汽车行业行业周报：七部门联合发布汽车行业稳增长工作方案，金九银十销量增长势头强劲

七部门联合发布汽车行业稳增长工作方案，金九银十销量增长势头强劲 核心观点: 汽车行业 推荐维持评级 本周观点更新 9月2日，工信部等七部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》，《方案》提出，2023年，汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。具体工作措施上，《方案》提出支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、推动汽车出口提质增效、促进老旧汽车报废、更新和二手车消费、提升产品供给质量水平、保障产业链供应链稳定畅通、完善基础设施建设与运营共七大措施，兼顾新老车市场消费、汽车出口、芯片、电池等核心技术攻关与自主可控、供应链安全与电网等基础设施建设，全方位为汽车市场未来发展提出指引。8月汽车整体市场运行良好，乘用车零售192.0万辆，同比+2.5%，环比+8.6%，达到历史同期最高水平，车市销量上升动力十足。8月乘用车批发销量达223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%，在“金九银十”即将到来之际，终端零售开始加大补库力度，提前布局车市消费旺季，另外，地方政府与车企为推动销量进一步抬升，继续开启新一轮价格促销活动，预计车市整体销量有望继续保持环比上升趋势，在下半年取得显著好于上半年的销量表现。 周度行情回顾 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.53%、-1.74%、-1.36%。汽车板块的涨跌幅为-0.87%，涨跌幅排行位列30个行业中第18位，较上周略有下降。 从分子板块来看，乘用车、商用车、销售及服务、零部件、摩托车及其他周涨跌幅分别为0.05%、-0.35%、-0.37%、-1.58%、-1.67%。 估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为34.48x/26.38x/21.19x/20.23x/18.40x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.56x/2.27x/1.98x/1.66x/0.82x。 投资建议 整车端推荐广汽集团、比亚迪、长安汽车、长城汽车等；智能化零部件推荐华域汽车、伯特利、德赛西威、经纬恒润、中科创达、科博达、均胜电子、星宇股份等；新能源零部件推荐法拉电子、菱电电控、中熔电气、拓普集团、旭升集团等。 风险提示 1、汽车销量不达预期的风险。2、芯片及零部件短缺导致的产业链风险。3、原材料价格上涨对盈利造成不利影响的风险。 分析师 石金漫 ：010-80927689 :shijinman_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130522030002 市场行情表现-2023.9.8 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 行业周报● 汽车行业 2023年9月10日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 重点推荐公司 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 整车环节： 601238.SH 广汽集团 0.78 1.28 1.51 14.34 7.93 6.72 -0.39% 10.15 推荐 002594.SZ 比亚迪 5.71 10.26 14.47 45.00 23.79 16.87 -2.04% 244.05 推荐 000625.SZ 长安汽车 0.80 0.89 1.05 15.66 14.45 12.25 -0.16% 12.86 推荐 601633.SH 长城汽车 0.91 1.20 1.51 31.41 21.92 17.42 -1.24% 26.30 推荐 智能化零部件： 600741.SH 华域汽车 2.28 2.29 2.55 7.59 8.27 7.42 -1.35% 18.93 推荐 603596.SH 伯特利 1.71 2.22 2.84 47.03 33.20 25.95 -2.77% 73.71 推荐 002920.SZ 德赛西威 2.15 2.62 3.37 49.41 53.65 41.71 -1.69% 140.56 推荐 688326.SH 经纬恒润 2.13 2.42 3.15 76.37 57.58 44.23 -0.83% 139.34 推荐 300496.SZ 中科创达 1.77 2.27 3.04 59.69 35.21 26.29 0.11% 79.92 推荐 603786.SH 科博达 1.12 1.40 1.68 59.08 54.77 45.64 -2.94% 76.68 推荐 600699.SH 均胜电子 0.29 0.51 0.76 48.76 35.69 23.95 -0.82% 18.20 推荐 601799.SH 星宇股份 3.30 3.66 4.03 38.65 41.48 37.67 2.66% 151.80 推荐 新能源零部件： 600563.SH 法拉电子 4.47 6.08 7.42 35.73 18.39 15.07 -1.48% 111.82 推荐 688667.SH 菱电电控 1.30 1.30 1.95 67.27 56.38 37.58 -2.81% 73.29 推荐 301031.SZ 中熔电气 2.32 3.72 5.41 70.24 34.06 23.42 -0.74% 126.70 推荐 601689.SH 拓普集团 1.54 2.11 2.71 37.97 35.14 27.36 -4.05% 74.15 推荐 603305.SH 旭升集团 0.75 1.01 1.32 30.65 22.04 16.86 -2.50% 22.26 推荐 股票名称股票代码 EPS(元/股)PE（X） 周涨跌幅最新收盘价投资评级 