u���重点关注【奥士康】：估值低位，业绩确定性强，加速布局数据中心领域，拥抱海

u���重点关注【奥士康】：估值低位，业绩确定性强，加速布局数据中心领域，拥抱海外高端市场#低估值高弹性。 在行业低迷状态下，上半年实现利润2.78亿，全年利润预期6.5亿，23年估值仅为15xPE，低估值安全边际是基础；基于公司的业绩和业务结构，可以给予20-25x估值，具有较大弹性。 #成本优势显著、盈利能力领先行业。数字化工厂加大排版，利用率、 u���重点关注【奥士康】：估值低位，业绩确定性强，加速布局数据中心领域，拥抱海外高端市场#低估值高弹性。 在行业低迷状态下，上半年实现利润2.78亿，全年利润预期6.5亿，23年估值仅为15xPE，低估值安全边际是基础；基于公司的业绩和业务结构，可以给予20-25x估值，具有较大弹性。 #成本优势显著、盈利能力领先行业。 数字化工厂加大排版，利用率、良率和销率持续提升，肇庆工厂毛利率接近40%，在需求疲软周期中，应对价格战的能力突出，基本盘稳定且快速增长。 2022年下游消费电子需求疲软，公司毛利率依然保持增长，全年毛利率为23.62%，单四季度毛利率高达27.77%。#数据中心和服务器业务带来新看点。 公司从2015开始正式布局服务器PCB，目前可以提供通用服务器主板、GPU主板、AI加速卡、交换机板等多类产品，能大批量生产18层以下的各类服务器相关的大板和小板，小批量最高可做到28层，测试板可以做到36层以上，同时公司已经积累了HPE、富士康、和硕、英业达、纬创、台达、智邦等优质客户资源。 公司是Intel和AMD的受邀供应商，与AMD、英伟达、Intel等芯片厂商均有合作，在AWS、字节等终端客户放量在即，有望在新平台服务器和AI服务器加速放量的时期充分受益，同时公司加速布局交换机用板，明年交换机用板也将有较大增量。 提醒关注公司与AMD的战略合作进展。 #加速海外布局、拥抱高端领域市场。 公司充分拥抱海外市场，在泰国建设生产基地，预计明年投产，主要对接台系、北美等海外高端领域客户。