2023年7月中国绿色债券市场发行和交易概况：绿色债券发行金额环比减半

绿色债券发行金额环比减半 ——2023年7月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色债券认证部柯乐 摘要：2023年7月，绿色债券发行支数环比有所下降，金额环比减半；从 券种来看，绿色资产支持证券当月发行数量和金额均居于各类绿色券种首位；绿色债券募集资金投向仍以清洁能源领域为主；具有发行成本优势的新发绿色债券占比降至五成。二级市场方面，绿色债券成交金额环比有所下降同比明显增长；绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长，交易活跃度环比小幅下降同比大幅上升。 一、绿色债券一级市场 （一）绿色债券发行金额环比减半 2023年7月，绿色债券市场新增36支“贴标”1绿色债券（详见附表1），环比下降18.18%，同比下降7.69%；绿色债券发行金额合计454.88亿元，环比下降48.45%，同比下降16.65%。其中，碳中和债券发行数量11支，占绿债比例为30.56%，发行金额173.11亿元，占绿债比例38.06%。 截至7月末，2023年国内债券市场累计发行绿色债券269支，发行金额共 计5124.76亿元。 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 70 60 50 40 30 20 10 0 发行金额（左轴） 发行数量（右轴） 图表1.绿色债券月度发行情况（2022年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 1贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 从绿色债券各券种发行情况来看，7月绿色资产支持证券发行数量最多，为 14支，且发行金额最大，共计219.58亿元，占全部绿色债券的48.27%；绿色中 期票据发行数量和金额仅次于绿色资产支持证券，发行数量为10支，发行金额 98.00亿元，占比21.54%；绿色金融债发行数量为3支，发行金额95.00亿元，占比20.88%；绿色公司债发行数量为8支，发行金额39.30亿元，占比8.64%；绿色短期融资券发行数量1支，发行金额3.00亿元，占比0.66%。 从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看，7月仅绿色资产支持证券发行金额环比增长，为89.83%，其余券种均有不同程度下降，其中降幅最大的是绿色金融债，下降了83.22%。同比方面，绿色资产支持证券仍为唯一增长的券种，且增幅高达4.04倍；其余券种均呈现不同程度的下降，绿色短期融资券降幅最大，为-97.30%（见图表2）。 图表2.2023年7月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 绿色资产支持证券 14 219.58 48.27 89.83 404.20 绿色中期票据 10 98.00 21.54 -3.92 -7.79 绿色金融债 3 95.00 20.88 -83.22 -55.61 绿色公司债 8 39.30 8.64 -45.23 -28.55 绿色短期融资券 1 3.00 0.66 -75.00 -97.30 合计 36 454.88 100.00 -48.45 -16.65 注：数据来源于Wind资讯，新世纪评级整理 （二）募集资金投向仍以清洁能源领域为主 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（银发〔2021〕96号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023年7月，募集资金投向共涉及七个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向最多的领域仍是清洁能源，占比54.99%；资金投向第二和第三位分别是可持续建筑和生态保护与建设，占比分别为16.46%和12.17%。 2绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向， 无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 污染防治 6.33% 水资源节约和非常规 水资源利用 0.65% 绿色交通 8.76% 生态保护与建设 12.17% 清洁能源 54.99% 可持续建筑 16.46% 能效提升 0.65% 图表3.2023年7月绿色债券募集资金投向分布情况 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 （三）具有发行成本优势的新发绿色债券占比降至五成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2023年7月新发行的绿色债券中，有可比债券的共18支，其中具有发行成本优势的有9支，占比 50.00%，环比下降28.13个百分点。“成都兴城投资集团有限公司2023年度第一期绿色中期票据（品种一）”的发行成本优势最显著，为67.02BP（详见附表2）。 （四）绿色债券注册金额环比增长超一倍同比有所增长 2023年7月，绿色债券注册金额环比增长超一倍，同比有所增长。当月共 注册绿色债券204.46亿元，环比增长1.16倍，同比增长22.48%；注册数量为15支，环比增长1.50倍，同比增长50.00%。其中，8支公司债在上交所注册，注册金额为149.51亿元；3支绿色债务融资工具在交易商协会注册，注册金额合计 19.60亿元；4支在证监会注册，金额合计35.35亿元。 