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 注：中科创达采用Wind一致预期，其余股票采用银河证券汽车组预测 目录 一、本周观点更新2 二、行情回顾2 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第18位，子板块中乘用车表现最好2 2、个股大小非解禁、大宗交易一览4 三、行业本周要闻5 四、本周重点公司动态5 五、投资建议8 六、风险提示9 一、本周观点更新 9月2日，工信部等七部门联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2023—2024年）》， 《方案》提出，2023年，汽车行业运行保持稳中向好发展态势，力争实现全年汽车销量2700万辆左右，同比增长约3%，其中新能源汽车销量900万辆左右，同比增长约30%；汽车制造业增加值同比增长5%左右。2024年，汽车行业运行保持在合理区间，产业发展质量效益进一步提升。具体工作措施上，《方案》提出支持扩大新能源汽车消费、稳定燃油汽车消费、推动汽车出口提质增效、促进老旧汽车报废、更新和二手车消费、提升产品供给质量水平、保障产业链供应链稳定畅通、完善基础设施建设与运营共七大措施，兼顾新老车市场消费、汽车出口、芯片、电池等核心技术攻关与自主可控、供应链安全与电网等基础设施建设，全方位为汽车市场未来发展提出指引。8月汽车整体市场运行良好，乘用车零售192.0万辆，同比+2.5%，环比+8.6%，达到历史同期最高水平，车市销量上升动力十足。8月乘用车批发销量达223.7万辆，同比+6.5%，环比+8.5%，在“金九银十”即将到来之际，终端零售开始加大补库力度，提前布局车市消费旺季，另外，地方政府与车企为推动销量进一步抬升，继续开启新一轮价格促销活动，预计车市整体销量有望继续保持环比上升趋势，在下半年取得显著好于上半年的销量表现。 二、行情回顾 1、本周汽车板块涨跌幅位居所有行业第18位，子板块中乘用车表现最好 本周上证综指、深证成指和沪深300指数涨跌幅分别为-0.53%、-1.74%、-1.36%。汽车 板块的涨跌幅为-0.87%，涨跌幅排行位列30个行业中第18位，较上周略有下降。个股情况来看，本周行业涨幅前五位的公司是赛力斯、神通科技、跃岭股份、雪龙集团、上海沿浦，涨幅分别为18.46%、12.54%、12.26%、12.21%、10.90%，跌幅前五位的公司是钧达股份、襄阳轴承、德迈仕、精锻科技、美力科技，跌幅分别是-12.62%、-9.51%、-9.10%、-8.13%、-7.45%。 图1：本周汽车板块涨跌幅为-0.87% 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表1：本周汽车行业涨幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 601127.SH 赛力斯 43.70 18.46% -24.50 6.43 605228.SH 神通科技 11.49 12.54% 238.13 3.28 002725.SZ 跃岭股份 10.44 12.26% -41.49 2.71 603949.SH 雪龙集团 21.59 12.21% 64.88 4.64 605128.SH 上海沿浦 45.47 10.90% 57.33 3.34 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表2：本周汽车行业跌幅前五位个股 证券代码 名称 最新收盘价 周涨跌幅 市盈率 市净率 002865.SZ 钧达股份 87.99 -12.62% 10.47 4.18 000678.SZ 襄阳轴承 6.95 -9.51% -40.35 3.79 301007.SZ 德迈仕 16.09 -9.10% 50.61 3.96 300258.SZ 精锻科技 13.56 -8.13% 25.50 1.91 300611.SZ 美力科技 11.06 -7.45% 61.44 2.35 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 从分子板块来看，乘用车、商用车、销售及服务、零部件、摩托车及其他周涨跌幅分别为0.05%、-0.35%、-0.37%、-1.58%、-1.67%。 估值方面,销售及服务、零部件、乘用车、摩托车及其他、商用车市盈率分别为34.48x/26.38x/21.19x/20.23x/18.40x。零部件、摩托车及其他、乘用车、商用车、销售及服务市净率分别为2.56x/2.27x/1.98x/1.66x/0.82x。 表3：汽车板块区间涨跌幅统计 板块名称 周涨跌幅（%）月涨跌幅（%） 上证综指深证成指沪深300 乘用车 整车 商用车零部件 商用车(中信)销售及服务摩托车及其他 -0.53-0.10-1.74-1.31-1.36-0.67 0.050.97 -0.351.49-1.58-0.99-0.370.55-1.67-1.18 资料来源：同花顺iFinD，中国银河证券研究院 表4：汽车板块估值比较 板块名称 市盈率市净率 上证A股深证A股沪深300 乘用车 整车 商用车零部件 零部件及其他销售及服务摩托车及其他 10.851.2322.072.3110.361.2121.191.9818.401.6626.382.5634.480.8220.232.27 资料来源：同花顺iFinD，（市盈率：TTM，整体法，剔除负值；市净率：整体法，最新，剔除负值），中国银河证券研究院 2、个股大小非解禁、大宗交易一览 603348.SH 文灿股份 2023-09-14 (万股) 49.50 总股本26,355.07 流通A股 26,355.21 占比(%) 100.00 总股本 26,355.07 流通A股 26,404.71 占比(%) 100.19 605128.SH 上海沿浦 2023-09-15 3,829.00 8,000.02 4,171.02 52.14 8,000.02 8,000.02 100.00 301345.SZ 涛涛车业 2023-09-21 133.07 10,933.36 2,396.54 21.92 1