亚辉龙机构调研纪要

亚辉龙机构调研报告 调研日期:2023-08-01 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司成立于2008年,是一家专注于临床实验室整体解决方案的创新型企业,主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售。公司获得了多项荣誉,包括“国家知识产权优势企业”、“省级工业设计中心”、“广东省工程技术研究中心”、“IVD体外诊断最具投资价值品牌”、“中国‘创之星’杯体外诊断试剂优秀创新产品一等奖”、“广东省医学工程产业专利优势企业”、“广东省专利奖”、“深圳市科技进步一等奖”、“深圳创新企业70强”、“2018年度生物/生命创新健康产业创新成果奖”、“2019年度粤港澳大湾区生物科技创新企业50强领军企业”等。公司总部位于龙岗区宝龙街道宝龙科技城,拥有17000平方米的洁净生产车间和先进的诊断试剂和仪器生产线。自成立以来,公司一直保持高速增长,产品已远销欧洲、中东、东南亚、非洲、澳大利亚和美洲等国家和地区。公司现有化学发光、免疫印迹、免疫荧光和酶联免疫四大体外诊断技术平台,产品涵盖自身免疫、感染免疫、生殖健康、糖尿病、心血管、肿瘤监测、内分泌代谢等业务领域。 2023-09-07 董事长、(代)董秘胡鹍辉,董事、财 务总监廖立生,市场技术中心常务副总监于秋萍,学术总监王茗,投资者关 系总监王鸣阳 2023-08-012023-08-31 特定对象调研,业绩说明会,电话会议,券商策略 会亚辉龙总部,券商策略会会场 中信建投证券公司- ChinaAlphaFundManagement(HK)Limited其它- 上海证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 国泰君安 证券公司 - 安信证券研究中心 其它 - 宏利基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 - 农银人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 广东民营投资股份有限公司 投资公司 - 国融基金 基金管理公司 - 东证融汇证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 上海金浦健服股权投资 - - 中信医药 其它 - 民生证券研究院 其它 - 光大证券 证券公司 - 明河投资 投资公司 - 中信资管 资产管理公司 - 八阙投资上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙) -资产管理公司 -- 金信基金管理有限公司 基金管理公司 - 东北证券 证券公司 - 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 纽富斯 - - 晟茗投资 - - 前海睿信 - - 融通基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京康曼德资本管理有限公司 资产管理公司 - 兴业自营 证券公司 - 东方证券OrbiMedAdvisorsLLC 证券公司其它 -- 长见投资 投资公司 - 通用技术 其它 - 国金证券 证券公司 - 深圳市东方马拉松投资管理有限公司投资公司- 上海慎知资产管理合伙企业(有限合伙)资产管理公司- 国联证券研究所 - - 君联资本 投资公司 - 方正证券 证券公司 - 上海思晔投资管理有限公司 投资公司 - 鑫元基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海君和立成投资管理中心(有限合伙)投资公司- 平安资产管理有限责任公司保险资产管理公司- 景领资产 - - 瞰道资产 资产管理公司 - 国君资管 资产管理公司 - 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 - 华西基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 中航证券 证券公司 - 国融证券股份有限公司 证券公司 - 时真资本 - - 安信证券营业部 证券公司 - 世诚 - - 泾溪投资 投资公司 - 上海准锦投资管理有限公司 投资公司 - 招商基金管理有限公司 基金管理公司 - 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 国联基金管理有限公司 基金管理公司 - 国华兴益保险资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 中信建投证券 证券公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司深圳东方港湾投资管理股份有限公司 基金管理公司投资公司 -- 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 陕西抱朴容易资产管理有限公司 资产管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 六禾投资 基金管理公司 - 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 - 思昊资本 投资公司 - 宁银理财有限责任公司 其它金融公司 - 安信基金珠海横琴万方资产管理合伙企业(有限合伙) 基金管理公司资产管理公司 -- 华安证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 浙江纳轩私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 德邦基金管理有限公司 基金管理公司 - 中庚基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信保诚 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 兴全基金 基金管理公司 - 西部利得 其它 - 太平养老 寿险公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 正心谷 其它 - 泉果基金 基金管理公司 - 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 信达澳亚 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金管理有限公司 基金管理公司 - 恒越基金 基金管理公司 - 华泰证券自营 证券公司 - 博远基金管理有限公司 基金管理公司 - 正圆私募 - - 鹤禧投资 - - 睿远基金 基金管理公司 - 深圳市凯丰投资管理有限公司 投资公司 - 安信证券四川分公司 证券公司 - 中欧瑞博投研部 - - 开源证券 证券公司 - 景泰利丰公司 - - 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 野村东方证券 - - 