乙二醇期货日报

乙二醇期货日报DailyReportonEGFuture 作者：能源化工研究中心封晓芬 执业编号：F03098955(从业)Z0017725(投资咨询) 联系方式：fengxiaofen@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年9月6日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 期货市场：周三，乙二醇震荡，EG2401合约收4247元/吨，跌0.28%，增仓0.71万手。 现货市场：乙二醇现货价格震荡偏弱，华东市场现货价4099元/吨。 【重要资讯】 （1）从供应端来看，随着装置陆续重启，供应小幅回升。国内方面，上海石化38万 吨装置计划近期停车检修，预计3个月左右；成都石油化工36万吨装置8月底按计划停 车，预计持续至11月底；新杭能源40万吨装置8月24日检修，预计20天左右；陕西延 长10万吨装置8月24日停车检修，预计半个月；陕西渭河30万吨装置7月3日停车， 重启待定；通辽金煤30万吨装置8月15日停车检修，预计20天左右；神华榆林40万吨 装置8月8日停车检修，预计1个月；卫星石化90万吨装置停车检修，重启待定。海外 方面，印度一套75万吨装置计划9月初停车检修2个月。截止8月31日当周，乙二醇开工率为65.44%，周环比上涨0.47%。 （2）从需求端来看，聚酯开工负荷保持在偏高水平，需求尚可。9月6日，聚酯开工率90.38%，较上一交易日环比下降0.25%，聚酯长丝产销105.6%，较上一交易日环比上升56%。终端方面，新增订单延续小幅修复，截止8月31日当周，江浙织机开工负荷72%，周环比提负1%，江浙加弹织机开工负荷78%，周环比持平。 （3）库存端，9月4日华东主港乙二醇库存110.3万吨，较9月1日去库4.18万 吨。9月4日至9月10日，华东主港到港量预计17.5万吨。 （4）沙特宣布将额外减产100万桶/日措施延长至2023年年底。 【套利策略】 9月6日现货基差-148元/吨，区间波动，暂无明显套利机会。 【交易策略】 在沙特延续减产消息带动下，市场交投热情回升，聚酯产销局部放量。供需来看，近期部分煤制装置存重启计划，国内供应有小幅回升预期，下游聚酯维持高开工运转，终端新增订单延续小幅好转，对上游产业链形成一定正反馈，但是近期港口库存回升至年内高位，压制市场心态。整体来看，乙二醇维持供需双强格局，预计乙二醇短期低位震荡为主，注意成本端波动影响。 一、期货市场情况 合约 开盘价 收盘价 结算价 涨跌 涨跌幅 成交量(万手) 成交额(万元) 持仓量(万手) 持仓变化 EG01 4238 4247 4253 -12 -0.28 36.4766 1551628 43.5221 0.7054 EG05 4335 4358 4362 -8 -0.18 0.1591 6941 0.6212 0.0474 EG09 4076 4076 4076 0 0.00 0.0052 212 0.0453 -0.0819 数据来源：Wind、方正中期研究院 二、现货市场情况 品种 单位 9月6日 涨跌 涨跌幅 品种 单位 9月6日 涨跌 涨跌幅 布伦特原油 美元/桶 90.04 1.05 1.18% WTI原油 美元/桶 86.69 1.19 1.39% 石脑油CFR日本 美元/吨 665.00 -9.88 -1.49% 石脑油FOB新加坡 美元/桶 70.38 -1.24 -1.76% PXFOB韩国 美元/吨 1,070.00 -5.00 -0.47% PXCFR中国 美元/吨 1,096.00 -3.00 -0.27% MEG外盘 美元/吨 475.00 0.00 0.00% MEG内盘 元/吨 4,110.00 10.00 0.24% PTA外盘 美元/吨 800.00 0.00 0.00% PTA内盘 元/吨 6,120.00 -30.00 -0.49% 聚酯切片 元/吨 7,050.00 50.00 0.71% 瓶级切片 元/吨 7,115.00 30.00 0.42% 涤纶POY 元/吨 7,800.00 0.00 0.00% 涤纶DTY 元/吨 9,400.00 0.00 0.00% 涤纶FDY 元/吨 8,550.00 0.00 0.00% 涤纶短纤 元/吨 7,670.00 83.33 1.10% 数据来源：Wind、方正中期研究院 三、行情图解 美元/桶 140 布伦特原油 WTI原油 美元/吨 石脑油CFR日本 石脑油FOB新加坡 美元/桶 120 1400 1200 140 120 1001000100 8080080 60 40 20 600 60 400 40 200 20 0 0 0 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 美元/吨 乙烯CFR东南亚 乙烯CFR东北亚 元/吨 甲醇华东 动力煤秦皇岛 元/吨 1600 3500 1600 1400 3000 1400 1200 2500 1200 10001000 2000 800 800 1500 600 600 400 1000 400 200 500 200 0 2022/04 0 2022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/08 