基金市场周报：二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股？

2023年9月4日 总量研究 二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股？ ——基金市场周报20230901 要点 8月31日，2023年度基金中报披露完毕。对于主动偏股基金整体而言，前 10大重仓股往往较为稳定、信息透明度较高；而隐形重仓股更能反映机构资金短期内的配置偏好，对基金表现的影响也较为显著。我们将隐形重仓股定义为未在二季报中披露且基金平均持仓比例相对较低的股票。 二季度末主动偏股基金隐形重仓股主要集中在半导体、医疗器械、游戏板块。分不同行业主题基金类型来看，行业均衡基金的前5大隐形重仓股为东山精 密、韦尔股份、双环传动、兴森科技、中国平安，行业轮动基金的前5大隐形重仓股为恺英网络、神州泰岳、沪电股份、巨人网络、中远海能，消费、新能源等主题基金均集中配置各自行业赛道的景气个股。 市场表现综述：大类资产方面，本周（下文如无特殊说明，本周均指代2023.8.28-2023.9.1）原油指数大幅上涨，国内权益市场指数全面上涨。行业 方面，本周电子、煤炭、美容护理行业涨幅居前，环保、银行、公用事业行业跌幅居前。 基金产品发行情况：本周国内市场新成立基金18只，合计发行份额为88.7 亿份。其中债券型基金6只、FOF基金3只、混合型基金6只、股票型基金3 只。全市场新发行基金45只，从类型来看，股票型基金23只、债券型基金 13只、混合型基金8只、FOF基金1只。 基金产品表现跟踪：长期行业主题基金指数方面，本周各行业主题基金指数全面上涨,TMT、国防军工、行业均衡主题基金指数涨幅领先。截至2023年9月1日，本周TMT、国防军工、行业均衡、新能源、周期、行业轮动、医药、 消费、金融地产行业主题基金指数分别上涨6.60%、3.45%、3.16%、3.15%、2.96%、2.95%、2.49%、2.31%、1.96%。 截至2023年9月1日，本周REITs综合指数下跌0.36%，中证REITs指数下跌0.64%。底层资产指数方面，产权类REITs指数下跌0.94%，特许经营权类REITs指数上涨0.43%。细分项目指数方面，交通基础设施REITs指数 上涨0.46%。 ETF市场跟踪：股票型ETF本周收益中位数为2.52%，资金净流入262.41亿元。港股ETF本周收益中位数为2.03%，资金净流入22.38亿元。跨境ETF 本周收益中位数为3.58%，资金净流入8.60亿元。商品型ETF本周收益中位数为1.02%，资金净流入1.32亿元。 宽基ETF方面，本周大盘主题ETF资金净流入明显，合计流入94.73亿元。行业ETF方面，本周金融地产主题ETF资金净流入明显，合计流入37.39亿元。 基金仓位高频监控：本周主动偏股基金仓位较上周提高0.05pcts。分行业来看，本周农林牧渔、食品饮料、银行行业获主动资金增配，电子、医药生物、传媒板块遭减持。 风险提示：报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险；历史业绩不代表未来；基于定量模型测算基金仓位结果，和实际仓位存在差异。 作者分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001010-56513031 qiyanran@ebscn.com 联系人：马元心 021-52523678 mayuanxin@ebscn.com 重要指数走势图 沪深300 6,000 5,500 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 数据来源：Wind,光大证券研究所，数据截至：2023年9月1日 相关研报行业主题基金表现低迷，新一轮基金自购潮开启——基金市场周报20230825 顺周期板块表现亮眼，TMT主题ETF获资金青睐——基金市场周报20230804 二季度头部公募非货基规模环比微增，券商资管公募管理人资格扩容——基金市场周报20230728 主题基金全面走弱，科创100即将发布—— 基金市场周报20230721 公募基金费率改革拉开序幕——基金市场周报20230707 TMT主题ETF资金净流入明显，公用事业及军工板块获主动基金增配——基金市场周报20230630 多只权益型基金提前结募，私募基金监管进一步加强——基金市场周报20230616 TMT板块配置现分化，金融地产主题ETF备受青睐——基金市场周报20230609 央企科技引领ETF获批发行，被动产品持续助力央企投资——基金市场周报20230602 目录 1、基金市场动态5 13.1、二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股？5 2、市场表现综述7 2.1、大类资产表现7 2.2、行业指数表现7 2.3、基金市场表现8 3、基金产品发行情况8 3.1、新成立基金8 3.2、新发行基金9 3.3、待发行基金10 3.4、基金报会和审批11 4、基金产品表现跟踪13 4.1、主动权益型基金13 4.2、股票被动指数型基金14 4.3、纯债型基金15 4.4、混合债券型基金15 4.5、REITs基金16 5、ETF市场跟踪17 6、基金仓位高频监控19 7、风险提示20 图目录 图1：本周各大类资产表现（按收益率排序）7 图2：今年以来各大类资产表现（按收益率排序）7 图3：申万一级行业表现（按本周收益率排序）7 图4：各类基金指数表现（按本周收益率排序）8 图5：2012年以来各年度基金成立情况9 图6：2022年以来各月份基金成立情况9 图7：长期行业主题基金指数走势13 图8：长期行业主题基金指数表现（按本周收益率排序）13 图9：长期行业主题基金指数月度收益率13 图10：REITs底层资产指数表现16 图11：REITs细分项目指数表现16 图12：不同投资范围ETF的本周收益率（单位：%）17 图13：不同投资范围ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图14：宽基ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图15：行业ETF的本周净流入（单位：亿元）17 