杭州汇升投资管理有限公司 投资公司 - 国海证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 东方自营 其它 - 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 - 海通证券 证券公司 - 西南自营 其它 - 启悟基金 - - 广发证券 证券公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 宝盈基金管理有限公司 基金管理公司 - 源乘投资 投资公司 - 进化论 - - 礼来亚洲 - - 易正朗武汉光谷人才私募投资管理有限公司 -投资公司 -- 北京高信百诺投资管理有限公司 投资公司 - 博道 - - 天治基金 基金管理公司 - 东兴证券股份有限公司 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 众安在线财产保险股份有限公司 财险公司 - 野村证券 证券公司 - 毅恒控股有限公司 其它 - 博裕资本 投资公司 - 杭州恩宝资产管理有限公司 资产管理公司 - 中银资管 其它 - 盘京投资 投资公司 - 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 - 南土资产 资产管理公司 - 平安证券 证券公司 - 晨壹基金管理(北京)有限公司 其它 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇华理财 其它金融公司 - 安信证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 汇安基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 海赢基金 - - 上海于翼资产管理合伙企业 资产管理公司 - 新华基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 亚太财险 财险公司 - 天风证券 证券公司 - 睿扬基金 - - SagePartnersLimited其它- 中加基金管理有限公司基金管理公司- 富国基金管理有限公司 基金管理公司 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇添富基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏久盈资产管理责任有限公司 - - 博时基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 中昂国际投资 投资公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 财通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 长乐汇资本 资产管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 益民基金管理有限公司 基金管理公司 - 安信证券 证券公司 - 工银安盛资产管理有限公司 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 上海吉渊投资管理有限公司 投资公司 - 巨杉(上海)资产管理有限公司 资产管理公司 - 金元顺安基金管理有限公司 基金管理公司 - 禧弘投资 - - 中信证券 证券公司 - 清池资本 其它 - 混沌基金摩根士丹利基金管理(中国)有限公司 其它基金管理公司 -- 广州安创 - - 银河证券 证券公司 - 深圳红槲基金 - - 上海重阳投资管理股份有限公司 投资公司 - 国盛证券研究所 证券研究所 - 中意资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 一、公司情况介绍(一)2023年上半年经营情况介绍 (1)营收和利润增速:2023年H1公司实现总营收10.75亿,同比下降54.00%。归母净利润1.42亿,同比下降78.74% 。(2)主营业务收入拆分:除去少量其他业务收入,非新冠相关收入7.28亿元,同比增长40.60%。其中非新冠自产业务5.49亿元 ,同比增长52.15%;代理业务1.69亿元,同比增长21.21%;新冠相关收入3.47亿元,同比下降80.94%。非新冠自产业务中:国内4.82亿,同比增长50.86%;国际0.67亿,同比增长62.11%。 (3)毛利情况:公司2023年H1主营业务毛利率为49.36%,较上年同期55.99%降低6.63个百分点,主要报告期内新冠业务 毛利率大幅下滑所致。公司非新冠自产业务综合毛利率68.24%,基本与去年持平,其中化学发光试剂业务毛利率82.11%,基本与去年持平。 (4)期间费用情况:报告期内,公司销售费用同比下降超过50%,费用率约为16%。主要系新冠抗原产品市场变化,市场推广费及相关 人员薪酬减少所致。管理费用同比增长4%,费用率约为8%。销、管费用控制情况良好。研发费用端,因公司持续加码研发,尤其是对微流控、测序、流式荧光、生化、上游原料等领域的投入增加,形成研发费用1.37亿,同比增长6.60%,研发费用率超过12%。(5)发光业务:2023年H1,发光业务(试剂/耗材/仪器,不含新冠)收入4.83亿,同比(+53.86%);其中国内地区化学发光业 务收入超4.24亿元,同比(+51.58%);海外地区发光业务收入0.58亿元,同比(+72.75%)。公司化学发光常规项目诊断试 剂营业收入同比大幅增长,其中术前八项、肿瘤标志物、甲状腺功能及心肌标志物诊断试剂营业收入同比增长69.42%。化学发光法自免类检测项目试剂收入比去年同期增长44.30%。(6)装机及市场拓展情况:2023年H1,国内外新增发光装机超过1290台。其中,国内新增装机超过880台,值得一提的是,600速的iFlash3000G装机247台,占报告期内国内装机总台数的28%;海外新增装机超过400台。截至2023年6月30日, 公司累计装机超7850台(剔除退役机器,国内超5700台+国际超2100台),其中iFlash9000超高速机累计装机近500台。 流水线业务:报告期内,公司流水线新增装机26条,截至报告期末流水线累计装机已达69条,累计流水线签约数达到110条。实验室信息管理系统业务:2023年上半年公司为客户安装实施33套iCube智能实验室信息系统软件项目及质量管理模块23套,协助客户构建智能化医学实验室。截至报告期末,公司主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超过5,100家,较2022年末增加超690家。 其中:覆盖三甲医院超1090家,占卫健委公布的2021年末全国三级甲等医院数量超过66%。根据复旦大学医院管理研究所发布的“2021中国医院排行榜-全国综合排行榜”,其中全国排名前100的医院中有67家为公司产品的用户。(二)近期主要事件介绍 第一,生化板块,继去年完成对南京波音特生物科技有限公司的控股式收购后,报告期内波音特正式更名为“亚辉龙生物科技(南京)有限公司”,标志着生化板块正式成为亚辉龙业