中国创投市场数据报告 2023年上半年 https://vip.xiniudata.com 目录&主要发现 PART1 创投市场发展概览 IPO情况分析 PART3 •七成IPO企业曾获创投机构支持,VC/PE支持率不断提升 •长三角地区占据半壁江山,江苏IPO企业数量最多 PART2 创投市场投融资分析 •创投市场仅披露四千起融资事件,创最低纪录 •初创企业融资难不断加剧,首次融资数量占比减少至42% •全领域全阶段融资数量暴跌,人工智能初创期保持稳定 •融资数量苏州首次反超杭州,融资金额上海再次逆转北京 创投机构分析 PART4 •活跃机构数量同比减少27%,超八成出手更谨慎 •募资市场回落,单笔募资额不降反增 •深创投投资次数最多,红杉出资金额依旧遥遥领先 •主流投资机构中36家逆势加码,政府国资背景占主流 1.创投市场发展概览 受宏观因素影响,2023年上半年创投市场热度低迷,2023年上半年,创投市场共计披露融资事件4,367起,同比减少38.73%,披露融资金额3,010亿元,同比减少24.92%,融资事件数量与融资金额均为近年最低纪录。 与此同时,美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%,已经达到历史最低点;首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%,初创企业融资难不断加剧。 从融资行业与融资轮次来看,全领域全阶段融资数量暴跌,仅人工 智能初创期融资保持基本稳定。 从融资区域来看,苏州融资数量首次反超杭州,上海融资金额再次逆转北京。 从退出端来看,国内企业IPO数量同比正增长,七成IPO企业曾获创投机构支持,IPO企业VC/PE支持率不断提升。江苏省企业IPO数量最多,长三角地区IPO数量占据半壁江山。 从投资机构角度看,创投市场活跃机构数量同比减少27%,超八成出手更谨慎,主流投资机构中36家逆势加码,其中政府国资背景投资机构占据主要地位。基金业协会备案管理人继续出清,行业优胜劣汰持续加速。整体募资市场小幅回落,单笔募资额不降反增。 9,232 10,380 9,919 8,606 9,521 9,957 7,658 7,712 9,521 9,872 8,746 7,132 6,387 4,950 5,439 6,835 6,161 5,427 6,349 3,322 3,658 3,967 4,104 4,341 4,367 3,010 2017H12017H22018H12018H22019H12019H22020H12020H22021H12021H22022H12022H22023H1 融资事件(起)融资金额(亿元) 1/24 2.创投市场投融资分析 创投市场仅披露四千起融资事件,创最低纪录,同比减少40% 经历了2020下半年与2021年的短暂复苏后,中国创投市场再度陷入低迷。 图2017H1-2023H1创投市场融资事件数量与融资金额 上半年/下半年:数量(起)上半年/下半年:金额(亿元) 2023年上半年,创投市场投资活跃度进一步下降,共计披露融资事件4,367起,同比减少38.73%,环比减少31.63%;披露融资金额3,010亿元,同比减少24.92%,环比减少30.66%。 2023年上半年创投市场融资事件数量与融资金额均为近年最低纪录。 19,61219,440 9,957 7,712 9,521 10,380 15,37016,118 19,393 9,232 9,521 6,387 9,872 13,519 15,441 10,3896,835 9,394 8,746 8,445 5,439 6,980 5,427 4,341 3,658 8,606 同比减少 24.92% 4,950 6,349 3,322 3,967 4,1043,010 15,095 4,367 6,161 7,132 7,658 9,919 同比减少 38.75% 2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 2/24 中国创投市场数据报告|2023年上半年 月度融资数量降至六百起,下滑趋势仍在延续 创投市场投融资热度自2022年以来不断下滑,2023年第一季度披露2,493起融资事件,第二季度进一步减少至1,874起,少于2020年一季度疫情初期数据。其中第二季度月平均融资数量仅 六百余起,较2021年的月均1,616起减少61%,较2022年的月均 1127起减少45%。创投市场投融资活跃度下滑趋势仍在延续。 图2020Q1-2023Q2创投市场季度融资变化图2023H1创投市场融资月度变化 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 融资事件(起)融资金额(亿元) 4,8304,6914,9624,910 4,389 3,604 4,2864,461 3,876 3,559 3,256 2,557 3,575 3,159 2,773 2,828 2,493 2,4701,874 2,178 2,268 2,197 1,788 1,9071,871 1,794 1,215 854 564 376 314 329 636 613 625 775 845 873 572 5,568 1,000 800 600 400 200 融资数量(起)融资金额(亿元) 3/24 2023年1月2023年2月2023年3月2023年4月2023年5月2023年6月 中国创投市场数据报告|2023年上半年 美元融资数量不足百起,占比降至历史最低 在募资端(政府类资金在创投市场不断加 码)、产业端(创投热门行业脱虚向实)、退出端(A股全面注册制)三者综合影响下,人民币基金成为了创投市场的绝对主流,美元基金在创投市场所占比重不断下降。 