销（2024年上半年：8,318,000港元；2023年上半年：9,429,000港元）前的期内溢利（2024年上半年：21,119,000港元；2023年上半年：87,047,000港元）计算得出，其中“利息”视为包括财务收入及财务成本。 非公认会计原则指标 若干非公认会计原则指标，例如EBITDA，乃用于评估本集团的表现。该等非公认会计原则指标并非香港公认会计原则所明确认可的指标，故未必可与其他公司的同类指标作比较。因此，该等非公认会计原则指标不应视作经营收入（作为本集团业务表现指标）的替补或经营活动现金流量（作为衡量流动资金）的替补。提供非公认会计原则指标只为加强对本集团现时财务表现的整体理解。此外，由于本集团以往曾向投资者报告若干采用非公认会计原则计算的业绩，因此本集团认为包括非公认会计原则指标可为其财务报表提供一致性。 满贯集团控股有限公司中期报告2024 4 管理层讨论及分析 满贯集团控股有限公司（“本公司”或“满贯”）董事（“董事”）会（“董事会”）欣然呈报本公司及其附属公司（统称“本集团”或“满贯集团”）截至2024年6月30日止六个月（“回顾期内”或“2024年上半年”）之未经审核简明综合中期业绩，连同2023年同期（“去年同期”或“2023年上半年”）比较数字。 满贯集团是信誉良好的香港大健康品牌全渠道营销管理商，专门为中成药（“中成药”）及保健产品等品牌商提供品牌代理、推广营销、管理、分销及销售的一站式服务，多年来深耕细作，在香港、澳门、中华人民共和国（“中国”或“中国内地”）及东南亚已创建强大的在线及线下销售网络，供应超过200个本地及海外品牌，提供超过1,500项产品，亦开发了多个受欢迎及优质之自有品牌。本集团业务已迈向多元化，成为业界先驱，在市场上维持竞争优势，并一直坚持以在线线下双轮驱动的方式，将信誉良好及优质的产品带给消费者。 市场回顾 近年香港政府大力推动经济，访港旅客人次亦录得显着上升。据香港旅游发展局公布，2024年首五个月访港旅客数字约为1,800万，较去年同期大幅增长78%。当中，中国内地仍然是最大的访港旅客来源。然而，三年疫情改变自由行出行模式，旅客消费力远不及预期，拖慢零售业复苏。香港旅游发展局今年3月发表分析报告，数据反映中国内地旅客来港旅游不再以购物为主，亦未必过夜，令访港旅客人均消费大幅下降至1,300港元，较2018年的2,200港元大幅下降逾40%。 本集团主力分销及销售保健品、中成药产品，据政府统计处数据显示，2024年首六个月零售业总销货额中，当中中药类别较上年同期下跌逾15.9%，集团本地分销业务亦被访港旅客减少消费影响，集团一直紧贴市场情况调整策略，以应对不利的经营环境。 满贯集团控股有限公司中期报告2024 5 管理层讨论及分析 业务回顾 本集团主要营运分销业务及零售店业务两个业务分部。本集团的分销业务主要包括向香港、澳门、中国内地及东南亚之主要大型连锁零售商、非连锁零售商（主要为药房）及贸易商分销其消费产品；而零售店业务包括透过其实体零售店销售产品。另外，本集团亦为代理的品牌提供全渠道品牌营销管理服务。 截至2023年12月31日止财政年度，本集团已完成两项交易：(1)于2023年5月收购康宁行有限公司（“康宁行”）的其他股权，据此，于收购事项后，康宁行成为本公司附属公司。于完成有关收购事项后，其表现已综合入账至本集团财务业绩。康宁行及其附属公司主要从事在香港零售（透过一家零售店）及批发药品及专利药品；及(2)于2023年9月出售ComboWinAsiaLimited（“CWA”）已发行股份的51%，据此，CWA及其附属公司各自不再为本公司附属公司以及彼等的财务业绩自2023年10月1日起不再综合入账至本集团的财务报表。CWA及其附属公司主要在中国从事保健及健康相关产品的电子商务业务及分销业务。因此，以下业务回顾及相关管理层讨论及分析应在此背景下阅读。 于回顾期内，本集团录得收入约435.0百万港元，较去年同期666.3百万港元下跌34.7%；本集团净溢利大幅下跌75.7%至21.1百万港元（2023年上半年：87.0百万港元）。