2023年5月中国绿色债券市场发行和交易概况：绿色债券发行规模环比继续回落

绿色债券发行规模环比继续回落 ——2023年5月中国绿色债券市场发行和交易概况 绿色债券认证部柯乐 摘要：2023年5月，绿色债券发行支数及金额环比延续上月以来的回落态 势，发行金额同比继续增长；从券种来看，绿色金融债当月发行金额居于各类绿色债券首位，绿色资产支持证券发行数量最多；绿色债券募集资金投向仍以清洁能源领域为主；具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成。二级市场方面，绿色债券成交金额环比小幅增长同比增长近1倍；绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长，交易活跃度环比有所下降同比有所增长。 一、绿色债券一级市场 （一）绿色债券发行规模环比继续回落 2023年5月，绿色债券市场新增29支“贴标”1绿色债券（详见附表1），环比下降43.14%，同比下降9.38%；绿色债券发行金额合计840.31亿元，环比下降24.09%，同比增长38.45%。其中，碳中和债券发行数量8支，占绿债比例为27.59%，发行金额139.47亿元，占绿债比例16.60%。 截至5月末，2023年国内债券市场累计发行绿色债券189支，发行金额共 计3787.46亿元。 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 70 60 50 40 30 20 10 0 发行金额（左轴） 发行数量（右轴） 图表1.绿色债券月度发行情况（2022年至今）（单位：亿元，支） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级整理 1贴标绿色债券是指获得相关债券发行审批部门的认可，在债券名称中带有绿色字样的债券。 从绿色债券各券种发行情况来看，5月份共发行绿色金融债3支，发行金额 475.00亿元，占全部绿色债券的56.53%，居于各券种首位；绿色资产支持证券发行数量最多，为9支，发行金额263.81亿元，占比31.39%；绿色中期票据发行数量5支，发行金额46.00亿元，占比5.47%；绿色公司债发行数量为6支，发行金额28.80亿元，占比3.43%；绿色短期融资券发行数量6支，发行金额26.70亿元，占比3.18%。 从绿色债券各券种发行金额环比变化情况来看，5月仅绿色资产支持证券发行金额环比基本持平，其余券种均有不同程度下降，其中绿色公司债下降66.51%，环比降幅最大。同比方面，绿色短期融资券增幅最大，达1.32倍；绿色金融债次之，同比增长91.09%；绿色资产支持证券同比增长53.57%，其余券种均呈现不同程度的下降（见图表2）。 图表2.2023年5月绿色债券各品种发行概况 债券品种 发行数量（支） 发行金额（亿元） 金额占比(%) 金额环比(%) 金额同比(%) 绿色金融债 3 475.00 56.53 -27.48 91.09 绿色资产支持证券 9 263.81 31.39 0.72 53.57 绿色中期票据 5 46.00 5.47 -28.24 -57.84 绿色公司债 6 28.80 3.43 -66.51 -37.39 绿色短期融资券 6 26.70 3.18 -27.84 132.17 合计 29 840.31 100.00 -24.09 38.45 注：数据来源于Wind资讯，新世纪评级整理 （二）募集资金投向仍以清洁能源领域为主 按照中国人民银行、发展改革委、证监会联合发布的《绿色债券支持项目目录（2021年版）》（银发〔2021〕96号）二级目录的九个主要领域，新世纪评级对绿色公司债、绿色企业债和绿色债务融资工具的募集资金投向进行了统计2。2023年5月，募集资金投向共涉及六个种类，在公开募集资金用途的绿色债券中，资金投向最多的领域仍是清洁能源，占比74.16%；资金投向第二和第三位分别是污染防治和绿色交通，占比分别为10.24%和5.70%。 2绿色金融债通常在定期（季度、半年度和年度）资金使用专项报告中披露发行主体募集资金实际投向， 无法在发行时准确确定；绿色资产支持证券大多为基础资产属于绿色产业领域，不涉及募集资金用途。 图表3.2023年5月绿色债券募集资金投向分布情况 水资源节约和非常规 水资源利用 3.08% 资源综合利用 3.80% 生态保护与建设 3.02% 绿色交通 5.70% 污染防治 10.24% 清洁能源 74.16% 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 （三）具有发行成本优势的新发绿色债券占比近九成 将绿色债券发行利差与可比债券发行利差进行比较，2023年5月新发行的绿色债券中，有可比债券的共9支，其中具有发行成本优势的有8支，占比88.89%， 环比上升22.22个百分点。“苏州市吴中城区建设发展有限公司2023年面向专业投资者非公开发行绿色公司债券（第一期）”的发行成本优势最显著，为259.92BP（详见附表2）。 （四）绿色债券注册金额环比有所下降同比有所增长 2023年5月，绿色债券注册金额环比有所下降，同比有所增长。当月共注册绿色债券113.00亿元，环比下降39.52%，同比增长52.07%；注册数量为5支，环比下降72.22%，同比下降37.50%。其中，1支公司债在上交所注册，注册金额为60.00亿元；4支绿色债务融资工具在交易商协会注册，注册金额合计53.00亿元。 图表4.2023年5月绿色债券注册情况（单位：亿元） 序号 债券名称 注册金额 注册部门 1 苏城5-9号天然气收费收益权绿色资产支持专项计划 60.00 上交所 2 大唐山西发电有限公司2022年度第一期绿色中期票据（碳中和债） 5.00 交易商协会 3 太仓市水务集团有限公司2023年度第一期绿色中期票据（乡村振兴） 4.00 4 国家能源集团江苏电力有限公司2023年度第一期绿色中期票据 4.00 5 北京城市排水集团有限责任公司2023年度第一期绿色中期票据 40.00 合计 113.00 — 数据来源：公开资料，新世纪评级整理 二、绿色债券二级市场3 （一）绿色债券成交金额环比小幅增长同比增长近1倍 截至2023年5月末，中国境内绿色债券市场存量绿色债券总额约为17536.52 亿元，较上月末增长3.16%。 