乙二醇期货日报

乙二醇期货日报DailyReportonEGFuture 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955(从业)Z0017725(投资咨询) 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月3日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：上周五夜盘，乙二醇小幅上涨，EG2401合约收4265元/吨，涨1.79%，减仓0.46万手。 现货市场：乙二醇现货价格上涨，华东市场现货价4080元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，随着装置陆续重启，供应小幅回升。国内方面，成都石油化工 36万吨装置8月底按计划停车，预计持续至11月底；新杭能源40万吨装置8月24日检 修，预计20天左右；陕西延长10万吨装置8月24日停车检修，预计半个月；内蒙古建 元26万吨装置8月23日临时停车，8月底重启；嘉兴一套15万吨装置7月中旬临时停 车，8月底预计重启；陕西渭河30万吨装置7月3日停车，计划8月底附近重启；通辽 金煤30万吨装置8月15日停车检修，预计20天左右；神华榆林40万吨装置8月8日停 车检修，预计1个月；卫星石化90万吨装置停车检修，重启待定。截止8月31日当周，乙二醇开工率为65.44%，周环比上涨0.47%。 （2）从需求端来看，聚酯开工负荷保持在偏高水平，需求尚可。9月1日，聚酯开工率90.5%，较上一交易日环比持平，周度环比下降0.14%，聚酯长丝产销43.5%，较上一交易日环比上升12.2%。终端方面，新增订单延续小幅修复，截止8月31日当周，江浙织机开工负荷72%，周环比提负1%，江浙加弹织机开工负荷78%，周环比持平。 （3）库存端，8月31日华东主港乙二醇库存114.48万吨，较8月28日累库7.32万 吨。8月31日至9月7日，华东主港到港量预计26.19万吨。 【套利策略】 9月1日现货基差-152元/吨，区间波动，暂无明显套利机会。 【交易策略】 近期部分煤制装置存重启计划，国内供应有小幅回升预期，下游聚酯维持高开工运转，终端新增订单延续小幅好转，对上游产业链形成一定正反馈，但是近期乙二醇港口库存再度明显累积，压制市场心态。整体来看，乙二醇维持供需双强格局，预计乙二醇短期低位震荡为主，注意成本端波动影响。 一、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EG01 4128 4232 4190 98 2.37 47.8500 2005212 42.2255 0.7025 EG05 4235 4338 4298 99 2.34 0.1673 7192 0.4814 -0.0148 EG09 3980 4069 4032 79 1.98 0.2035 8207 0.1642 -0.5264 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 品种 单位 9月1日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 9月1日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 88.55 2.13 2.45% WTI原油 美元/桶 85.55 2.42 2.89% 石脑油CFR日本 美元/吨 666.25 1.75 0.26% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 71.11 -0.22 -0.31% PXFOB韩国 美元/吨 1,072.00 8.00 0.75% PXCFR中国 美元/吨 1,096.00 5.33 0.49% MEG外盘 美元/吨 472.00 12.00 2.61% MEG内盘 元/吨 4,095.00 85.00 2.12% PTA外盘 美元/吨 800.00 10.00 1.27% PTA内盘 元/吨 6,210.00 35.00 0.57% 聚酯切片 元/吨 6,950.00 20.00 0.29% 瓶级切片 元/吨 7,090.00 5.00 0.07% 涤纶POY 元/吨 7,700.00 25.00 0.33% 涤纶DTY 元/吨 9,400.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,550.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,650.00 30.00 0.39% 数据来源：Wind、方正中期研究院 三、行情图解 美元/桶 140 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 1400 140 1201200120 1001000100 80 800 80 60 40 20 600 60 400 40 200 20 0 0 0 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 乙烯CFR东南亚 乙烯CFR东北亚 元/吨 甲醇华东 动力煤秦皇岛 元/吨 1600 3500 1600 1400 3000 1400 1200 2500 1200 10001000 2000 800 800 1500 600 600 400 1000 400 200 500 200 0 2022/04 0 2022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/08 元/吨 MEG内盘 MEG外盘 美元/吨 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 600 400 400 200 200 0 0 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-3乙烯现货价格图3-4动力煤/甲醇现货价格数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5乙二醇现货价格图3-6PTA现货价格 万吨 乙二醇华东库存 乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率 % 16080 140 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 0 2021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/06 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2016/08 2016/11 2017/02 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 图3-5乙二醇库存图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 2500060000 20000 50000 40000 15000 30000 10000 20000 5000 10000 0 0 中信期货国泰君安永安期货光大期货华泰期货 国泰君安中信期货浙商期货永安期货国贸期货 图3-7乙二醇主力多单量图3-8乙二醇主力空单量 国泰君安中信期货浙商期货永安期货国贸期货其他 空单持仓占比 中信期货国泰君安永安期货光大期货华泰期货其他 多单持仓占比 6.67% 6.50% 5.70% 63.82% 6.84% 10.47% 7.89% 6.08% 13.72% 8.74% 46.43% 17.14% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9乙二醇主力多单占比图3-10乙二醇主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 四、期权市场情况 手 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日成交量 日持仓量 手 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-08 2023-08 2023-08 2023-08 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-08 2023-08 2023-08 2023-08 图3-11乙二醇期权成交量与持仓量图3-12乙二醇认购认沽期权成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 乙二醇隐含波动率 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol 0.3000 0.2500 0.2000 0.1500 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0.1000 2023-05-152023-06-152023-07-152023-08-15 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2023-05 2023-07 2023-09 图3-13乙二醇主力平值隐含波动率图3-14乙二醇主力合约历史波动率 数据来源：Wind、方正中期