新兴产业：本期新股速递：建议关注日联科技、科瑞思

新兴产业证券研究报告 2023年04月02日 本期新股速递：建议关注日联科技、科瑞思 投资评级 行业评级强于大市(维持) 上次评级强于大市 本期关注：2023.03.20至2023.03.31，沪深主板、创业板、科创板上市的 新股数量合计10只；本期建议关注：日联科技、科瑞思。 1、新股速递：本期沪深主板、创业板、科创板上市新股数量合计10只 沪深主板：本期上市新股数量累计4只，分别为：海通发展、苏能股份、联合水务、宿迁联盛； 创业板：本期上市新股数量累计5只，分别为：未来电器、科瑞思、宏源药业、涛涛车业、通达海； 科创板：本期上市新股数量1只，为：日联科技。 2、建议关注新股：日联科技（688531.SH）、科瑞思（301314.SZ） 作者 吴立分析师 SAC执业证书编号：S1110517010002 wuli1@tfzq.com 蒋梦晗分析师 SAC执业证书编号：S1110519110001 jiangmenghan@tfzq.com 林毓鑫联系人 linyuxin@tfzq.com 行业走势图 中小市值沪深300 日联科技：国内领先的工业X射线智能检测装备供应商。公司产品包括工业X射线智能检测装备、影像软件和微焦点X射线源；其中，X射线智能检测装备的下游应用覆盖集成电路及电子制造、新能源电池、铸件焊件及材料检测等领域。在集成电路领域，公司已实现向斯达半导体、比亚迪半导体、通富微电等的微米级2D检测设备供应，并进入3D/CT检测设备领域，系国内极少数进入该领域的企业；在电子制造领域，公司拥有立讯精密、安费诺、歌尔股份等超2000家客户，2019-2022H1累计交付X射线智能检测装备超800台；在新能源电池领域，公司基于AI人工智能平台进行新能源电池缺陷识别训练，持续提升X射线智能检测设备的检测精度和效率，技术在该领域处于行业领先水平。截至2023年3月28日，公司牵头或起草X射线智能检测设备国家标准2项、行业标准2项，拥有境内专利359项（其中发明专利40项），已获认定为国家级重点专精特新“小巨人”企业。2020-2022年，公司营业收入分别为2.00/3.46/4.85亿元，CAGR55.55%；归母净利润0.21/0.51/0.72亿元，CAGR83.18%。 科瑞思：小型磁环线圈自动化绕线领域的领先企业，国家级专精特新“小巨人”企业。公司以小型磁环线圈绕线服务为核心业务，并从事全自动绕线设备租赁及销售、全自动电子元器件装备线销售。公司的小型磁环线圈主要用在网络变压器、电源电感等磁性元器件产品，下游应用包括网络通讯、消费电子、汽车电子、安防电子、智能家居和智能仪表等领域。凭借高效率生产和高品质产品，公司下游客户覆盖经纬达集团、攸特电子、帛汉股份、湧德电子、铭普光磁等知名网络变压器生产商。此外，公司于业内首家研制出一站式绕制双磁环全自动绕线设备，可解决第二个及多个磁环的人工生产痛点问题；截至2021年末，公司累计生产T1/T2双环绕线机2331台，市场份额排名行业第一。2020-2022年，公司营业收入分别为2.50/3.77/3.07亿元，CAGR10.82%；归母净利润0.62/1.25/1.03亿元，CAGR29.09%。 风险提示：宏观经济波动风险，行业政策变化风险，市场竞争风险，知识产权风险，次新股流通股本较少而存在股价大幅波动的风险。 6% 2% -2% -6% -10% -14% -18% 2022-042022-082022-12 资料来源：贝格数据 相关报告 1《新兴产业-行业研究周报:日本烟草2022年年报：收入及净利润均创历史新高，PloomX于日本市场份额持续提升》2023-03-26 2《新兴产业-行业研究周报:本期新股速递：建议关注泓淋电力、亚光股份》2023-03-19 3《新兴产业-行业研究周报:奥驰亚发布2022年年报，并宣布以约27.5亿美元现金收购NJOY电子烟》2023- 03-12 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1 内容目录 1.新股速递3 1.1.沪深主板3 1.1.1.海通发展（603162.SH）3 1.1.2.苏能股份（600925.SH）3 1.1.3.联合水务（603291.SH）3 1.1.4.宿迁联盛（603065.SH）4 1.2.创业板4 1.2.1.未来电器（301386.SZ）4 1.2.2.科瑞思（301314.SZ）5 1.2.3.宏源药业（301246.SZ）5 1.2.4.涛涛车业（301345.SZ）5 1.2.5.通达海（301378.SZ）6 1.3.科创板6 1.3.1.日联科技（688531.SH）6 2.建议关注的新股6 图表目录 表1：本期沪深主板上市的新股概况（2023.03.20-2023.03.31）3 表2：本期创业板上市的新股概况（2023.03.20-2023.03.31）4 表3：本期科创板上市的新股概况（2023.03.20-2023.03.31）6 表4：本期新股建议关注（2023.03.20-2023.03.31）6 1.新股速递 1.1.沪深主板 本期沪深主板上市的新股数量累计4只，分别为：海通发展、苏能股份、联合水务、宿迁联盛。 表1：本期沪深主板上市的新股概况（2023.03.20-2023.03.31） 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 （元） 发行市盈率 所属行业 603162.SH 海通发展 2023-03-29 37.25 22.99 水上运输业 600925.SH 苏能股份 2023-03-29 6.18 22.49 煤炭开采和洗选业 603291.SH 联合水务 2023-03-27 5.86 22.96 水的生产和供应业 603065.SH 宿迁联盛 2023-03-21 12.85 22.99 化学原料和化学制品制造业 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.1.1.