奥来德机构调研纪要

奥来德机构调研报告 调研日期:2023-09-05 吉林奥来德光电材料股份有限公司成立于2005年，是一家专业从事有机电致发光材料和新型显示产业核心设备研发、生产、销售和服务的企业。公司汇聚了来自世界多国的OLED领域专业人才，拥有17年的行业技术经验积累，已申请发明专利600余项，PCT专利20项。公司曾获得多项荣誉和奖项，包括“中国新型显示产业链发展贡献奖·特殊贡献奖”、“中国新型显示产业链发展贡献奖·卓越贡献奖”、“制造业单项冠军培育企业”(2017年—2019年、2020年—2022年)、“第47届日内瓦国际发明展金奖”。公司的OLED材料已批量供应国内各大知名平板显示厂家，并在蒸发源设备领域取得了核心技术话语权。吉林奥来德以最新的技术产品、快速的客户响应机制、高满意度的产品品质和服务全球业务伙伴，用创新之力，探寻OLED显示领域的无限可能，开启人类全新的视界。 2023-09-06 董事、董事会秘书、副总经理王艳丽,董事、财务负责人、副总经理詹桂华,董事、副总经理马晓宇,证券部经理郑宇 2023-09-052023-09-05 业绩说明会线上交流 东吴基金 基金管理公司 张浩佳 大家资产 其它 徐博 彬元资本 其它 陈海亮 名禹资产 资产管理公司 王友红 民族证券 证券公司 黄鹏 中信另类 其它 胥洞菡 中银资管 其它 李倩倩 中融基金 基金管理公司 周恒 中意资产 保险资产管理公司 沈悦明,翟琳琳 华安财保资产 保险资产管理公司 李亚鑫 域秀资产 资产管理公司 白晗 国信证券 证券公司 彭星煜 兴业基金 基金管理公司 刘方旭 宏道投资 投资公司 田博 七曜投资 投资公司 姚博瀚 上海人寿 其它 方军平 海宸投资 投资公司 周文洁 汐泰投资 投资公司 陈梦笔 上海保银投资投资公司XuanLI(李璇),邓书豪 盘京投资 投资公司 乔昱焱 重阳战略 投资公司 吴伟荣 领骥资本 资产管理公司 周若承 嘉实基金 基金管理公司 谢泽林 同泰基金 基金管理公司 王秀 锦成盛资产 资产管理公司 王懿晨 明世伙伴 基金管理公司 陈江威 淳厚基金 基金管理公司 曹舜卿 宁泉资产 资产管理公司 钱敏伟 宁银理财 其它金融公司 丁雨婷 古根海姆 - 李匆 正圆投资 投资公司 亓辰,熊小铭 第五公理 - 黄勇 壹德资产 资产管理公司 项光隆 中邮人寿 寿险公司 朱战宇 五地投资 - 成佩剑 峰境基金 基金管理公司 胡添雅 道合投资 基金管理公司 余湛 达奇投资 投资公司 黄依聪 全天候私募 投资公司 曾雨,胡聪玲 闻天投资 - 梁悦芹 或然投资 - 李聪聪 博弈树投资 - 刘晋 中原资管 资产管理公司 薛保谦 泰信基金 基金管理公司 张敏 万丰友方 投资公司 张荣福 金鹰基金 基金管理公司 林伟,陆剑 安信基金 基金管理公司 曾博文 鸿商集团 其它 郭艳红 中信建投 证券公司 刘岚 中信资管 资产管理公司 樊娥琳 一、对半年度业绩情况进行介绍2023年上半年公司实现营收净利双增长,我们的销售收入达到了3.28亿元,较去年同期增长了28.80%,其中一季度总收入为2 .41亿元,较去年同期增长了17.51%;二季度总收入为0.86亿元,较去年同期增长了76.05%。材料收入和设备收入都有所增 长,其中材料收入增长尤为显著,半年度材料总收入已经同比增长超过60%。在毛利率方面,2023年上半年材料毛利率为52%,较去年同期增加了22个百分点。这表明产品在市场上的竞争力有所提升,设备毛利率为67%,与去年同期相比基本持平。 在研发投入方面,公司一直坚持创新驱动,加强前瞻性技术投入,2023年半年度研发投入为6040万,较去年同期增长了4.45%。 未来我们将继续加强市场开拓,提高产品质量和服务水平,推动公司持续稳健发展。同时我们也将积极响应国家政策,加强技术创新,为国家科技进步作出贡献。 二、问答环节 1.请问公司上半年毛利率增长的背后,具体的驱动因素是哪些? 答:公司毛利率增长的主要原因是发光材料中新材料的收入占比较去年同期增加,所以毛利率有很大提升。2.公司有机发光材料的毛利率在2018、2019年是很高的,后面到2020年的时候就下降到30%,这背后是一个怎么样的原因 ,以及未来我们对材料的毛利率有怎么样的展望? 答:2020年由于疫情的原因,公司发光材料中新材料的导入相对较少,主要销售的以老材料为主,老材料销售价格会逐年下降,所以当年 毛利率会比较低。随着新材料销售占比逐年增加,会带动材料整体毛利率提升。目前来看,去年公司新材料成功导入多个面板厂商,公司材料毛利率有望保持较高水平。 3.下半年到明年,材料端下游的需求是一个怎样的趋势?公司产能如何布局? 答:下半年面板厂商稼动率会有所提升,国内的面板产能总体向好。因此,对于材料厂商来说,下游需求比较旺盛,会带动公司材料业务持续放量。目前公司在长春及上海各有一座材料工厂,规划产能合计15吨,目前产能充足,可以满足近几年发光材料产能需求。 4.设备端特别是大型的蒸镀机,一直被日本佳能的tokki垄断,海外也有一些其他的企业,在大尺寸蒸镀机上占据比较领先的地位。公司现在突破了小型蒸镀机,未来如果想去做高世代的蒸镀机,中间技术迭代的跨度是什么样的,我们还有哪些工作要去做? 答:目前,公司根据市场需求以及公司在材料制造技术及蒸发源制造技术的大量储备基础上,进行小型蒸镀机的设计和制造布局,在小型蒸 镀机的制造方面加大研发及产业化力度。大型蒸镀机和小型蒸镀机在技术方面有很多共通处,我们会根据客户需求、按照公司战略规划,逐步进行大尺寸蒸镀机的开发。 5.请详细介绍一下公司上半年的营收情况。 答:公司上半年营业收入共计3.28亿元,同比增长28.80%,其中包括材料收入1.41亿元,设备收入1.86亿元。归母净利润9748万元,同比增长30.71%。扣非归母净利润8692万元,同比增长34.59%。从毛利率上看,公司设备毛利率基本保持稳定 ,材料毛利率增长明显。6.我们的材料在京东方这边的测试进展如何? 答:目前我们筛选出了几个材料,正在京东方送样测试中。7.封装材料目前的测试导入进展如何? 答:目前封装材料在全面推广阶段,已经完成了国内三家面板厂商的产线测试,正在量产导入中。在其他面板厂商,我们也有送样测试。 8.请问公司8.5代线性蒸发源目前研发进展如何? 答:公司的8.5代线性蒸发源,完成了技术开发和性能模拟,目前正在样机制作中。