【能源】日报-2023-09-11

【动力煤】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895创作日期:2023.09.11 标题:煤炭增产增供与消费趋稳动力煤价企稳运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，受交易交割规则的影响和市场成交情况，在无量成交的过程中建议以观望为主， 同时密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 2.市场驱动力 在煤炭行业整体向好，全行业盈利能力突破万亿元的现状下；伴随国家发改委明确的增产保供稳价机制的落实，动力煤市场价格有序向合理区间回归，同时在“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制下电力行业盈利能力亦实现了大幅增长；在2022年“中国煤炭消费量为30.3亿吨标煤，煤炭产量为32亿吨标煤，煤炭进口量为2亿吨标煤。可见2022年中国煤炭产量和进口量总和远超消费量，煤炭库存完全可以重新恢复到不低于30天的用量。而电站、煤矿和主要的渤海湾港口的煤炭库存确实分别同比增长6%、26.7%和7.5%。”的基础上，2023年煤炭将由“增产保供”转向“精准保供稳价”的背景下。叠加7月份湖北省电煤存煤600.1万吨同比增加61.9万吨；山东省济宁市煤矿核定生产能力7500万吨/年；8月份全国煤炭开采与洗选业价格环降0.8%同降16.2%。迎峰度夏过后伴随迎峰度冬的临近安全生产与增产保供稳价要持续。 截至9月1日内陆17省+沿海8省日耗548.7万吨，周环比减少36.7万吨，库存11996.3万吨，周环比增加104.6万吨，平均可用天数21.35天，周环比增加1.55天；8月24日，纳入统计的发电企业煤炭库存可用天数19天；截至8月18日沿海六大电厂合计库存1358万吨，日耗88.22万吨，可用天数15.3天；截至8月18日全国371家铁路直供电厂存煤可用天数25天以上；截至8月23日全国同调电厂存煤1.59亿吨可同天数为32天。截至6月16日全社会煤炭库存已高达2.1亿吨；截至6月末全国电厂存煤2亿吨，可用天数30天。 截至6月末，全国煤炭企业存煤6900万吨，同比增长11.4%，全国主要港口存煤7502万吨，同比增长17.8%；国内迎峰度夏电力供应保障有力，截至7月26日全国统调电厂存煤达到1.98亿吨的历史新高，可用天数26天。1月至5月，煤炭供应总量20.9亿吨，同比增长9.0%；而煤炭消费量约18.2亿吨，同比增长4.9%；发电供热用煤消费10.8亿吨，同比增长6.1%；煤炭供大于求2.7亿吨左右。 二、期货行情回顾 截至9月11日收盘主力合约ZC2309合约及其他合约均无成交。 截至9月8日秦皇岛港Q5800、Q5500、Q5000、Q4500动力末煤平仓价分别为932元/吨、870元/吨、764元/吨和660元/吨，较9月1日周报价相比分别上涨26元/吨、25元/吨、27元/吨和20元/吨。 三、煤炭行业要闻 1.山东省济宁市煤矿核定生产能力7500万吨/年 9月11日中国煤炭工业协会信息显示：济宁市共有煤矿44处，占全省煤矿数量的47.8%，分布在除梁山县、泗水县以外的12个县（市、区），从业人员约7.3万人，从事井下作业人员约4万人。核定生产能力7500万吨/年，其中省属煤矿21处，核定生产能力5767万吨/年；市属煤矿10处，核定生产能力926万吨/年；县属煤矿13处，核定生产能力807万吨/年。 2.8月份全国煤炭开采与洗选业价格环降0.8%同降16.2% 9月11日国家统计局信息显示：2023年8月份，全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比上涨0.2%；工业生产者购进价格同比下降 4.6%，环比上涨0.2%。1—8月平均，工业生产者出厂价格比上年同期下降3.2%，工业生产者购进价格下降3.6%。其中8月份全国煤炭开采与洗选业价格环降0.8%同降16.2%。 3.7月份湖北省电煤存煤600.1万吨同比增加61.9万吨 9月11日湖北省发改委消息显示：7月份，全省统调火电厂积极维持电煤高库存，为迎峰度夏电力保供作出重要支撑。当月到达电煤513.6万吨，同比减少（下同）149.7万吨，降幅22.6％；消耗电煤531.1万吨，减少128.6万吨，降幅19.5％；月末库存600.1万吨，环比下降8.5万吨，同比增加61.9万吨。 1至7月份，全省统调火电厂累计调入电煤3532.7万吨，增加291.3万吨，增幅9.0％；消耗电煤3458.9万吨，增加256.4万吨，增幅 8.0％。