英方软件机构调研纪要

英方软件机构调研报告 调研日期:2023-09-01 上海英方软件股份有限公司是一家专注于数据复制的基础软件企业,致力于为客户提供动态文件字节级复制、数据库语义级复制、卷层块级复制等信息化技术,并形成了“容灾、备份、大数据、云灾备”四大产品线,近30款标准化产品。英方产品广泛应用于容灾、备份、数据安全、混合云灾备、数据库同步、数据迁移等应用场景,同时也推广到了智能灾备管理、数据副本管理、数据流管理、大数据收集与分发、数据跟随、数据脱敏等更多领域。公司于2023年成功登陆上交所科创板,成为国内“数据复制软件第一股”。公司围绕客户需求持续创新,与合作伙伴开放合作,在金融、党政军、医疗、教育 、运营商、能源、制造和互联网等领域构筑了多层次、多策略、全域、全生态的数据管理方案。公司坚持以自主研发的数据复制技术为核心,为用户提供数据安全、混合云灾备、数据库同步、数据迁移、数据副本管理、大数据收集与分发等产品方案,帮助用户从Internet+向Data+转型,让数据赋能用户业务增长。 2023-09-05 董事会秘书沈蔡娟,董事长、总经理胡军擎 2023-09-01 特定对象调研公司会议室 天风证券 证券公司 - 诺安基金 基金管理公司 - (1)公司介绍 英方软件是一家专注于数据复制的软件企业,主营业务系为客户提供数据复制相关的软件、软硬件一体机及软件相关服务。公司是国内市场少数同时掌握动态文件字节级、数据库语义级和卷层块级数据复制技术的高新技术企业之一,是上海市科技小巨人企业、上海市“专精特新”中小企业、国家级专精特新“小巨人”企业,在企业业务连续性及数据复制管理领域处于领先地位。 公司核心技术均为自主研发,十年来形成了以动态文件字节级复制、数据库语义级复制和卷层块级复制为代表的一系列核心技术体系,构建了“容灾+备份+云灾备+大数据”的完整产品体系,为客户提供全方位的数据复制及保护服务。 (2)互动交流环节1、华为存储一体机的实时备份复制软件是和我们公司合作的吗? 是的,华为与我们企业合作很多年了,2014年开始的合作,第一个项目是咪咕阅读的存储复制,后来一直维持着合作。华为往往在细分专 业领域里卖的并不是他自己的产品,它自己并不生产这个数据复制软件,用的是我们的产品,在容灾、数据库这一领域华为主要用英方和其 他供应商产品。2、银行数据复制灾备方面需求更大,为什么近两年才发展银行? 核心在于销售的覆盖能力,销售团队的精力和能力覆盖范围之前主要在券商。其次银行比较保守,不太愿意选择国产软件,工行的项目也是经过了几年漫长的谈判才做成。 3、银行业单个大客户对数据复制需求体量有多大? 银行业客户的需求量还没有做过测算,以券商为例,投入比例大概占其IT整体投入的5%-10%。4、七八月份订单情况如何? 我们行业特性就是会集中在下半年,往年的数据显示下半年营收比上半年高。目前看起来整体模式以及客户分散度等各个方面都比较健康 。5、国产替代完成后,业务是否可持续? 在数据越来越重要的情况下,数据安全、容灾备份的需求是客观存在的。无论是信创,还是“数据要素20条”等文件只是加快了大众对于数据重要性的认识过程。包括国产替代对于数据复制的市场起到的是加持、推动作用。 另一方面国产替代也不是我们的全部业务,数据确权使大众认识到数据的重要性之后,相应的数据保护需求只会越来越多。同时,人工智能的发展,大模型的数据分析需要用到的向量数据库,公司都可以提供很好的解决方案。比如向量数据库的备份,与传统的数据库备份并无多大差异,只是数据量会大幅增加。 6、公司净利率能否维持? 从毛利率角度,理论上讲我们有三大主营业务:软件、软硬件一体机和软件服务,其实软件和软件服务的毛利率都是非常高的,软件的毛利率可以达到90%以上甚至100%,英方现在的毛利率差不多是平均在85%左右,一体机有一个服务器的成本。公司未来还是会以软件 为主,所以毛利率会保持在这个水平。 目前的成本主要是销售费用和研发费用,会保持在和往年差不多的水平,所以净利率也会维持在差不多的水平。