2023 年扩大视野 ： 对新西兰投资的离岸观点

在与 2023年9月 扩大视野 对新西兰投资的离岸观点 Introduction 尽管存在全球不确定性，但离岸投资者的兴趣仍然强劲 欢迎使用最新版本的'扩展水平'，我们关于新西兰奥特罗阿离岸投资的报告。 在全球挑战中转向近期投资重点 自2022年以来，我们观察到 近期投资者的兴趣，我们有近一半的受访者，主要是离岸私募股权（PE）基金和企业，表示打算在未来12个月内投资新西兰。 这表明了新西兰目前作为投资目的地的持续吸引力，尽管 经济放缓。 平衡是那些考虑进行中长期投资的人的下降，这可能反映了投资者正在权衡正在进行的全球经济和政治挑战以及随之而来的不确定性-进一步的情况不太清楚。 投资者看到新西兰的投资机会 在充满挑战的全球经济前景的背景下，投资者高度重视新西兰强劲的基本面，并继续看到投资机会。围绕即将到来的选举的不确定性导致投资者看法下降 新西兰的政治和监管稳定，但大多数投资者告诉我们，政府更迭不会影响他们的投资意图 新西兰仍然被视为亚太地区最容易投资的市场之一。 可再生能源是投资者最感兴趣的突出领域之一，可能是由于 对“绿色”投资的持续需求以及实现新西兰能源目标所需的巨大发展规模。 ESG在这里停留 投资者压倒性地认识到环境，社会和治理（ESG）因素在做出投资决策中的重要性。国际和国内投资者和企业都认识到，强大的ESG证书对于建立长期可持续性和盈利能力至关重要，如上所述，这反映在对可再生能源的持续兴趣中。 波动性较高的时间 从主题上讲，我们认为结果与古老的格言“变化是生活中唯一的常数”相呼应。近期投资者情绪仍然乐观，因为投资者寻求执行当前的机会并应对眼前的事件。但是，与此同时，他们意识到了更大的不确定性，并正在寻求政治和监管环境的解决，然后再承诺在短期内的任何事情。 我们希望你能发现接受调查的海外投资者分享的数据和评论有见地。 安德鲁·马修斯 公司/商业主管SimpsonGrierson Contents 01 主要发现 08 Section3 新西兰和全球的并购活动减弱，温和反弹预期的背部 20 Section6 新西兰的税收制度受到离岸投资者的青睐 03 Section1 混合信息：新西兰被视为安全的投资，但近年来的光芒已经消失 12 Section4 投资者交易策略适应宏观挑战 22 Methodology 06 Section2 选举年的不确定性显示积极情绪下降 18 Section5 消费者和TMT仍然极具吸引力，同时可再生能源成为新的重点领域 24 辛普森·格里森联系人 主要发现 44% are考虑投资在新西兰未来12个月 新西兰被视为亚太地区顶级市场 为了便于做 业务和投资机会的质量 31% 42% 说a政府变革 在2023年10月选举增加在新西兰投资的 意向 将政府政策视为 支持外国投资， 从78%下降2022年 积极的经济前景（相对于全局条件 ）和良好的投资机会是 新西兰有吸引力的主要原因 60% 87% 客户需求的可靠性 是最重要的因素新西兰的收购战略 已经离开了一笔交易在新西兰过去三年因为估 58%值差距 期望并购在新西兰适度增加 在未来12个月 说那个ESG因素很重要 对他们的并购决策 消费者和TMT保持最有吸引力的 部门to离岸投资者 方法论:2023年7月，SimpsonGrierson委托Mergermarket对离岸投资者关于投资机会、趋势和挑战的意见进行调查 在新西兰。有90名受访者分为亚太、北美和欧洲。所有受访者在过去五年中至少完成了一项对新西兰的投资，或者在此期间担任交易的顾问，和/或表示他们打算在未来投资新西兰。 2023年辛普森·格里森1 2扩大视野2023辛普森·格里森 Section1 混合信息：新西兰被视为安全的投资，但近年来的光芒已经消失 我们的调查显示，近期对新西兰表现出兴趣的投资者数量有所增加，近一半(44%)的受访投资者表示，他们计划在未来12个月内投资新西兰(比2022年增加51%)。 