隆基绿能：中报交流要点-20230905

1. 技术路线：公司认为BC将于未来五年成为绝对主流，公司大量产品将走BC路线。 2. HPBC出货：上半年HPBC确收仅1.5GW，主要系产能爬坡难度超预期，目前已进入正常运行状态，年底月产将达2.2GW，明年可保证年产30GW产能。 3. HPBC目前竞争力：1）发电能力高于TOPCon2-3%；2）良率95%，已达量产标准，后续逐步提升。 4. BC下游应用场景：1）HPBC产品作为屋顶产品销售，强调单面优势；2）年底到明年推出Pro版本，在单双面市场均有优势，将面向地面电站推广，大规模上市将在25年。 5.HPBC目标定价：高于TOPCon1-1.5美分。 6.产能：1）已扩产：30GWHPBC年底达产，30GWTOPCon明年一季度末达产；2）已宣布投资计划：均为BC技术。 7.高质量硅片盈利优势：品质对硅片售价的影响将占5-10%。 8.Hi-MO 7组件功率：580-585，处于领先水平，市场同系列产品功率分布为565-585。 9. 美国市场：上半年出货仅700兆瓦，大量退回减值，待海关结论明确后规划明年出货。-民生证券