电煤中长协履约率74.5％，履约量2438.6万吨，增加534.1万吨，履约量占电煤调入量的69.0％。 【原油】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558创作日期:2023.09.11 标题:生猪原油驱动中国8月CPI、PPI环比转正 摘要： 国家统计局9月9日公布数据显示，生猪原油驱动中国8月CPI、PPI环比转正。截止9月10日当周，美元指数升至6个月高点，较7月低点上涨约5.5%。报道称美元与油价关联度达到9个月以来最高水平。 一、行情回顾 数据来源：Wind，英大期货 二、多空因素 1.生猪原油驱动中国8月CPI、PPI环比转正 国家统计局9月9日公布数据显示，8月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.1%，7月同比下降0.3%；环比上涨0.3%，7月环比上涨 0.2%。8月全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降3.0%，低于7月4.4%的降幅，环比上涨0.2%，前值为下降0.2%。 CPI方面，8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨。从环比来看，食品价格由上月下降1.0%转为上涨0.5%，影响CPI上涨约0.10个百分点。食品中，受部分地区极端天气影响调运、养殖户压栏惜售及中央储备猪肉收储支撑市场信心等因素影响，猪肉价格由上月持平转为上涨11.4%。非食品方面，国内汽油价格受到国际油价波动的影响上行明显。 PPI方面，8月份，受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。从环比看，PPI由上月下降0.2%转为上涨0.2%。其中，生产资料价格由上月下降0.4%转为上涨0.3%；生活资料价格上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点。受国际原油价格上行影响，国内石油和天然气开采业价格上涨5.6%，石油煤炭及其他燃料加工业价格上涨5.4%。 2.油价美元同涨，关联度达到9个月以来最高 上周（截止9月10日当周），美元指数升至6个月高点，较7月低点上涨约5.5%。报道称美元与油价关联度达到9个月以来最高水平。 受到沙特、俄罗斯将供应减少措施延长三个月的影响，布伦特原油自去年11月以来今年首次突破90美元/桶价格，WTI原油突破了85美元。分析师认为，随着原油价格上涨的前景提振美国这个全球最大经济体，美元将延续有史以来最长的单周涨势。他们指出，美国石油和天然气的出口量大于进口量，因此能源成本上涨将有利于美元，但可能削弱欧元和日元，因为这两个经济体都是主要的能源进口国。 油价飙升之际，欧元区经济增长不见好转。二季度GDP同比初值仅0.5%不及预期，8月调和CPI同比增加5.3%高于预期，表明通胀顽固，引发市场对于滞涨担忧，欧元近期以来表现不佳。根据国际能源机构的数据，去年美国能源贸易余额为510.2千吨石油当量，而欧洲的贸易逆差为502788千吨石油当量，分析师认为，如果油价进一步上涨，这种差异可能还会扩大。 数据来源：Wind，英大期货 三、观点总结 目前支撑国际原油价格的主要因素为原油供应收紧、库存下行，可能限制原油价格上行的主要因素为原油需求端复苏不及预期： 供给方面，随着沙特的减产和俄罗斯出口量的减少的落实，OPEC+7月产量降幅创三年以来最大。9月5日沙特和俄罗斯宣布将减产持续至2023年底，超出市场预期，受此影响Brent年内首次站上90美元/桶。伴随着沙特和俄罗斯将减产持续至年底，预计原油市场供应不足将在年内持续支撑油价。在今年剩余的时间内，供应最有可能出现较大幅度增加的是伊朗和委内瑞拉，如果美国放松对这两个国家的制裁，他们供应的增长可能会抵消一部分沙特和俄罗斯的减产的影响。 需求方面，需求方面的担忧主要来自宏观经济：首先是美国经济方面，尽管从目前公布的经济数据来看美国经济没有出现衰退，就业市场有冷却迹象，但是通胀仍有上行风险，美国汽车行业的罢工给美国23年剩余时间内的经济和货币政策带来了不确定性，建议投资者关注后续进程；其次是欧洲和日本经济方面，作为能源进口国，高油价对这些国家并不友好，受此影响，欧洲经济增幅放缓，CPI超预期增长，滞涨担忧再起。 本周建议关注：1.美国CPI、PPI；2。美国汽车制造业工人大罢工；3.三大机构（IEA、OPEC、EIA）月报；4.中国8月经济数据。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依 据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688