图16：近一年主动偏股基金高频仓位测算结果19 图17：近五年主动偏股基金高频仓位测算结果19 图18：主动偏股基金在各行业仓位的相对变化幅度20 表目录 表1：利用持仓市值测算的主动偏股基金前十大重仓股名单5 表2：2023年二季度主动偏股基金隐形重仓股6 表3：2023年二季度各类型行业主题基金的隐形重仓股名单6 表4：本周各类型基金成立情况8 表5：本周新成立基金（按发行份额排序）9 表6：本周新发行基金（按基金发行日排序）9 表7：下周待发行基金（按基金发行日排序）10 表8：新增报会基金产品11 表9：主动权益型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表10：股票被动指数型基金本周收益率前10（按周收益率排序）14 表11：纯债型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表12：混合债券型基金本周收益率前10（按周收益率排序）15 表13：REITs指数系列基日以来的业绩指标16 表14：本周不同类型国内股票ETF资金流入情况18 表15：本周国内ETF资金净流入前十（按本周净流入排序）18 表16：本周国内ETF资金净流出前十（按本周净流入排序）19 1、基金市场动态 1.1、二季度末主动偏股基金有哪些隐形重仓股？ 8月31日，2023年度基金中报披露完毕。对于主动偏股基金整体而言，前10大重仓股往往较为稳定、信息透明度较高；而隐形重仓股更能反映机构资金短期内的配置偏好，对基金表现的影响也较为显著。从利用持仓市值测算的主动偏股基金前十大重仓股名单来看，截至2023年6月30日，贵州茅台、宁德时代、 腾讯控股、泸州老窖、五粮液是主动偏股基金重仓持股市值最高的5家公司，持股市值分别为695.01、632.76、403.37、394.25、357.96亿元。 表1：利用持仓市值测算的主动偏股基金前十大重仓股名单 排序 股票代码 股票简称 重仓基金数量（只） 持股市值（亿元） 持股市值累计占比 1 600519.SH 贵州茅台 545 695.01 3.77% 2 300750.SZ 宁德时代 539 632.76 7.20% 3 0700.HK 腾讯控股 324 403.37 9.38% 4 000568.SZ 泸州老窖 289 394.25 11.52% 5 000858.SZ 五粮液 270 357.96 13.46% 6 600276.SH 恒瑞医药 184 211.72 14.61% 7 300274.SZ 阳光电源 197 210.90 15.75% 8 300760.SZ 迈瑞医疗 158 209.93 16.89% 9 000063.SZ 中兴通讯 243 181.05 17.87% 10 603259.SH 药明康德 85 164.43 18.76% 11 002459.SZ 晶澳科技 125 163.31 19.65% 12 300308.SZ 中际旭创 208 157.90 20.50% 13 3690.HK 美团-W 118 156.99 21.35% 14 688111.SH 金山办公 245 145.56 22.14% 15 002594.SZ 比亚迪 132 135.18 22.87% 16 300014.SZ 亿纬锂能 66 130.26 23.58% 17 002371.SZ 北方华创 117 126.59 24.27% 18 000596.SZ 古井贡酒 90 126.26 24.95% 19 0883.HK 中国海洋石油 66 125.31 25.63% 20 300015.SZ 爱尔眼科 67 120.48 26.28% 资料来源：Wind，光大证券研究所；数据截至：2023年6月30日；注：按持股市值排序 我们将隐形重仓股定义为未在二季报中披露且基金平均持仓比例相对较低的股票。具体计算方式如下：1）首先结合全部持仓数据，按股票维度统计平均持有比例并排名，剔除排名在前100的重仓股票以保证个股具备一定的异质性；2） 分别剔除各只基金的前10大持仓股，得到中报最新披露的剩余持仓数据；3）在剩余持仓数据中按照股票维度统计平均持股比例，将排名靠前的股票定义为隐形重仓股。 二季度末主动偏股基金隐形重仓股主要集中在半导体、医疗器械、游戏板块。分不同行业主题基金类型来看，行业均衡基金的前5大隐形重仓股为东山精密、韦 尔股份、双环传动、兴森科技、中国平安，行业轮动基金的前5大隐形重仓股为恺英网络、神州泰岳、沪电股份、巨人网络、中远海能，消费、新能源等主题基金均集中配置各自行业赛道的景气个股。 表2：2023年二季度主动偏股基金隐形重仓股 序号 股票代码 股票名称 细分行业 今年以来回报（%） 序号 股票代码 股票名称 细分行业 今年以来回报（%） 1 002262.SZ 恩华药业 化学制剂 26.47 26 002025.SZ 航天电器 军工电子Ⅲ -3.15 2 002384.SZ 东山精密 印制电路板 4.73 27 300002.SZ 神州泰岳 游戏Ⅲ 223.30 3 603456.SH 九洲药业 医疗研发外包 -35.47 28 601601.SH 中国太保 保险Ⅲ 10.11 4 002436.SZ 兴森科技 印制电路板 60.96 29 002027.SZ 分众传媒 广告媒体 4.02 5 002463.SZ 沪电股份 印制电路板 77.06 30 600011.SH 华能国际 火力发电 21.68 6 300759.SZ 康龙化成 医疗研发外包 -43.71 31 6078.HK 海吉亚医疗 医院 -23.99 7 603369.SH 今世缘 白酒Ⅲ 5.11 32 688120.SH 华海清科 半导体设备 67.50 8 688037.SH 芯源微 半导体设备 61.88 33 603198.SH 迎驾贡酒 白酒Ⅲ 3.64 9 002236.SZ 大华股份 安防设备 76.65 34 688777.SH 中控技术 工控设备 1.03 10 688099.SH 晶晨股份 数字芯片设计 19.59 35 600