然而，这一积极的信息是平衡的，我们的受访者中很少有人说他们 正在考虑中长期投资。 表示正在考虑在未来一到三年内在新西兰进行收购的投资者从2022年的54％下降到今年的29％。同时，14 ％的人表示他们不会 将新西兰视为投资目的地，高于去年的0%。 图1：您是否正在考虑或是否会考虑在新西兰进行收购？ 2019调查 13% 63% 3% 21% 2020年调查 29% 31% 37% 3% 2022年调查 29% 54% 17% 2023年调查 44% 29% 12% 14% 是的-在接下来的12months 是的-在未来1-3年内 是的-在未来3-5年内 No 不确定 根据SimpsonGrierson公司合伙人JamesHawes的说法，今年在新西兰投资的海外胃口似乎参差不齐。 “一方面，投资者绝对仍然看到新西兰的机会。另一方面，它是不稳定的，并且倾向于短期主义。在这种环境下，这是可以预期的。 “投资者表示，他们希望在未来12个月内部署一些资金 ，可能是为了支持现有业务 Covid扩张后-然而，很少有人会承诺考虑长期投资。 詹姆斯解释说：“随着所有者对资产价值的期望变得更加现实，我相信我们看到了离岸投资者可能进行短期投资的两个来源。” “有扩张资本的人已经有了新西兰的投资，有那些随着估值下降而看到近期机会的人。 詹姆斯说：“在全球范围内，我认为投资者仍然认为新西兰是一个相对稳定和稳定的投资目的地，但他们对投资地点也更加谨慎，他们正在花时间进行尽职调查。” 2023年辛普森·格里尔森3 新西兰的情况-具有优质投资潜力的区域杰出 尽管存在波动，但受访者在9个国家/地区中将新西兰列为亚太地区的顶级市场（包括印度，澳大利亚，新加坡 和韩国）在开展业务的便利性和投资机会的质量方面。 图2：就经商的难易程度和投资机会的质量而言，请将以下每个市场的等级从10个（难度较小，机会较好）到 1个（难度较大，机会较差）。 7.5 7.2 7.1 6.9 6.6 6.3 5.8 5.6 3.8 新西兰 印度 澳大利亚 新加坡 韩国东南亚香港（新加坡除外） Japan 中国 4 扩大视野2023 辛普森·格里森 根据詹姆斯的说法，这归结于该国坚实的基本面：“新西兰被视为拥有政治和经济稳定，优质的数字基础设施和成熟的投资格局；这个基础越来越受到估值脱离其触及的峰值的帮助。 最近几年”。 我们的数据支持了这一观点，该数据显示，相对于其他市场，新西兰积极的经济前景是投资的一个理由(49%的受访者引用了这一观点)。 此外，更多的受访者认为今天的投资机会（47％）比2022年（29％）更大。同样，今年的交易采购机会排名更高，为37％，而2022年为24％。 图3：是什么使新西兰成为您的投资目的地？请选择最多三个。 积极的经济前景（相对于全球条件） 49% 48% 竞争环境（相对较少的买家/竞争对手） 31% 26% 投资机会 新/先进技术 47%30% 29% 41% 交易采购机会 政治/监管稳定 37%19% 24%43% 法律确定性 新西兰国际品牌 34%19% 33% 10% 估值/回报 有利的税收制度 33% 26% 1% 19% 2023年调查 2022年调查 在上下文中，我们的受访者指出： “新西兰之所以具有吸引力,是因为经济前景向好,尽管存在包括生活质量差、生活成本问题在内的经济担忧,但目前仍比全球经济前景好。” 合作伙伴，外国PE/VC公司，澳大利亚 “由于该地区拥有良好的数字基础设施，金融和商业服务公司在该地区蓬勃发展，我认为它将提供良好的收购前景。 业务发展副总裁，外国公司，美国 “新加坡和新西兰拥有优质的投资机会。我们可以更自信地进行交易制定过程。外部顾问的可用进行估值和尽职调查，以及投资咨询公司使完成交易变得更加容易。” 