北向异常大幅流出后：如何预判未来北向流入幅度？哪些行业未来可能有修复？

报告摘要

北向资金历史回顾与近期表现分析

近期，北向资金出现了异常大幅流出的现象，引发市场关注。通过对历史上六次北向资金大幅流出的情况进行复盘分析，可以发现当前的流出速度与2022年10月的流出节奏相似。历史上，7月至10月期间北向资金流入通常较为疲软。

预判未来北向资金流入幅度

• 年初策略展望：基于2023年美元指数预计将在高位下行，人民币汇率在岸与离岸新低，以及CDS利差的下降，预计北向资金的流入意愿将增强。综合考虑这些因素，2023年全年北向资金累计净流入量有望达到1000亿至3000亿之间。
• 流入趋势预测：当前的异常流出状态预计将持续至9月，随后北向资金将出现修复性流入，估计在500亿至1000亿之间。

行业修复预测

• 历史经验总结：在北向资金异常流出后，行业层面的修复主要集中在消费相关领域，如食品饮料、家电等，以及金融行业。
• 未来关注点：预计未来短期内密切跟踪交易盘近一个月的净买入行业，重点关注食品饮料、家电、金融等行业的恢复情况。

报告团队介绍

• 吕思江：量化和基金研究首席，拥有丰富的量化和基金研究经验。
• 马晨：南加州大学金融工程硕士，专注于FOF和基金定量研究。
• 黄子轩：格拉斯哥大学硕士，加入华鑫证券研究团队。
• 武文静：上海财经大学硕士，新晋成员，致力于基金研究工作。

此报告强调了经济复苏的不确定性、海外政策变动风险以及中美关系的不确定性的风险提示，同时也明确了报告撰写者遵循的独立、客观原则，确保报告观点的准确性和客观性。

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