8月新增人民币贷款1.36万亿元股指期货震荡上涨

期货研究 2023年9月11日 股指期货 研8月新增人民币贷款1.36万亿元股指期货震荡上涨 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 9月11日，股指期货主力合约IF2309、IH2309，IC2309和M2309小幅高开；开盘后，先抑后扬，震荡上行。9月11日起，投资者融资买入证券时融资保证金最低比例由100%降低至80%。A股将迎增量资金，将有助于股指期货短线反弹。8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元。8月社会融资规模增量、新增人民币贷款明显高于去年同期水平，将有助于股指期货短线反弹。 预计日内IF2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3786和3797点，3797点阻力较强，日内难以突破，支撑位3728和3720点，3720点支撑较强。 预计日内IH2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2558和2563点，2563点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2519和2514点，2514点支撑较强。 预计日内IC2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5800和5838点，5838点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5689和5650点，5650点支撑较强。 预计日内IM2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6213和6230点，6230点阻力较强，日内难以突破，支撑位6050和6040点，6040点短线支撑较强。 【宏观资讯】 1、中国8月CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3%，环比上涨0.2%。当月猪肉价格下降17.9%，影响CPI下降约0.28个百分点。国家统计局表示，8月份，消费市场继续恢复，供求关系持续改善，CPI环比涨幅略有扩大，同比由降转涨；受部分工业品需求改善、国际原油价格上涨等因素影响，PPI环比由降转涨，同比降幅收窄。 点评：8月CPI同比由跌转涨，且环比小幅上涨，PPI同比降幅收窄，环比小幅上涨，市场对于通缩担忧明显减轻，将有助于股指期货短线反弹，也将有助于商品期货短线上涨，但是将加大国债期货短线下行压力。 2、9月10日，国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》称，实施差异化资本监管，优化资本计量标准，引导保险公司回归保障本源；优化风险因子，引导保险公司服务实体经济和科技创新。 《通知》明确，对于财产险公司和再保险公司，总资产100亿元以上、2000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率，即特征系数为-0.05；总资产100亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿 付能力充足率，即特征系数为-0.1。对于人身险公司，总资产500亿元以上、5000亿元以下公司的最低资本按照95%计算偿付能力充足率，即特征系数为-0.05；总资产500亿元以下公司的最低资本按照90%计算偿付能力充足率，即特征系数为-0.1。 《通知》指出，对于保险公司投资沪深300指数成分股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于保险公司投资公开募集基础设施证券投资基金（REITS）中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。对于保险公司投资国家战略性新兴产业未上市公司股权，风险因子为0.4。国家战略性新兴产业参照国家统计局发布的《战略性新兴产业分类（2018）》。科技保险适用财产险风险因子计量最低资本，按照90%计算偿付能力充足率，即特征系数为-0.1，科技保险认定范围另行规定。 3、证监会近日就活跃资本市场、提振投资者信心召开三场座谈会，分别听取专家学者和投资者意见建议，并就市场关切的热点问题做了交流探讨。会议指出，当前资本市场风险总体可控，杠杆资金等重点领域风险持续收敛。要树牢底线意识，在发挥好市场自我调节机制作用同时，坚决防止市场大幅波动。会议强调，要完善资本市场法治供给，加大资本市场防假打假力度，依法严惩欺诈发行、虚假披露、违规减持等违法违规行为。下一步，证监会将研究出台更多务实、管用的政策举措，成熟一项、推出一项，切实维护资本市场稳定健康发展。 证监会表示，要坚定对防范化解地方债务风险的信心。中央政治局会议强调要制定实施一揽子化债方案。国务院强调要有力有序有效推进重点领域实质性化险，地方债务风险会得到妥善处置和有效治理。 4、A股将迎增量资金。9月11日起，投资者融资买入证券时融资保证金最低比例由100%降低至80%。以9月7日两融余额1.57万亿元计算，两融规模未来将增加1/4，新增规模将达4000亿元，两融余额规模 将达1.96万亿元。 点评：投资者融资买入证券时融资保证金最低比例由100%降低至80%，A股将迎增量资金入市，也将有助于股指期货短线反弹。 5、据中国人民银行9月11日发布，8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿 元。8月份人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增868亿元。8月末，广义货币(M2)余额286.93万亿元， 同比增长10.6%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和1.6个百分点。 点评：8月社会融资规模增量、新增人民币贷款明显高于去年同期水平，将有助于股指期货短线反弹，也将有助于商品期货上涨。 6、2023年9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。 会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。