京东方A机构调研纪要

京东方A机构调研报告 调研日期:2023-09-08 京东方科技集团股份有限公司成立于1993年，是一家全球领先的物联网创新企业，致力于为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。截至2021年，京东方累计可使用专利超7万件，发明专利超90%，海外专利超过35%，覆盖美国、欧洲、日本、韩国等多个国家和地区。在2021年的美国专利授权量统计报告中 ，京东方全球排名跃升至第11位，排名提升2位并连续第四年跻身全球TOP20；在2021年全球国际专利申请排名中，京东方以1980件PCT专利申请量位列全球第七，连续6年进入全球PCT专利申请TOP10。京东方在多个国家和地区拥有制造基地，子公司遍布全球20个国家和地区，服务体系覆盖全球主要地区。 2023-09-10 2023-09-08 董事会秘书室副主任郭红,证券事务代表罗文捷,董事会秘书室工作人员李柰 特定对象调研,现场参观公司会议室 招商基金基金管理公司翟相栋,李华建,王超,王刚,高岩,牛洪乾 广发证券证券公司郇正林 投资者参观了京东方技术创新中心展厅,随后与公司进行了交流,交流问答情况如下:1.公司三季度经营情况如何? 答:从市场端来看,根据第三方咨询机构数据,LCDTV产品方面,产品价格持续上涨,但涨幅略有缩减;LCDIT产品方面,从7月份开始,MNT类 部分产品价格有小幅上涨,NB类中低端产品价格有小幅上涨,高端类产品价格保持稳定;OLED方面,上半年,公司柔性AMOLED出货量突破5000万片,下半年受终端品牌新机集中发布等影响,柔性AMOLED需求环比预计保持增长,公司全年1.2亿片出货量目标也将稳步达成。 2.OLED产品价格趋势在何时会出现拐点? 答:根据第三方咨询机构预测,同时考虑到四季度潜在的模组产能紧张,柔性AMOLED产品价格有望出现上涨。3.公司对投建8.X代OLED生产线有何打算? 答:目前正在综合各方面的因素审慎考量中。如有重大事项,请以公司公告为准。4.MiniLED和OLED在应用领域上有哪些区别? 答:这两个类别的产品在细分领域上有所区别,MiniLED背光在主动驱动与半导体显示技术组合的加持下,大幅提升传统LCD的显示效果,能 够充分赋能TV、MNT、NB、车载和VR显示等细分市场;MiniLED直显目前在商显领域应用较广。而柔性OLED技术目前在智能手机、穿戴等小 尺寸产品实现较高的渗透率,同时在车载和IT等中尺寸领域崭露头角。5.在LCD领域,公司还会有投资吗? 答:在传统应用领域,公司目前没有相关新产线投资计划。公司对于横向整合持开放态度。6.如何看待下半年面板厂控产策略的持续性? 答:根据咨询机构数据,LCD行业稼动率可能在三季度出现小幅回调。未来,预计行业仍将执行“动态控产、按需生产”的策略,根据需求情况有效地调节产线稼动率。 7.公司如何看待大尺寸化的趋势? 答:根据第三方咨询机构数据,2023年全年,预计LCDTV产品平均尺寸将恢复上涨。据统计,全球LCDTV产品的平均尺寸明显低于中国大陆地区LCDTV产品平均尺寸,海外市场平均尺寸上涨的空间较大。 8.未来公司在海外市场业务是否会有增量? 答:目前公司越南一期项目和墨西哥工厂已对客户量产出货,近期公司还披露了投资建设越南二期项目,主要针对未来欧洲、北美、东南亚市场整机需求的增量。同时,抓住海外部分区域制造成本、关税等优势,推动公司海外业务高质量发展。 9.公司OLED业务预计何时能对整体业务有所贡献? 答:今年上半年,随着公司柔性AMOLED出货量大幅增长,相关业务同比明显减亏。未来,随着公司OLED出货量持续增长,公司OLED业务将有望持续改善。