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保隆科技（股票代码：603197）在2023年的第二季度实现了高增长的业绩。其营业收入达到26.16亿元，同比增长26.80%，归母净利润为1.84亿元，同比增长194.33%，扣非后归母净利润为1.46亿元，同比增长243.60%。在第二季度，营业收入达到14.30亿元，同比增长30.19%，归母净利润达到0.91亿元，同比增长404.50%，扣非后归母净利润为0.75亿元，同比增长989.46%。
公司的毛利率在2023上半年达到了27.78%，相比去年增加了0.43个百分点，销售费用率为4.05%，同比下降了0.51个百分点，管理费用率为6.55%，同比下降了1.07个百分点，研发费用率为7.47%，与去年相比没有变化，财务费用率为1.28%，同比下降了1.56个百分点。第二季度的毛利率为27.40%，相比去年同期增加了0.87个百分点，销售费用率为4.04%，同比下降了0.76个百分点，管理费用率为6.25%，同比下降了0.62个百分点，研发费用率为7.39%，同比下降了0.17个百分点，财务费用率为1.40%，同比下降了1.97个百分点。费用率的下降主要是由于汇率波动产生的汇兑收益以及规模经济效应。
为了彰显对公司业绩增长的信心，公司实施了股权激励计划，目标包括2023年和2024年净利润增长率分别达到50%和100%，以及2023年和2024年营收增长率分别为20%和60%。传感器业务方面，公司将在匈牙利投资1500万欧元建立传感器生产园区，以进一步拓展全球布局。此外，空气悬架业务在2023年上半年实现了2.93亿元的收入，同比增长598.41%。
基于公司的传统业务盈利能力以及新兴业务的潜力，预计2023-2025年的营业收入分别为60.79亿、79.43亿和99.14亿元，归母净利润分别为3.97亿、5.43亿和7.19亿元。对应的市盈率分别为30.06倍、21.98倍和16.59倍，维持“增持”的评级。
然而，公司面临的风险包括技术研发不及预期、客户开拓不及预期和宏观经济下行风险。