图表4.2023年7月绿色债券注册情况（单位：亿元） 序号 债券名称 注册金额 注册部门 1 中信建投-北京青海金融大厦绿色资产支持专项计划（碳中和） 25.01 上交所 2 天风-中信建投-滨海供热供热收费收益权绿色资产支持专项计划 30.39 3 陕西省水务供水集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券 20.00 4 国家电投-重庆公司新能源基础设施投资第2期碳中和绿色资产支持专项计划（乡村振兴） 8.21 5 国君-东阳城投保障房1-2期绿色资产支持专项计划（碳中和） 21.06 6 信达-达州公交收费收益权绿色资产支持专项计划 4.84 7 东部机场集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色公司债券 30.00 8 盐城市国能投资有限公司2023年面向专业投资者非公开发行碳中和绿色公司债券 10.00 序号 债券名称 注册金额 注册部门 9 徐州市交通控股集团有限公司2023年度第一期绿色资产支持商业票据（碳中和债） 3.00 交易商协会 10 大唐河南发电有限公司2023年度第四期绿色中期票据 10.00 11 招商局蛇口工业区控股股份有限公司2023年度第一期绿色中期票据 6.60 12 西安航空城建设发展（集团）有限公司绿色债券 6.70 证监会 13 濉溪建设投资控股集团有限公司绿色债券 10.15 14 杭州萧山交通投资集团有限公司绿色债券 10.50 15 温岭市国有资产投资集团有限公司绿色债券 8.00 合计 204.46 — 数据来源：公开资料，新世纪评级整理 二、绿色债券二级市场3 （一）绿色债券成交金额环比有所下降同比明显增长 截至2023年7月末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为18332.64亿元，较上月末增长1.09%；除了绿色资产支持证券以外的绿色债券存量总额为15865.43亿元，较上月末增长0.82%。 2023年7月，存续绿色债券月度成交金额为1336.98亿元，环比下降22.33%，同比增长41.37%。具体来看，金融债成交金额为733.18亿元，环比下降35.42%，同比增长1.69倍；中期票据成交金额为364.70亿元，环比增长4.96%，同比下降10.77%；企业债成交金额为110.48亿元，环比增长26.69%，同比增长4.88%；公司债成交金额87.59亿元，环比增长9.51%，同比下降10.20%；短期融资券成交金额41.03亿元，环比下降42.49%，同比下降33.28%。 2000.00 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据 图表5.绿色债券月度成交金额（2022年至今）（单位：亿元） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 3二级市场部分不统计绿色资产支持证券。 （二）绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长，交易活跃度环比小幅下降同比大幅上升 2023年7月，绿色债券二级市场成交数量共计429支，环比下降1.61%，同比增长29.22%；存续绿色债券的交易活跃度为41%，环比下降1个百分点，同比上升6个百分点。 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 短期融资券 公司债 国际机构债 金融债 企业债 中期票据 交易活跃度 图表6.绿色债券月度交易数量（2022年至今）（单位：支） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 三、绿色债券市场相关政策及动态 7月4日，绿色债券标准委员会（以下简称“绿标委”）通过线上线下相结合的方式召开第八次委员会会议，进一步强化中介机构管理，规范评估认证机构行为，并根据《绿色债券标准委员会工作机制》要求积极开展换届相关工作。会议就《关于发布<2022年度绿色债券评估认证市场运行及自查情况的通报>的议案》及《关于2022年度绿色债券评估认证机构处理措施的议案》进行了审议，均获得全票通过，并对绿标委非常任成员单位换届方案进行了深入讨论。 7月4日，国家发展改革委等部门联合发布了《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》（简称《能效水平2023年版》）（发改产业〔2023〕723号），以推动制造业绿色发展、推进工业等领域清洁低碳转型。《能效水平 2023年版》拓展了能效基准水平和标杆水平的适用范围，新增了乙二醇、尿素、钛白粉、工业硅等11个新领域，将节能降碳改造升级范围进一步覆盖到能效提升潜力较大、行业发展较快及部分轻工业领域。《能效水平2023年版》适当提高了部分重点领域的能效指标值，主要集中在煤化工、纯碱、铁合金等领域，强化了能效指标的约束和引领作用。对能效低于基准水平的存量项目，《能效水平2023年版》要求各地引导企业在规定时限内改造升级到能效基准水平以上，并 淘汰无法按期达标的项目。 7月11日，习近平总书记主持召开中央全面深化改革委员会第二次会议时强调，建设更高水平开放型经济新体制，推动能耗双控逐步转向碳排放双控，会议审议通过了《关于推动能耗双控逐步转向碳排放双控的意见》。会议指出，党的十八大以来，我们把绿色低碳和节能减排摆在突出位置，建立并实施能源消耗总量和强度双控制度，有力促进我国能源利用效率大幅提升和二氧化碳排放强度持续下降。从能耗双控逐步转向碳排放双控，要坚持先立后破，完善能耗双控制度，优化完善调控方式，加强碳排放双控基础能力建设，健全碳排放双控各项配套制度，为建立和实施碳排放双控制度积极创造条件。要一以贯之坚持节约优先方针，更高水平、更高质量地做好节能工作，用最小成本实现最大收益。要稳工作节奏，统筹好发展和减排关系，实事求是、量力而行，科学调整优化政策举措。 7月17日，全国生态环境保护大会在北京召开。习近平总书记出席会议并发表重要讲话强调，今后五年是美丽中国建设的重要时期，要深入贯彻新时代中国特色社会主义生态文明思想，以高品质生态环境支撑高质量发展，加快推进人与自然和谐共生的现代化。要持续深入打好污染防治攻坚战，深入推进蓝天、碧水、净土三大保卫战，持续改善生态环境质量，要加快推动发展方式绿色低碳转型，加快形成绿色生产方式和生活方式，要着力提升生态系统多样性、稳定性、持续性，要积极稳妥推进碳达峰碳中和，落实好碳达峰碳中和“1+N”政策体系，构建清洁低碳安全高效的能源体系。要守牢美丽中国建设安全底线，贯彻总体国家安全观，积极有效应对各种风险挑战，切实维护生态安全、