2023年上半年,创投市场披露的美元融资共 图2017H1-2023H1创投市场披露融资币种分布 美元融资数量占比人民币融资数量占比美元融资金额占比 85% 100% 90% 80% 70% 计87起,合计融资83亿美元。 美元融资数量占比从2021年上半年的16%连续下降至2023年上半年的6%,已经达到历史最低点。 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 92% 29% 8% 90% 37% 10% 88% 47% 11% 85% 34% 15% 85% 45% 15% 85% 38% 15% 38% 15% 84% 42% 15% 84% 45% 16% 86% 33% 14% 90% 26% 10% 83亿美元 7% 8% 94% 93% 19% 87起 6% 4/24 中国创投市场数据报告|2023年上半年 百万级融资仅剩6%,巨额融资减少,千万级融资成为主流 在披露金额的融资事件中,单笔小于一千万人民币的融资事件数量占比不断减少,2023年上半年百万级仅占比仅为6%;而千万级融资数量占比则进一步提升至56%,成为主流。 2023年上半年披露的单笔过亿元的融资共588起,合计融资金额 2,547亿元,均出现较大幅度的减少。 图2017-2023H1融资金额范围分布图2017-2023H1单笔过亿融资数量与金额 100% 80% 60% 40% 20% 0% <1000万人民币1000-5000万人民币5000万-1亿人民币1-3亿人民币3-10亿人民币≥10亿人民币 1,400 1,200 1,000 800 600 400 200 融资数量(起)融资金额(亿元) 7,588 8,051 5,951 5,744 4,843 3,979 4,380 2,682 3,168 3,580 6073,868 2,547 822 939 666 763 408 525 558 588 397 433 450 1,042 1,3143, 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 5/24 中国创投市场数据报告|2023年上半年 初创企业融资难不断加剧,首次融资数量占比减少至42% 2023年上半年,首轮融资企业1,842家,同 比减少47.01%,环比减少39.19%。 疫情之前创投市场首轮融资数量占比基本维持在60%左右,2020年后创投市场首轮融资数量占比不断下降,2023年上半年首轮融资数量占总融资数量比例仅为42.18%。 投资机构更倾向于对已获融资的企业进行追加投资,初创企业融资难度不断加剧。 图2017H1-2023H1首次融资数量及占比 首次融资数量(起)总融资数量(起)首次融资数量占比 62.51%62.37% 63.17% 63.62% 59.83% 59.14% 59.58%60.39% 56.46% 10,380 9,919 9,232 9,521 9,957 9,521 50.32% 48.74%47.42% 42.18% 7,658 7,712 9,872 7,132 6,474 6,387 5,771 5,935 6,014 6,161 6,0135,376 4,529 4,906 4,968 4,367 3,671 3,476 3,029 1,842 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% -0% 6/24 中国创投市场数据报告|2023年上半年 早期融资占比65%,D轮后融资占比出现萎缩 2023年上半年,创投市场融资轮次分布与 2022年基本一致。种子轮/天使轮融资数量占比24.10%,较2022年小幅减少;A轮融资数量占比小幅提升至40.62%;早期融资合计 图2022-2023H1创投市场融资轮次分布 种子轮,171, 种子轮,56, 3.08% 占比64.72%,较2022年63.27%微幅提升; C轮融资占比5.23%,较2022年小幅减少;D轮融资占比为2.75%,与2022年最高值 D轮及以后,170, 3.34% C轮,257, 5.04% 战略投资,809, 15.88% 3.36% 天使轮,1,097, 21.53% D轮及以后,50,2.75% C轮,95, 5.23% 战略投资,269, 14.80% 天使轮,382, 21.02% 3.34%相比有一定程度萎缩,但依然高于 2022年以前年份的平均水平。 B轮,636, 2022年2023H1 B轮,227, 12.48% A轮,1,956, 38.38% 12.49% A轮,738, 40.62% 7/24 中国创投市场数据报告|2023年上半年 全领域全阶段融资数量暴跌,人工智能与新能源初创期融资保持基本稳定 2023年上半年,主要行业融资以初创期为主,不过融资数量均出现较大幅度的减少,其中医疗行业初创期融资同比减少40%,电子及半导体初创期融资同比减少41%,企业服务行业初创期融资 图2022-2023H1主要行业各阶段融资事件 同比减少53%,消费行业初创期融资同比减少37%,人工智能行业受益于AIGC及大模型的火热,初创期融资数量保持基本稳定,新能源行业初创期及成长期融资均同比正增长。 400 350 300 250 200 150 100 50 初创期 成长期 0 248 269 214 146 171 110 126 87 89 108 101 63 17 9 3719 48 71 1112 36 31 13 4028 6055 72 2 12 8 5 1 2717 2512 21 10 5 25297 4 3827 医疗 电子及半导体 企业服务 消费 人工智能 新能源 359 2022H12022H22023H1 成熟期 战略投资 初创期 成长期 成熟