2023年5月，存续绿色债券月度成交金额为1455.83亿元，环比增长8.43%，同比增长92.36%。具体来看，金融债成交金额为969.47亿元，环比增长37.96%，同比增长2.72倍；中期票据成交金额为268.65亿元，环比下降26.03%，同比下降4.30%；公司债成交金额96.17亿元，环比增长41.19%，同比增长69.21%；企业债成交金额为81.67亿元，环比下降40.92%，同比增长32.30%；短期融资券成交金额39.86亿元，环比下降43.36%，同比下降58.83%。 1800.00 1600.00 1400.00 1200.00 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 短期融资券公司债国际机构债金融债企业债中期票据 图表5.绿色债券月度成交金额（2022年至今）（单位：亿元） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 （二）绿色债券成交数量环比小幅下降同比有所增长，交易活跃度环比有所下降同比有所增长 2023年5月，绿色债券二级市场成交数量共计390支，环比下降7.36%，同比增长21.12%；存续绿色债券的交易活跃度为39%，环比下降3个百分点，同比上升3个百分点。 3二级市场部分不统计绿色资产支持证券。 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 短期融资券 公司债 国际机构债 金融债 企业债 中期票据 交易活跃度 图表6.绿色债券月度交易数量（2022年至今）（单位：支） 数据来源：Wind资讯，新世纪评级 三、绿色债券市场相关政策及动态 5月23日，中英绿色金融工作组在英国伦敦举办第五次会议。会议主要讨论了中英两国在“一带一路”绿色投资、环境信息披露、ESG投资和管理等合作领域的进展情况和进一步扩大合作范围的工作计划。双方共同认为，中英各自在发展绿色金融领域取得了长足的进展，并可以在转型金融、ESG尽责管理、能力建设等方面进一步合作。 5月27日，由中国科学院和科学技术部共同主办，中科院重大科技任务局、科技部社会发展科技司、中科院工程热物理研究所、中科院大连化学物理研究所联合承办的2023中关村论坛平行论坛“第二届碳达峰碳中和科技论坛”顺利举行。中国科学院、科学技术部、国家能源局等有关机构代表介绍了截至目前各机构科技创新支持碳达峰碳中和的有关举措和成果，以及未来工作方向。此外，国内外双碳领域专家围绕“能源关键科技发展创新”开展深入交流，探索能源革命与产业绿色转型升级的技术路径，促进科研院所、高等院校、行业企业等各类创新主体开展多学科跨领域交叉融合，打通创新链和产业链，加速推进绿色低碳技术产业化。 5月30日，中国证券业协会绿色发展专业委员会2023年第一次全体会议在 福建福州召开。会议审议并通过了《协会绿色发展专业委员会2022年工作报告》 和《协会绿色发展专业委员会2023年工作重点及分工》，讨论了《证券公司开发碳汇资产助力乡村振兴绿色发展的示范实践（征求意见稿）》和《证券公司开展绿色证券业务助力碳达峰碳中和的示范实践（征求意见稿）》，听取了委员关于绿色债券提质扩量的相关意见建议。 附表1：2023年5月中国绿色债券发行情况 序号 债券简称 证券类别 规模 （亿元） 期限 （年） 主体/债项级别 票面利率 （%） 1 23南昌轨道SCP001(绿色) 短期融资券 5.00 0.74 AAA/- 2.62 2 23融和融资SCP007(绿色) 短期融资券 5.00 0.46 AAA/- 2.40 3 23融和融资SCP008(绿色) 短期融资券 5.00 0.51 AAA/- 2.40 4 23华能水电GN009 短期融资券 3.00 0.33 AAA/- 2.33 5 23中核租赁SCP002(绿色) 短期融资券 4.70 0.65 AA+/- 2.29 6 23华能水电GN010(乡村振兴) 短期融资券 4.00 0.31 AAA/- 2.25 7 GC华租02* 公司债 10.00 2.00 AAA/AAA 3.05 8 23太阳GK01* 公司债 2.00 2.00 AA+/- 2.50 9 23太阳GK02* 公司债 8.00 5.00 AA+/- 3.13 10 G23吴中1 公司债 1.80 2.00 AA/- 3.48 11 G23中荆2 公司债 5.00 5.00 AA/AAA 6.50 12 G23建园2 公司债 2.00 3.00 -/AAA 3.55 13 23中国银行绿色金融债01 金融债 300.00 3.00 AAA/AAA 2.66 14 23中信银行绿色金融债02 金融债 100.00 3.00 AAA/AAA 2.68 15 23恒丰银行绿色金融债01 金融债 75.00 3.00 AAA/AAA 2.83 16 23中电路桥GN001 中期票据 10.00 3.00 AAA/- 2.96 17 23光大绿环GN001 中期票据 10.00 3.00 AAA/AAA 3.20 18 23太仓水务GN001(乡村振兴) 中期票据 1.00 3.00 AA/- 3.69 19 23光大环境GN002(碳中和债)* 中期票据 20.00 3.00 AAA/AAA 3.50 20 23康富租赁PPN001CB(绿色) 定向工具 5.00 2.00 AA+/AA+ 4.75 21 万联广投2023-1* 资产支持证券 17.01 - -/- - 22 能源4号2023-2* 资产支持证券 70.82 - -/- - 23 凯盛2号2023-2 资产支持证券 4.98 - -/- - 24 越秀鲲鹏2023-9