亚辉龙机构调研纪要

亚辉龙机构调研报告 调研日期:2024-08-28 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司成立于2008年,是一家专注于临床实验室整体解决方案的创新型企业,主营业务为以化学发光免疫分析法为主的体外诊断仪器及配套试剂的研发、生产和销售。公司获得了多项荣誉,包括“国家知识产权优势企业”、“省级工业设计中心”、“广东省工程技术研究中心”、“IVD体外诊断最具投资价值品牌”、“中国‘创之星’杯体外诊断试剂优秀创新产品一等奖”、“广东省医学工程产业专利优势企业”、“广东省专利奖”、“深圳市科技进步一等奖”、“深圳创新企业70强”、“2018年度生物/生命创新健康产业创新成果奖”、“2019年度粤港澳大湾区生物科技创新企业50强领军企业”等。公司总部位于龙岗区宝龙街道宝龙科技城,拥有17000平方米的洁净生产车间和先进的诊断试剂和仪器生产线。自成立以来,公司一直保持高速增长,产品已远销欧洲、中东、东南亚、非洲、澳大利亚和美洲等国家和地区。公司现有化学发光、免疫印迹、免疫荧光和酶联免疫四大体外诊断技术平台,产品涵盖自身免疫、感染免疫、生殖健康、糖尿病、心血管、肿瘤监测、内分泌代谢等业务领域。 2024-09-06 2024-08-28 董事长胡鹍辉,董事、财务总监廖立生,营销总部副总经理、国内营销轮值CEO于秋萍,董事会秘书王鸣阳,学 术总监王茗,自免产品高级经理彭娟 ,2董0办24主-任09周-0江6海,证代邵亚楠 业绩说明会,路演活动线上会议 中邮证券 证券公司 - 海南希瓦私募基金 资产管理公司 - 中金证券 证券公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 希瓦资产 资产管理公司 - 太平基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 东方财富证券资产管理 资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 博远基金管理有限公司 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 北京致顺投资管理有限公司 投资公司 - 长盛基金管理有限公司 基金管理公司 - 北京朗辉信泽投资管理有限公司 投资公司 - 北京宏道投资管理有限公司 投资公司 - 安信证券 证券公司 - 阿杏私募 - - 阿里健康科技(中国)有限公司 其它 - 海通证券资产管理有限公司 资产管理公司 - Tairen - - TAIKANGASSETMANAGEMENT(HONGKONG) COM资产管理公司 - 长城基金管理有限公司 基金管理公司 - SMC-Pnotes - - ZYInvestment-- YONGRONG(HK)ASSETMANAGEMENTLTD.资产管理公司- PANYLIMITED SagePartnersLimited其它- POINT72ASSOCIATESIILLC其它- PlatinaCapital 资产管理公司 - OrbiMed 其它 - ManulifeAssetManagement(HongKong)Lt资产管理公司 - 广州金新私募投资基金 - - HSBC 外资法人银行 - PleiadInvestmentAdvisorsLimited其它- d CHINASHANDONGHI-SPEEDCAPITALLIMITED其它- 元生创投-- Boyucapital-- Balyasny - - AIHC - - 东方红 其它 - 方正证券 证券公司 - ValuePartnersSpathiphyCapitalManagementLimited 基金管理公司资产管理公司 -- 拾贝投资 基金管理公司 - 美林证券 证券公司 - 永卓控股有限公司 其它 - 永赢基金-宁波银行 - - 永安国富资产管理有限公司 资产管理公司 - 银河证券 证券公司 - 易米基金 基金管理公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 野村证券医药 - - 阳光资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 循远资产管理(上海)有限公司 资产管理公司 - 兴全基金管理有限公司 基金管理公司 - 信达证券 证券公司 - 信达澳亚基金管理公司 基金管理公司 - 湘财证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 西安瀑布资产管理有限公司无锡汇蠡投资管理中心(有限合伙) 资产管理公司投资公司 -- 中信保诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 - 天治基金管理有限公司 基金管理公司 - 天和思创投资管理有限公司 投资公司 - 天风证券 证券公司 - 泰达宏利基金管理有限公司太朴生科私募基金管理(珠海)有限公司 基金管理公司基金管理公司 -- 太平洋证券 证券公司 - 深圳前海溋沣资本管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海固禾资产管理有限公司 基金管理公司 - 深圳创富兆业金融管理有限公司 其它 - 韶夏资本 其它 - 中信保诚基金管理有限公司 基金管理公司 - 上银基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海紫阁投资管理有限公司 投资公司 - 上海肇万资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海原泽私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 上海喜世润投资管理有限公司 投资公司 - 上海盛宇股权投资中心(有限合伙)投资公司- 上海森锦投资管理有限公司投资公司- 上海勤远投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海庐雍资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海理成资产管理有限公司 资产管理公司 - 中泰证券 证券公司 - 上海君和立成投资-上海申创股权投资-- 上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海海岸号角私募基金管理有限公司基金管理公司- 上海东方证券资产管理有限公司 资产管理公司 - 青榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 