元/吨 MEG内盘 MEG外盘 美元/吨 元/吨 PTA内盘 PTA外盘 美元/吨 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1200 1000 800 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 1400 1200 1000 800 600 600 400 400 200 200 0 0 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-3乙烯现货价格图3-4动力煤/甲醇现货价格数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 2021/09 2021/10 2021/11 2021/12 2022/01 2022/02 2022/03 2022/04 2022/05 2022/06 2022/07 2022/08 2022/09 2022/10 2022/11 2022/12 2023/01 2023/02 2023/03 2023/04 2023/05 2023/06 2023/07 2023/08 图3-5乙二醇现货价格图3-6PTA现货价格 万吨 乙二醇华东库存 乙二醇(非乙烯法)开工率乙二醇(乙烯法)开工率 % 16080 140 70 120 60 100 50 80 40 60 30 40 20 20 10 0 0 2021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/07 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 2016/08 2016/11 2017/02 2017/05 2017/08 2017/11 2018/02 2018/05 2018/08 2018/11 2019/02 2019/05 2019/08 2019/11 2020/02 2020/05 2020/08 2020/11 2021/02 2021/05 2021/08 2021/11 2022/02 2022/05 2022/08 2022/11 2023/02 2023/05 2023/08 图3-5乙二醇库存图3-6乙二醇开工率 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 多单量 空单量 2500060000 20000 50000 40000 15000 30000 10000 20000 5000 10000 0 0 中信期货东证期货华泰期货永安期货国泰君安 国泰君安中信期货浙商期货华泰期货国贸期货 图3-7乙二醇主力多单量图3-8乙二醇主力空单量 国泰君安中信期货浙商期货华泰期货国贸期货其他 空单持仓占比 中信期货东证期货华泰期货永安期货国泰君安其他 多单持仓占比 7.83% 7.55% 6.67% 5.86% 62.37% 9.72% 6.98% 6.73% 13.51% 8.63% 47.02% 17.13% 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 图3-9乙二醇主力多单占比图3-10乙二醇主力空单占比数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 四、期权市场情况 手 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日成交量 日持仓量 手 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 日看涨成交量 日看跌成交量 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-08 2023-08 2023-08 2023-08 2023-09 2023-05 2023-05 2023-05 2023-06 2023-06 2023-06 2023-06 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-07 2023-08 2023-08 2023-08 2023-08 2023-09 图3-11乙二醇期权成交量与持仓量图3-12乙二醇认购认沽期权成交量 数据来源：Wind、方正中期研究院数据来源：Wind、方正中期研究院 乙二醇隐含波动率 10_day_vol 30_day_vol 60_day_vol 90_day_vol 0.3000 0.2500 0.2000 0.1500 0.9 0.8 0.7 0.6 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 0.1000 2023-05-152023-06-152023-07-152023-08-15 2020-05 2020-07 2020-09 2020-11 2021-01 2021-03 2021-05 2021-07 2021-09 2021-11 2022-01 2022-03 2022-05 2022-07 2022-09 2022-11 2023-01 2023-03 2