随着国内稳经济、稳预期政策陆续出台落地，物价（CPI）同比增速触底转正，进出口数据好于预期，房地产政策效果逐步显现，消费明显回暖，科技创新不断突破，经济高质量发展持续推进，经济“进”的势能正在积聚，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础。 7、据中国证券报报道，9月11日上午，在岸、离岸人民币对美元汇率盘中上演大反攻行情，双双反弹超百点。 Wind数据显示，9月11日上午，在岸人民币对美元汇率大反弹。截至12:45，在岸人民币对美元汇率报7.3088元，较上一交易日收盘价涨343个基点，盘中最高报7.3088元，收复7.31元关口。 专家表示，8月社融数据预计会提振市场信心，同时，央行下调金融机构外汇存款准备金率，也预示人民币汇率贬值空间有限。长期看，人民币汇率进一步走弱的概率不大。 点评：人民币对美元汇率大幅反弹，将大大减轻市场对于人民币贬值的担忧，也将有助于股指期货短线反弹。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2309开盘3745.8点，开盘后，震荡上行，最高反弹至3788.0点，未能有效突破8月23日 以来短线阻力3786点阻力，最低下探至3735.4点，9月8日低点3728.0点支撑明显，短线初步止跌企稳反弹走高。 预计日内IF2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位3786和3797点，3797点阻力较强，日内难以突破，支撑位3728和3720点，3720点支撑较强。 主力合约IH2309开盘2522.4点，开盘后，震荡上行，最高反弹至2554.2点，未能突破2558点阻力， 最低下探至2519.8点，9月8日收盘价2519.4点支撑明显，突破20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预计日内IH2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位2558和2563点，2563点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位2519和2514点，2514点支撑较强。 主力合约IC2309开盘5711.4点，开盘后，先抑后扬，震荡上行，最高反弹至5801.0点，无力上攻8 月25日以来短线阻力5838点阻力，也未能有效突破5800点大关阻力，最低下探至5690.6点，8月25日 以来短线支撑5689点支撑明显，突破5日、20日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预计日内IC2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位5800和5838点，5838点短线阻力较强，日内难以突破，支撑位5689和5650点，5650点支撑较强。 主力合约IM2309开盘6093.0点，开盘后，先抑后扬，震荡上行，最高反弹至6194.8点，无力上攻8 月4日以来短线阻力6213点阻力，最低下探至6058.0点，9月8日低点6050.4点支撑明显，突破20日、 5日、10日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预计日内IM2309大概率将震荡偏强，并将上攻阻力位6213和6230点，6230点阻力较强，日内难以突破，支撑位6050和6040点，6040点短线支撑较强。 技术分析显示，9月11日，股指期货IF当月小幅高开，震荡上行，未能突破2022年10月31日以来 中短线阻力3794点阻力，未能有效突破20日、10日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 股指期货IH当月小幅高开，震荡上行，突破1月30日以来中短线阻力2540点阻力，2022年10月 31日以来中短线支撑2518点支撑明显，突破20日、5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 股指期货IC当月小幅高开，震荡上行，突破2022年7月5日以来中线阻力5743点阻力，突破20 日、5日、10日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 股指期货IM当月小幅高开，震荡上行，突破2月16日以来中短线阻力6089点阻力，突破20日、10日、5日均线阻力，短线初步止跌企稳反弹走高。 预期，股指期货IF当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位3767和3696点，阻力位3920和 3990点。 预期，股指期货IH当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位2500和2455点，阻力位2625和 2678点。 预期，股指期货IC当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位5658和5557点，阻力位5929和 6045点。 预期，股指期货IM当月2023年9月大概率将宽幅震荡，支撑位6000点和5851点，阻力位6328点 和6475点。 图1:2023-06-16-2023-09-11股指期货IF2309合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2023-06-16-2023-09-11股指期货IH2309合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2023-07-19-2023-09-11股指期货IC2309合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-07-19-2023-09-11股指期货IM2309合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-09-16-2023-09-11股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-16-2023-09-11股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-03-15-2023-09-11股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2023-09-11股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业