奥特维机构调研纪要

奥特维机构调研报告 调研日期:2023-08-28 无锡奥特维科技股份有限公司成立于2010年,是一家专注于光伏、锂电和半导体专业领域的智能设备制造商。公司产品覆盖光伏产业链的硅片、硅棒、组件、电池四大环节,其中核心产品多主栅串焊机、硅片分选机具有很强的市场竞争力,是行业的龙头企业,市场占有率较高。此外,公司还自主研发了锂电模组、PACK智能生产线和锂电池外观分选设备,得到多个知名客户的多次复选采购。2021年,公司自主研发的半导体键合设备正式推向市场,并已获得首批订单。2020年5月21日,奥特维在上海证券交易所科创板正式上市,股票代码为688516。未来,奥特维将继续致力于为客户提供产业链全面、智能的解决方案,为客户创造更高价值,为行业做出更大贡献。 2023-09-04 董事长葛志勇,独立董事阮春林,董事会秘书周永秀,财务总监殷哲,证券部李翠芬,陶敏燕,张秋仪,缪子健 2023-08-282023-08-28 业绩说明会,电话会议公司会议室 易方达 基金管理公司 - MorganStanley 投资公司 - 其他216家机构 - - 摩根大通 其它金融公司 - 博时基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 交银施罗德 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 中欧瑞博 投资公司 - 银华基金 基金管理公司 - 红杉资本 产业基金 - (一)2023年半年度公司业绩情况介绍 公司2023年上半年实现收入25.17亿元,同比增长66.41%;归母净利润5.22亿元,同比增长74.76%;扣非归母净利润5.02亿元,同比增长80.87%;2023年上半年经营性现金流2.69亿元,总资产为111.82亿元。 费用方面,2023年上半年,公司管理费用10,948.85万元,同比增长11.79%;研发费用13,000.22万元,同比增长32.59%;销售费用8,445.29万元,同比增长28.45%;财务费用526.02万元,同比减少1,635.58万元;各项费用 增长比例均低于营业收入增加比例。 订单方面,2023年1-6月,公司新签订单57.80亿元,同比增长76.76%;截止2023年6月30日,公司在手订单101.63亿元,同比增长77.21%。 (二)交流的主要内容 Q:公司2023年上半年毛利率水平下降的原因?公司子公司松瓷和旭睿今年能否扭亏为盈?A:2023年上半年公司毛利率水平下降的主要原因系验收的产品结构所致,上半年收入中包含了毛利率相对较低的产品,如单晶炉、丝网印刷设备等。 公司控股子公司松瓷机电和旭睿科技2023年上半年均实现明显的业务增长,松瓷机电2022年在手订单会在今年实现验收,预计2023年松瓷机电有望实现盈利,旭睿科技因其产品推出时间短,2023年实现扭亏的难度较大。 Q:2023全年公司串焊机设备的订单情况以及其中SMBB串焊机的占比情况?A:串焊机订单方面,按照公司年初的预计2023全年串焊机订单约为50亿元,现阶段SMBB串焊机在公司所有串焊机订单中的占比并不高,预计全年SMBB串焊机在所有串焊机订单里占比约50%左右。 Q:现阶段公司0BB串焊机设备的进展情况?公司怎么看待当前0BB的技术变化以及如何在未来的竞争中保持优势?A:目前公司的0BB串焊机设备已在多家客户端进行样机的验证,同时与多家客户持续保持技术交流工艺探讨。当前市场上的0BB工艺路线较多,公司对市场主流的技术工艺路线均有布局。公司的竞争优势主要体现为在串焊机研发过程中构建的新的产品平台在效率、兼容性和对多种工艺路线的匹配性方面的优势,该优势将在未来0BB技术路线的整合中体现地更为明显。 Q:预期23年后续公司单晶炉订单中低氧单晶炉的占比?A:公司认为相较于HJT,TOPCon电池的产能释放总量更为明显,所以公司预计下半年的订单中低氧工艺是单晶炉设备必备的基础要求,低氧单晶炉在公司未来单晶炉设备订单中的占比会很高。 Q:公司收购普乐新能源的目的是什么? A:收购普乐新能源可帮助公司迅速切入电池端镀膜设备,对丰富公司产品,提升公司在光伏设备的市场地位起到较大促进作用。目前公司 对普乐的规划为在对LPCVD设备进行优化的同时进行后续的PECVD、PVD设备的研发。孙博士带领的普乐研发团队拥有全面且强大的技术研发能力,将帮助公司实现在光伏电池片端核心设备环节的产品布局,为公司未来的业务发展带来积极的影响。 Q:公司子公司旭睿的丝印线设备业务提升的原因?未来的市占率目标?A:旭睿科技业务提升的原因是公司设备的性价比和性能的领先性。公司进行丝印线的研发时考虑到硅片大尺寸、超薄化的趋势并结合客户对高产能的要求进行设计。未来公司将在细节和稳定性方面对设备进行持续优化,以实现客户端产能的进一步提升。 目前公司丝印线设备主要在提升产品稳定性和为客户提供高质量服务方面,公司希望能成为丝印线设备市场二供。Q:公司半导体项目目前的进展? A:公司半导体设备主要以研发和验证为主。今年以来,此前发出到客户端进行验证的键合机目前已在陆续转为销售订单,同时键合机的试 用客户也进一步增加。公司半导体设备业务推进比预计慢。目前基于客户对车规级产品品质要求的提升,市场对AOI设备的需求增长较快。预计23年四季度末行业对半导体设备的总体需求会有一定的恢复,届时公司半导体设备的订单规模也有望提升。 Q:公司目前海外订单的状态和未来预期?A:2023年上半年公司海外订单呈现明显增长,主要原因系海外光伏主要应用市场国家大力推动本国光伏产业的政策影响。根据公司了解的情况,由于产业能力的提升与政策刺激,纯海外客户的一体化趋势在增加,有强劲的扩产动力,因此公司对24年海外业务的增长充满信心。 Q:公司现有产业布局与未来3年的规划? A:现阶段在光伏行业公司已经完成了全产业链关键核心设备、工艺设备的布局与覆盖,对未来奥特维的智能制造系统的开发形成了较好的支撑;对于锂电行业,目前公司主要是抓住储能的机会进行发展,重点体现为储能模组PACK线的开发。但锂电收入仍存在不确定性;半导体行业方面,结合公司目前在半导体封测端的布局,公司也在布局碳化硅的产品,预计未来2-3年内会实现订单收获。