前海睿信 - - 平安资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 平安证券 证券公司 - 鹏华基金管理有限公司 基金管理公司 - 宁波三登投资管理合伙企业 投资公司 - 中融汇信期货有限公司 期货经纪公司 - 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理公司 - 民生加银基金管理有限公司 基金管理公司 - 莽荒资产 资产管理公司 - 礼来亚洲 - - 开源证券证券公司- 精砚私募基金管理(广东)有限公司基金管理公司- 江苏瑞华投资发展有限公司 投资公司 - 建信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 嘉实基金管理有限公司济南泾谷投资管理合伙企业(有限合伙) 基金管理公司投资公司 -- 中国人寿资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 华源证券 证券公司 - 华鑫证券 证券公司 - 华泰资产管理有限公司(保险) 保险资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 华福证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 华宝信托投资有限责任公司 信托公司 - 华宝基金管理有限公司 基金管理公司 - 华安证券 证券公司 - 恒盈资本有限公司 其它 - 中国人保资产管理股份有限公司 保险资产管理公司 - 恒泰证券自营部 证券公司 - 海赢基金 - - TheTrusteesofColumbiaUniversityint 高等院校 - 海富通基金管理有限公司 基金管理公司 - 海南果实私募基金招商证券资产管理(香港)有限公司 基金管理公司资产管理公司 -- 国信证券 证券公司 - 国投信托-景泰复利 - - 国泰君安 证券公司 - heCityofNewYork 国盛证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - KOREAINVESTMENTMANAGEMENTCO.,LTD--广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 沣杨资产 资产管理公司 - YongRong(Hk)AssetManagementLimited-- 敦和资产管理有限公司资产管理公司- 东吴证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 中金资管 其它 - 一、介绍公司2024年上半年经营情况(1)营收和利润增速 2024年上半年,公司实现总营收9.60亿元,同比-10.69%。归母净利润1.73亿,同比+22.25%;扣非净利润1.61亿元,同比+25.85%。 其中:非新冠相关收入9.60亿元,同比+31.89%。其中非新冠自产业务7.90亿元,同比+43.86%;代理业务营收1.52亿元,同比-9.92%;新冠新冠收入为-46.90万元,主要是有少量的新冠产品退货。 非新冠自产业务中:国内部分6.88亿元,同比+42.69%;国际部分1.02亿元,同比+52.28%。2024年Q2,公司实现总营收5.29亿,同比+27.41%。归母净利润1.07亿,同比+77.45%,扣非净利润1.04亿元,同比+131.58%。环比2024年Q1,Q2总营收+22.58%,归母净利润+62.03%;扣非净利润+82.19%。 其中:非新冠相关收入5.29亿元,同比+31.86%。其中非新冠自产业务4.48亿元,同比+44.27%,环比2024年Q1+3 1.13%;代理业务0.72亿元,同比-19.58%。 非新冠自产业务中:国内部分3.85亿,同比+41.60%,环比+26.95%;国际部分0.63亿,同比+62.91%,环比+63 .88%。 (2)毛利情况 公司2024年上半年,主营业务毛利率为61.94%,较上年同期提升12.58个百分点。公司非新冠自产业务综合毛利率69.95 %,较上年同期增长1.7个百分点。(3)期间费用情况 2024年上半年,公司管理费用同比-4.50%,费用率为8.45%。销售费用同比+10.70%,费用率约为19.99%。研发费用1.54亿,同比+12.26%,研发费用率约为16.07%。整体费用控制情况良好。2024年Q2,公司销售费用同比+12.66%,费用率约为19.00%。管理费用同比+39.33%,费用率约为8.48%。研发费 用端,提质增效效果明显,Q2研发费用0.70亿,同比-9.41%,研发费用率约为13.33%。(4)发光业务 2024年上半年,发光业务(试剂/耗材/仪器,不含新冠)收入7.17亿,同比+48.46%;其中国内地区化学发光业务收入6.25亿元,同比+47.26%;海外地区发光业务收入0.92亿元,同比+57.19%。2024年Q2,发光业务(试剂/耗材/仪器,不含新冠)收入4.10亿,同比+48.85%;其中国内地区化学发光业务收入3.51亿元,同比+46.89%;海外地区发光业务收入0.58亿元,同比+61.80%。 (5)装机及市场拓展情况2024年H1,国内外新增发光仪器装机1170台,同比23年同期+8.94%。其中,国内新增装机638台,其中单机600速的iFlash3000G装机301台,新增装机同比+21.86%,占公司国内新增化学发光仪器47.18%。海外新增装机532台,新增装机同比+43.40%;值得一提的是,中高速新增装机244台,同比增速达到+197.56%。至2024年6月30日,公司累计 装机超9430台(国内超6500,国际超2950台)。同时,公司在实验室信息管理系统业务方面,2024年上半年为客户安装实施3套iCube智能实验室信息系统软件项目及质量管理模块18套,协助客户构建智能化医学实验室。 截至2024年6月30日,公司主要自有产品销往超过110个国家及地区,主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超过5600家,较2023年末增加超340家。其中三级医院超1,590家,三级甲等医院超1,200家,全国三级甲等医院数量覆盖率超70%(依 据2023年10月国家卫健委发布的《2022年我国卫生健康事业发展统计公报》数据计算)。根据复旦大学医院管理研究所发布的“2022中国医院排行榜-全国综合排行榜”,全国排名前100的医院中有73家为公司产品的用户。 (6)流水线业务:2024年上半年,公司流水线新增装机37条,截至2024年6月30日,流水线累计装机129条,其中39.53%的流水线装机于三级甲等医