海泰新光机构调研纪要

海泰新光机构调研报告 调研日期:2023-08-30 青岛海泰新光科技股份有限公司是一家成立于2003年的中外合资企业,主要从事医用内窥镜器械和光学产品的研发、生产和销售。公司致力于探索光学技术与医学、工业及激光、生物识别等多领域的融合创新,建立了“光学、精密机械、电子、数字图像”四大技术平台,具备从系统设计、光机设计到光学加工、光学镀膜、精密机械封装再到部件装配和系统集成的完备产业链。海泰新光在医疗、生物识别和精密光学等领域提供优质的产品和服务。在医疗领域,公司与多家世界顶尖医疗器械制造商以及国内医疗机构密切协作,开发和制造高性能的医疗器械产品。在生物识别领域,公司专注于指纹识别和掌静脉识别技术的开发和应用。在精密光学领域,公司为医学、生命科学、工业激光等行业提供配套的光学器件和部件。海泰新光在青岛、淄博和美国硅谷建有研发和制造基地,多地协同,共同创造,服务世界各地的用户。 2023-09-05 2023-08-30 董事、总经理郑耀,公司副总经理、董事会秘书、财务总监汪方华,证券事务代表薛欢,IR毛辰宇 业绩说明会,电话会议,1V1腾讯会议腾讯会议、公司会议 景顺 其它 谢燕萍 建信基金 基金管理公司 张剑姝 华泰保兴 基金管理公司 礼晨 华夏久盈 其它 张伟光 一、关于美国客户的订单1、上半年获得美国客户的订单情况?在手订单的情况? 答:美国客户针对1788系统下达了一个四千多套新款内窥镜光源模组的订单,总金额7000万元左右。加上正在执行的荧光腹腔镜订单,公司与美国客户之间的在手订单超过2亿元,目前这些订单都在按照客户的需求执行。 2、美国客户的下单方式?是否存在美国客户削减订单的情况? 答:一般情况下,公司与美国客户之间是按照不同型号的产品签署年度总括订单,当该型号产品订单接近执行完成时再签署下一个订单。所 以在新产品发布时订单会集中下达,后续的订单则是根据不同产品的执行情况分别签署。 公司是美国客户合作产品的唯一供方,而且市场情况非常良好,公司与美国客户之间的订单是根据其产品销售和库存情况签署的,不存在削减订单的情况。 3、1788系统计划在Q3末上市,对公司销售会产生怎样的影响? 答:美国客户在其Q2交流会上对1788系统的情况进行了说明,1788新系统在Q3末正式批量上市,时间比原计划延后,在一定程度 上影响了产品销售。另外,在新老两代产品迭代过程中,有不少用户在等待新产品的正式发布,也会造成短期内的销售波动。美国客户的这种短期市场波动也会传递到公司的业绩。 从产品表现和市场情况来看,美国客户对于1788的市场预期非常乐观。1788系统具备更多的新功能,可以带来更多科室的应用和业 务,也会带来欧洲等市场的业务拓展。美国客户认为第四季度和明年会出现明显的销售增长,这样的趋势也会反映为公司内窥镜业务的长期增长。 二、与美国客户的合作1、1788系统中哪些产品是由公司提供,是否有第二供方? 答:1788系统中的光源模组、荧光腹腔镜以及摄像适配镜头是由公司设计和生产的,涉及到的具体产品有近20个规格。公司是这些 产品的唯一生产厂家,没有第二供方。2、公司与美国客户还在进行哪些方面的产品合作? 答:除了即将量产的1788系统中的产品,公司还在与美国客户开发带特殊成像功能的宫腔镜、膀胱镜,预计明年会陆续量产。另外,公司还在与美国客户探讨合作开发开放手术产品和妇科手术器械。 三、关于国内市场和产品1、公司上半年内窥镜产品在国内销售的情况? 答:公司上半年内窥镜产品在国内销售接近3000万元。其中腹腔镜产品约2400万元,比去年上半年增长了70%。2、公司针对国内市场的各类内窥镜开发进度? 答:公司3D腹腔镜已经完成注册并开始在国内销售。公司全系列的腹腔镜产品正在进行注册,注册完成后公司将拥有近30个规格的腹腔镜,可以覆盖国内所有腹腔手术场景。关节镜已经获得注册检验报告,已经向山东省局提交注册,宫腔镜和膀胱镜正在注册检验。以上产品均可以在今年完成产品注册。另外,公司还在开发鼻窦镜和神经内镜等小镜种。 3、公司第二代整机系统的注册进度?什么时候可以上市销售? 答:公司二代自有品牌整机有三个型号6个规格,目前已经有两个型号4个规格完成注册检验并提交注册申请。根据山东省局审批进度,预计于9月底可以陆续获得注册证,产品获得注册后1个月内可获得生产许可。公司计划产品在今年第四季度上市销售。4、公司自主品牌和营销渠道建设进展? 答:公司第二代整机系统是公司的主力机型,针对第二代产品,公司在山东省内和全国已经开始进行经销商招商与筛选。目前公司在省内外都已经确定了多家经销商,覆盖山东省内所有地级市和省外上海、北京、广东、湖北、湖南、西南、西北等区域。 四、医疗反腐对于公司经营的影响? 答:一直以来,公司非常重视企业经营的合规性,公司的医疗业务主要集中在海外,医疗反腐对于公司的现有业务没有影响。这次反腐对于新产品的市场推广可能会有一些阶段性的延迟,但从长远来看,反腐会促进医疗器械的价值更多地回归到产品本身。作为一家技术型企业,公司会坚持以技术创新和产品研发为发展驱动力,为医疗行业持续不断的提供高品质的医疗产品。 五、公司在泰国建厂的进度?是否会影响利润? 答:公司在泰国建厂的主要目的有两个,一是优化公司国内外产业链,确保海外业务稳定;二是拓展东南亚市场。目前泰国子公司已经设立完成,正在进行装修准备。正常情况下,泰国工厂能够在明年上半年实现生产。在泰国工厂没有正式产出前,会造成公司费用支出增大,从而影响利润;当泰国工厂正式产出后,公司可以获得企业所得税减免的政策优惠,综合下来,公司利润会比现在更高。 六、公司与丹纳赫集团合作的机会? 答:公司是丹纳赫集团在国内为数不多的优选光学产品供应商,公司与丹纳赫旗下很多公司建立起了业务关系,包括贝克曼库尔特、徕卡等知名企业。丹纳赫在未来几年会加大产品在中国的本土化,对于公司来讲是一个扩展业务的机会。