净溢利下降的主要原因为缺乏均于2023年上半年确认的按公平值计入损益的金融资产的公平值收益约19.1百万港元及出售一间合资企业收益约10.0百万港元以及营运净溢利普遍下降。营运净溢利下降原因包括：(i)港澳零售市道疲弱令收入下跌；(ii)产品的来货及原材料价格上升，但本集团基于市场策略考量，未将全部增加的成本转嫁消费者；及(iii)自有品牌增加市场宣传推广所带来的其他费用。 2024年上半年，香港市场复苏较预期缓慢，导致本集团香港分销销售额下降至258.6百万港元，同比下跌9.4%，但相比之下已优于政府统计处同期零售业销货额（中药类别）的下跌15.9%；而澳门分销销售额为45.2百万港元，同比下跌24.8%，所幸本集团近年大力投入开拓东南亚市场，东南亚分销销售额期内保持增长，同比增幅达27.7%。 满贯集团控股有限公司中期报告2024 6 管理层讨论及分析 本集团对香港市场仍然保持信心，锐意扩阔其销售渠道至线下零售店。于2023年5月，本集团增持康宁行股权至61%。康宁行成为本集团旗下附属公司，而其业绩表现亦合并入本集团的财务业绩（“康宁行收购事项的会计影响”）。于2024年3月，本集团于康宁行的股权由61%进一步增至70%。康宁行旗下营运附属公司主要于香港从事零售及批发医药产品及专利药物。于回顾期内，本集团香港零售店业务收入为99.8百万港元。 于完成上文所述出售CWA之后，电商业务分部的业绩以权益会计法按49%入账。回顾期内，其摊占以权益法入账之投资业绩为3.6百万港元。 为代理的品牌提供全渠道品牌营销及管理服务 于回顾期内，本集团继续为代理的品牌提供全渠道营销管理服务，包括品牌代理、推广营销、管理、分销及销售，藉着为品牌提供一站式服务，升级本集团产业链，令本集团产品组合及业务更多元化，有助提升本集团市场占有率及毛利率。 本集团旗下代理海外品牌众多，包括于香港及澳门独家代理全球销量领先的益生菌品牌之一Culturelle®、日本防脱护发品牌Kaminowa及法国领先婴儿洗护品牌Biolane等，其中Biolane亦包括其香港、新加坡及马来西亚独家分销权。 于回顾期内，本集团亦取得在新加坡销量领先的儿童多种维他命品牌PNKids的新加坡及马来西亚独家分销权，韩国热卖的身体护理品牌plu的香港、澳门、新加坡及马来西亚的分销权，并在香港代理国内知名品牌“东阿阿胶”及 “太极牌藿香正气口服液”等，期望日后能助更多中国内地名牌打进香港及东南亚市场。 为配合市场及销售策略，本集团与着名艺人黄德斌先生及谢安琪小姐合作，分别先后成为日本防脱护发品牌 Kaminowa品牌的香港代言人，为品牌带来良好口碑，亦证明本集团在全渠道营销管理服务上做出成绩。 积极开拓自有品牌 除代理品牌业务外，本集团继续积极开拓自有品牌产品，旗下受欢迎品牌包括“BGPro博健专研(Boost&GuardPro)”、“和汉匠心(CraftbyWakan)”及“金门强效(KinmenQiangxiao)”等，目前注册已超过50个自家品牌产品商标，热卖产品包括“和汉匠心日本多元益生菌”、“BGPro博健专研免疫球蛋白丸”、“BGPRO博健专研顶级深海鱼油”、及“金门强效一条根精油贴布”等。 满贯集团控股有限公司中期报告2024 7 管理层讨论及分析 本集团下半年更会陆续推出多个不同类别的新产品，当中包括升级热卖产品，例如全新加入瘦身配方的“和汉匠心日本瘦身益生菌”、“BGPro博健专研脑活素”、“金门强效一条根渗透镇痛露”以及“金门强效一条根滚珠镇痛膏”等。本集团亦积极与本地两间大型个人护理产品连锁店合作，推出紧贴市场需求的新产品，并创建完善的销售渠道网络。 本集团亦将其市场推广及品牌营销能力充分发挥在推广旗下自有品牌上，保健品市场竞争激烈，需要以大量广告宣传吸引消费者。我们的市场团队拥有丰富经验，亦勇于创新，为不同产品量身订制针对性宣传，不单是传统电视及户外广告，更加大社交媒体如小红书的宣传力度，成效斐然。集团并邀请着名艺人作代言人，包括着名艺人林明祯小姐为旗下明星产品“和汉匠心日本多元益身菌”及“和汉匠心日本瘦身益生菌”代言，以及着名艺人张继聪先生为热销品牌“金门强效”的代言等。 另外，为配合