海通发展（603162.SH） 福建海通发展股份有限公司成立于2009年，于2023年3月在上交所主板上市，是国内民营干散货航运领域的龙头企业之一，主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。境内沿海运输领域，公司主要运输货物为煤炭，已成为环渤海湾至长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一；国际远洋运输领域，公司运营航线遍布30余个国家地区的超200个港口，运输货物包括矿石、煤炭、化肥等。公司船队以 51000载重吨和57000载重吨超灵便型干散货船舶为主，截至2022年末拥有自有船舶21 艘、光租船舶2艘，自有船舶运力及光租船舶运力合计超120万载重吨，运力规模位居 国内行业前列。根据交通运输部和上海航运交易所数据，截至2021年，公司控制的船舶数量/运力分别占全球的0.18%/0.13%，运力规模在国内航运企业中排名第13位。 2020-2022年，公司营业收入分别为6.79/15.98/20.46亿元，CAGR73.60%；归母净利润 0.66/5.17/6.71亿元，CAGR218.90%。 1.1.2.苏能股份（600925.SH） 江苏徐矿能源股份有限公司成立于2014年，于2023年3月在上交所主板上市，是国内大型煤炭企业和江苏省属唯一的大型“煤电一体化”生产企业。公司的主要产品服务包括煤炭、电力；其中煤炭产品包括炼焦精煤、动力煤和化工用煤，可应用于钢铁、焦化、发电、建材、甲醇及下游产品开发等领域。公司拥有优质的煤矿资源储备，截至2022H1下属的郭家河煤业/天山矿业/张双楼煤业可采储量分别为38732.2/49194.8/3313.4万吨，核定年产能500/850/180万吨。在电力领域，公司拥有全资及控股投产电厂7家，已核准机组装机容量3000M，在役机组规模1739.8MW。2019-2022H1，公司自产煤炭产量分别产品销量分别为1739.6/1602.6/1431.5/827.5万吨。 2020-2022年，公司营业收入分别为100.36/116.78/151.40亿元，CAGR22.83%；归母净利润18.13/20.03/27.52亿元，CAGR23.21%。 1.1.3.联合水务（603291.SH） 江苏联合水务科技股份有限公司成立于2004年，于2023年3月在上交所主板上市，是一家综合性全方位的水务公司。公司主要从事自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程、河湖流域水治理和水生态修复等业务。公司在国内江苏、湖北、 河南、浙江等多个省份及海外南亚地区合计拥有25个运营公司，税务运营总协议和规划 能力约260万立方米/日，截至2023年2月22日已建成运营供水规模84.17万立方米/日、 污水处理及中水回用规模51.30万立方米/日；其中，公司在宿迁市、咸宁市的2个主要供水项目在当地供水市场占有率分别达78.18%、96.55%，具备明显的区位优势。2019-2022H1，公司实际的自来水供水量17347.5/18713.1/21879.9/10830.4万立方米，污水处理量10866.0/13927.8/13418.3/6262.0万立方米。 2020-2022年，公司营业收入分别为7.97/10.41/11.57亿元，CAGR20.45%；归母净利润 1.18/1.41/1.30亿元，CAGR4.64%。 1.1.4.宿迁联盛（603065.SH） 宿迁联盛科技股份有限公司成立于2011年，于2023年3月在上交所主板上市，是全球最主要的光稳定剂制造与服务商之一。公司主要产品包括受阻胺光稳定剂、复配助剂、中间体及阻聚剂等，广泛应用于农膜、塑编、人造草、木塑、改性塑料、涂料等领域，产品远销30余个国家。公司的“Unitechem”品牌在全球防老化助剂领域具备较高知名度，客户覆盖Evonik（赢创工业集团）、Tosaf（托沙夫）、SIGroup（圣莱科特）、共创草坪、福斯特等知名企业。公司运用自主研发与校企合作模式，在上海、宿迁建立两大研发基地，并与复旦大学、同济大学、北京化工大学等高校院所开展产学研用合作；截至2023年2月16日，公司及子公司拥有发明专利37项，于国内率先攻克上游重要原材料己二腈/己二胺的生产技术，被工信部认定为专精特新“小巨人”企业。根据MarketsandMarkets，2021年公司在全球受阻胺光稳定剂市场的占有率约19%、在全球光稳定剂市场的占有率约为13%。 2020-2022年，公司营业收入分别为12.15/17.34/17.92亿元，CAGR21.47%；归母净利润1.79/2.34/2.46亿元，CAGR17.24%。 1.2.创业板 本期创业板上市的新股数量累计5只，分别为：未来电器、科瑞思、宏源药业、涛涛车业、通达海。 表2：本期创业板上市的新股概况（2023.03.20-2023.03.31） 股票代码 股票简称 上市日期 发行价 （元） 发行市盈率 所属行业 301386.SZ 未来电器 2023-03-29 29.99 52.14 电气机械和器材制造业 301314.SZ 科瑞思 2023-03-28 63.78 22.61 计算机、通信和其他电子设备制造业 301246.SZ 宏源药业 2023-03-20 50.00 41.21 医药制造业 301345.SZ 涛涛车业 2023-03-21 73.45 35.78 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 301378.SZ 通达海 2023-03-20 95.00 48.09 软件和信息技术服务业 资料来源：Wind，天风证券研究所 1.2.1.未来电器（301386.SZ） 苏州未来电器股份有限公司成立于2001年，于2023年3月在深交所创业板上市，是低压断路器附件细分领域的领先企业，主要产品包括框架断路器附件、塑壳断路器附件和智能终端电器三大类。其中，公司框架断路器附件和塑壳断路器附件的下游客户包括正泰电器、天正电气、施耐德、ABB、