【有色金属】日报-2023-09-11

作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537创作日期:2023.09.11 标题:宏观市场情绪有所回暖，铜铝小幅反弹 摘要： 今日宏观市场情绪小幅回暖。随着国内逆周期调节政策密集出台，市场信心有所回升，8月CPI同比重回正增长，PPI同比降幅收窄，环比由降转增，但实际需求仍偏弱，经济内生动力恢复仍需一段时间。8月贷款数据边际回暖，金融对实际以经济的支撑力度持续增加。铜方面，宏观利好政策叠加消费旺季来临，消费仍有向好预期，但短期尚未出现明显回暖，本周进口货源预计流入减少，现货升水表现坚挺。电解铝方面，供应端云南复产基本完成，9月预期增量不大，近期铝锭到货压力有所减弱，下游消费有所回暖，但不及去年同期水平，关注消费端变化情况。 今日铜铝小幅震荡反弹。截至9月11日收盘，沪铜主力CU2310合约收报69080元/吨，涨330元/吨，涨幅 0.48%。沪铝主力AL2310合约收报19150元/吨，涨185元/吨，涨幅0.98%。 国家统计局9月9日发布的数据显示，8月CPI同比上涨0.1％，环比上涨0.3％。8月PPI同比下降3.0％，环比上涨0.2％。国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，8月消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨。受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。 随着国内逆周期调节政策力度不断加大，多项政策密集出台，市场信息有所恢复，8月新增人民币贷款增加，社融规模存量同比大增，金融对实体经济的支持力度持续增加。9月11日，人民银行公布的8月金融数据显示，8月份，人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元；8月份，社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元；初步统计，2023年8月末社会融资规模存量为368.61万亿元，同比增长9%。其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为230.24万亿元，同比增长10.9%。 铜现货市场方面，据SMM讯，日内现货成交情绪依旧不佳，现货升水高报低走，成交区间回到与上周五一致水平。9月11日SMM1#电解铜现货对当月2309合约报于贴水10~升水50元/吨，均价报于升水20元/吨，较上一交易日无变化。 铝方面，消费端出现回暖迹象，但不及预期。SMM9月8日讯，当周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至63.7%，与去年同期相比下降2.3个百分点。除铝型材板块，其余各版块开工率均有不同程度的回升，而周内型材尤其建筑型材企业开工率明显下滑，主因房地产行业低迷，叠加近期铝价高位震荡，下游下单积极性减弱。消费小幅回暖，带动铝锭及铝棒需求的增加，据SMM统计，9月10日当周，铝锭周度出库量10.98万吨，周度增加0.31万吨；铝棒周度出库量3.4万吨，增加0.58万吨。 整体来看，今日宏观市场情绪小幅回暖。随着国内逆周期调节政策密集出台，市场信心有所回升，8月CPI同比重回正增长，PPI同比降幅收窄，环比由降转增，但实际需求仍偏弱，经济内生动力恢复仍需一段时间。8月贷款数据边际回暖，金融对实际以经济的支撑力度持续增加。铜方面，宏观利好政策叠加消费旺季来临，消费仍有向好预期，但短期尚未出现明显回暖，本周进口货源预计流入减少，现货升水表现坚挺。电解铝方面，供应端云南复产基本完成，9月预期增量不大，近期铝锭到货压力有所减弱，下游消费有所回暖，但不及去年同期水平，关注消费端变化情况。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层官网www.ydfut.com.cn 客服4000188688