本期新股速递：建议关注儒竞科技

新兴产业 证券研究报告 2023年09月10日 投资评级 本期新股速递：建议关注儒竞科技 本期关注：2023.08.28至2023.09.08，沪深主板、创业板、科创板上市的新股数量合计6只；本期建议关注：儒竞科技。 1、新股速递：本期沪深主板、创业板、科创板上市新股数量合计6只 沪深主板：本期上市新股数量累计1只，为：金帝股份； 创业板：本期上市新股数量累计4只，分别为：威尔高、民生健康、 行业评级强于大市(维持评级) 上次评级强于大市 作者吴立分析师 SAC执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 蒋梦晗分析师 SAC执业证书编号：S1110519110001 jiangmenghan@tfzq.com 林毓鑫联系人 linyuxin@tfzq.com 儒竞科技、多浦乐； 行业走势图 科创板：本期上市新股数量累计1只，为：中巨芯。 中小市值沪深300 2、建议关注新股：儒竞科技（301525.SZ） 儒竞科技：专业的变频节能与智能控制应用方案提供商。公司主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机，已通过美国UL、德国VDE、欧盟RoHS、中国CQC、 CE、CB等认证，核心产品长期应用于海尔、艾默生、麦克维尔、阿里斯顿、 三菱重工海尔、博世等知名品牌。公司产品于2020-2021年在商用变频空 调市场的销量占比为12.10%/13.72%，于2020-2022年在新能源汽车市场的销量占比为4.33%/5.51%/5.76%。此外，公司子公司儒竞自控成立于2014年，专注于工业伺服驱动及控制系统领域，产品在工业机器人、电子制造、锂电新能源等细分行业实现批量销售，细分应用包括四轴机械手、DELTA机器人等。2020-2022年，公司实现营业收入7.93/12.90/16.14亿元，CAGR42.68%；实现归母净利润0.33/1.34/2.11亿元，CAGR154.86%。2023H1，公司实现营业收入7.85亿元，同比+39.17%，归母净利润1.16亿元，同比 +111.70%。根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增相关产品产能共820万套，对应新增年销售收入19.94亿元。 风险提示：客户集中风险，规模扩张引发的管理风险，汇率波动风险，次新股流通股本较少而存在股价大幅波动的风险。 1% -2% -5% -8% -11% -14% -17% -20% 2022-092023-012023-05 资料来源：聚源数据 相关报告 1《新兴产业-行业研究周报:帝国烟草持续加大新型烟草产品创新；日本烟草减害产品销量持续增长》2023-09-02 2《新兴产业-行业点评:可控核聚变：技术与产业进展共振突破，迎接高温超导正当时！》2023-08-30 3《新兴产业-行业研究周报:本期新股速递：建议关注司南导航、乖宝宠物》2023-08-27 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.新股速递3 1.1.沪深主板3 1.1.1.金帝股份（603270.SH）3 1.2.创业板3 1.2.1.威尔高（301251.SZ）3 1.2.2.民生健康（301507.SZ）4 1.2.3.儒竞科技（301525.SZ）4 1.2.4.多浦乐（301528.SZ）4 1.3.科创板5 1.3.1.中巨芯（688549.SH）5 2.建议关注的新股6 3.风险提示6 图表目录 表1：本期沪深主板上市的新股概况（2023.08.28-2023.09.08）3 表2：本期创业板上市的新股概况（2023.08.28-2023.09.08）3 表3：本期科创板上市的新股概况（2023.08.28-2023.09.08）5 表4：本期新股建议关注（2023.08.28-2023.09.08）6 1.新股速递 1.1.沪深主板 本期主板上市的新股数量1只，为：金帝股份。 表1：本期沪深主板上市的新股概况（2023.08.28-2023.09.08） 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 （元） 发行市盈率 所属证监会行业 603270.SH 金帝股份 2023-09-01 21.77 41.68 通用设备制造业 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.1.1.金帝股份（603270.SH） 山东金帝精密机械科技股份有限公司成立于2016年，于2023年9月在上交所主板上市，是一家精密机械零部件领域的专精特新“小巨人”企业，生产基地位于五大轴承产业集聚区之一的山东聊城。公司基于精密冲压技术，开发运用激光切割、数控精密加工等工艺，形成了轴承保持架、汽车精密零部件两大类产品。其中，轴承保持架应用于汽车工业、风电设备、工程机械、机床工业等领域，下游客户覆盖斯凯孚、舍弗勒、恩斯克等全球八大轴承公司；汽车精密零部件主要应用于汽车的电驱动系统、传动系统等，客户包括长城汽车、麦格纳、法雷奥、博格华纳等。此外，在新能源汽车领域，公司已实现由汽车精密零部件向驱动电机中转子小总成突破，并获得蔚来、汇川联合动力、上海电驱动、英搏尔等的铸铝转子总成定点。2020-2022年，公司实现轴承保持架销量7.92/9.82/8.15亿件、汽车精密零部件销量0.30/0.88/1.29亿件。根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增4.5亿套高端装备精密轴承保持架、2055万件高精密关键零部件的年产能。 2020-2022年，公司实现营业收入6.32/9.14/10.97亿元，CAGR31.74%；实现归母净利润 1.10/1.15/1.26亿元，CAGR7.01%。2023H1，公司实现营收5.74亿元，同比+5.36%，归母净利润0.90亿元，同比+17.29%。 1.2.创业板 本期创业板上市的新股数量累计4只，分别为：威尔高、民生健康、儒竞科技、多浦乐。 