董事总经理法国外国投资银行 需要注意-短期内不太可能恢复到以前的高度 然而，根据企业合伙人的说法，由于全球经济条件艰难 ，新西兰市场出现了泡沫安德鲁·马修斯. “在经历了几年非常活跃的交易之后，我们正在回到Covid之后的更正常的环境中，正如本报告第3节中所强调的那样。图1中值得注意的是，今年有更多的受访者无意在新西兰投资(之前已经投资过)。 “正如第4节进一步讨论的那样，‘价值差距’ 仍然是失败交易的重要来源，尽管我们已经看到供应商和投资者越来越愿意采取务实的方法与供应商达成交易，特别是准备考虑较低的估值或替代机制 弥合差距”。 Section2 选举年的不确定性显示积极情绪下降 随着10月14日即将举行的选举， 我们渴望了解政府更迭是否会改变受访者的投资意图。 虽然大多数人表示这不会对他们的意图产生影响，但近三分之一（31％）告诉我们，如果政府更迭，他们可能会增加对新西兰的投资。 图4：在2023年10月的选举中，新西兰政府的变化是否会改变您在新西兰投资的意图？ 59% 31% 10% 0% 0% 显著适度没有适度变化显著增加增加减少减少 特别是，我们的受访者评论说： “新西兰政府的变化将更适合我们的投资计划。 经济发展计划将有有效的变化。将邀请外国投资者投资于关键领域 为了经济增长”。 合作伙伴，外国PE/VC公司，英国 “我预计交易意向总体上会适度增加。在2023年10月的选举之后， 投资政策和税收规范可能会放宽，以推动经济增长 。 我预计这些变化将有利于整个交易环境。 战略主管，外国公司，印度 减少对政府外国投资政策的支持 与我们2022年的调查相反，78%的受访者认为新西兰政府的政策非常或适度地支持 外国投资，今年我们看到积极情绪急剧下降至42%。 图5：您认为目前新西兰政府对外国投资的政策支持程度如何？ 52% 34% 36% 26% 21% 13% 8% 9% 1% 非常支持 适度支持 中性 中度不支持 0% 非常不支 持 2023年调查 2022年调查 投资者的轶事评论显示积极情绪下降。然而，这似乎是由感知驱动的，因为已经 在过去的12个月中，没有针对外国投资者的重大不利政策变化。 詹姆斯·霍斯说：“随着我们进入选举年，调查结果反映出周围的情绪有所下降。 政治稳定。然而，这在选举年很常见。受访者对监管稳定性表示担忧；然而，在全球背景下，大多数经合组织国家在过去几年中变得更加监管。新西兰是 没有什么不同。” 但是，鉴于新西兰有据可查的基础设施赤字以及海外资本可能在填补赤字方面发挥的作用，政府必须仔细考虑当前的外国直接投资制度（以及，特别是，将适用于许多此类投资的“国家利益测试”）经过适当校准，以简化这种私人融资的引入。 Section3 新西兰和全球的并购活动减弱，预期会有适度反弹 Mergermarket的数据显示，由于投资者考虑到持续的地缘政治和宏观经济不确定性，新西兰的交易量在过去18个月中呈下降趋势。 SimpsonGrierson公司合伙人MichaelPollard指出，“新西兰并购市场已经跟踪了全球趋势，因为这些下降的结果与我们在亚太地区和全球看到的情况一致。 影响亚太地区及周边地区交易价值和交易量的宏观经济因素 世界影响了新西兰的并购市场 -高通胀压力，高利率和持续的供应链问题降低了金融投资者和贸易买家对并购的兴趣。 尽管截至2023年3月31日的年度GDP增长了2.9％，但新西兰经济在2022年最后一个季度萎缩了0.7％，超出了预期，随后进一步萎缩了0.1％ 2023年第一季度。 作为这种下降趋势的具体例子， 在12月和3月的季度中，运输和物流部门的GDP急剧下降 ，总计下降了5％以上。 制造业，零售和医疗保健行业也有所下降。 然而，由于这些紧缩的经济条件导致了以前过热的重置 （有时定价过高）市场，投资者应注意寻找机会。 图6：新西兰并购交易量和价值 100 $6 90 80 $