公司2023年上半年度报告揭示其业绩显著增长，营业收入达到997.90亿元，同比增长4%；归母净利润为126.73亿元，同比增长11%；扣非归母净利润为120.65亿元，同比增长4%。第二季度，公司营业收入增长至640.98亿元，同比增加6%，归母净利润达到85.64亿元，同比增长15%；扣非归母净利润为83.42亿元，同比提升7%。
空调行业在本年度呈现出回暖趋势，得益于宏观经济环境变化和高温天气的影响，中国空调市场零售量增长18%，其中线上市场增长31%，线下市场增长4%，零售额增长19%，线上市场增长33%，线下市场增长6%。此背景下，公司空调产品的收入实现了2%的增长，而其他业务、工业制品、绿色能源、小家电和智能装备的收入则分别出现了-7%、90%、51%、0%和24%的波动。
2023年第二季度，公司合同负债大幅增长80%至289.72亿元，存货减少12%至379.32亿元，表明公司的业务前景继续保持积极态势。销售毛利率达到29.49%，同比增长4.50个百分点，销售净利率为13.24%，同比增长1.16个百分点。销售、管理、研发和财务费用率也有所改善，分别同比增加4.13、0.36、0.25和-1.01个百分点，环比则增加1.75、-1.65、-1.17和-0.10个百分点。值得注意的是，第二季度销售费用大幅增长96%，主要原因是产品安装维修费的增加。
鉴于公司的良好表现和增长潜力，维持对其“增持”的评级。预计2023年至2025年的营业收入将分别增长7%、5%和8%，对应的归母净利润增长率分别为3%、12%和7%。摊薄每股收益预期分别为4.50元、5.03元和5.39元，对应市盈率分别为8倍、7倍和7倍。然而，投资者需要注意宏观经济波动、生产要素价格波动和市场竞争加剧等潜在风险。
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