表2：本期创业板上市的新股概况（2023.08.28-2023.09.08） 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 （元） 发行市盈率 所属证监会行业 301251.SZ 威尔高 2023-09-06 28.88 46.27 计算机、通信和其他电子设备制造业 301507.SZ 民生健康 2023-09-05 10.00 50.74 医药制造业 301525.SZ 儒竞科技 2023-08-30 99.57 44.44 电气机械和器材制造业 301528.SZ 多浦乐 2023-08-28 71.80 56.76 仪器仪表制造业 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.2.1.威尔高（301251.SZ） 江西威尔高电子股份有限公司成立于2017年，于2023年9月在深交所创业板上市，是印制电路板领域的国家级专精特新“小巨人”企业。公司产品类型包括厚铜板、MiniLED光电板、平面变压器板等，应用于工业控制、显示、消费电子、通讯设备等领域，2020-2022年工业控制及显示领域的PCB产品收入贡献合计约68%；下游客户覆盖施耐德、三星电子、鸿海精密、LG集团、立讯精密、冠捷科技、台达电子、拓邦股份等知名上市公司。2020-2022年，公司产品销量分别为94.86/142.05/132.97万㎡，市场占有率0.18%/0.30%/0.26%；在内资PCB百强企业排名中位列第50/45/43位。根据招股说明书，本次公开募投项目投产 后预计新增印制电路板120万㎡的年产能，对应新增年销售收入6.36亿元。 2020-2022年，公司实现营业收入5.24/8.61/8.37亿元，CAGR26.35%；实现归母净利润 0.49/0.62/0.87亿元，CAGR33.42%。2023H1，公司实现营收4.02亿元，同比-9.02%，归母净利润0.52亿元，同比+12.30%。 1.2.2.民生健康（301507.SZ） 杭州民生健康药业股份有限公司成立于2009年，于2023年9月在深交所创业板上市，是 维生素与矿物质补充剂领域的高新技术企业。公司核心产品为21金维他多维元素片（21）， 系可由消费者自主选购的乙类非处方药；自2020年收购健康科技后，产品体系拓展至益生菌系列。公司以经销模式为主，已建立起覆盖全国的终端销售网络体系，主要客户包括九州通医药集团股份有限公司、国药控股股份有限公司、浙江英特集团股份有限公司、浙江省医药工业有限公司等。公司主打品牌“21金维他®”先后上榜2020年“健康中国•品牌榜”西普金奖药品榜、“2022年健康产业品牌榜”西普金奖药品榜等，多维元素片（21） 于2021年度在中国非处方药产品综合统计排名“维生素与矿物质品类”位居第5名。根据公司招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增维矿类OTC产品6亿片、维矿类保健食品10.8亿片、软胶囊3.5亿粒的年产能。 2020-2022年，公司实现营业收入4.39/4.90/5.47亿元，CAGR11.58%；实现归母净利润 0.51/0.70/0.79亿元，CAGR24.79%。2023H1，公司实现营收3.68亿元，同比+10.14%，归母净利润0.70亿元，同比+10.55%。 1.2.3.儒竞科技（301525.SZ） 上海儒竞科技股份有限公司成立于2003年，于2023年8月在深交所创业板上市，是专业的变频节能与智能控制应用方案提供商。公司主要产品包括暖通空调及冷冻冷藏设备领域的变频驱动器及系统控制器、新能源汽车热管理系统领域的变频驱动器及控制器、工业伺服驱动及控制系统领域的伺服驱动器及伺服电机，已通过美国UL、德国VDE、欧盟RoHS、中国CQC、CE、CB等认证，核心产品长期应用于海尔、艾默生、麦克维尔、阿里斯顿、三菱重工海尔、博世等知名品牌。公司于2020-2021年在商用变频空调领域的销量占比为12.10%/13.72%，于2020-2022年在新能源汽车领域的销量占比为4.33%/5.51%/5.76%。此外，公司子公司儒竞自控成立于2014年，专注于工业伺服驱动及控制系统领域，产品在工业机器人、电子制造、锂电新能源等细分行业实现批量销售，细分应用包括四轴机械手、DELTA机器人等。根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增相关产品产能共820 万套，对应新增年销售收入19.94亿元。 2020-2022年，公司实现营业收入7.93/12.90/16.14亿元，CAGR42.68%；实现归母净利润0.33/1.34/2.11亿元，CAGR154.86%。2023H1，公司实现营收7.85亿元，同比+39.17%，归母净利润1.16亿元，同比+111.70%。 1.2.4.多浦乐（301528.SZ） 广州多浦乐电子科技股份有限公司成立于2008年，于2023年8月在深交所创业板上市，是一家工业无损检测设备及检测方案的专业供应商。公司主要产品包括工业超声相控阵检测设备、自动化检测设备、超声换能器等；其中Phascan超声相控阵检测仪是首台经过中国特检院认证的超声相控检测设备，已被评为国家重点新产品。公司已通过ISO9001:2015、欧盟CE、EN-12668、ROHS等认证，产品应用于特种设备、轨道交通、能源电力、航空航天、核电、新能源汽车、第三方检测机构等领域，客户包括中国石油、新联铁、国家电网、中国航天科技集团、中国航空工业集团、中国核工业集团、比亚迪、SGS通标等。公司是国内可独立研发并生产超声换能器的少数企业之一，其中便携式3D全聚焦成像技术达国内领先水平。2020-2022年，公司实现工业超声检测设备销量395/429/634台，工业超声探头销量8.0/4.4/6.1万个，已成为国内超声无损检测的主要供应商。根据招股说明书，本次公开募投项目投产后预计新增工业便携式无损检测设备1000台、工业超声探 头20万个等年产能，对应新增年销售收入3.91亿元。 2020-20