基金周报：推动程序化交易监管，公募基金投教指引发布

证券研究报告|2023年09月04日 基金周报 推动程序化交易监管，公募基金投教指引发布 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、中证1000、中小板指收益靠前，收益分别为7.40%、3.88%、3.40%，沪深 300、上证综指、创业板指收益靠后，收益分别为2.22%、2.26%、2.93%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所增加。行业方面，上周电子、煤炭、家电收益靠前，收益分别为8.03%、6.23%、5.75%，电力及公用事业、综合金融、银行收益靠后，收益分别为-1.27%、-1.20%、 -0.42%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金6810亿元，逆回购到期7280亿元， 净公开市场投放14090亿元。不同期限的国债利率有所上行，利差缩窄4.79BP。上周中证转债指数上涨1.06%，累计成交2270亿元，较前一周增加330亿元。 上周共上报31只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括2只FOF、3只QDII、华夏中证全指ETF、广发国证新能源电池ETF、海富通中证2000增强策略ETF等。 9月1日，中国证券投资基金业协会根据《证券投资基金法》等法律法规，制定了《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》。 9月1日，为落实《证券法》有关规定，推动程序化交易规范发展，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为3.13%、2.69%、1.65%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为10.61%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-6.94%、-3.53%、-2.47%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.14%，量化对冲型基金收益中位数为0.42%。今年以来，指数增强基金超额中位数为1.53%，量化对冲型基金收益中位数为0.25%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金210只、目标日期基 金114只、目标风险基金139只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-0.24%。 基金产品发行情况。上周新成立基金18只，合计发行规模为88.70亿 元，较前一周有所减少。此外，上周有45只基金首次进入发行阶段， 本周将有37只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-成长因子表现出色，本年中证1000指数增强 组合超额9.93%》——2023-09-03 《港股投资周报-港股精选组合本周相对恒生指数超额收益 1.04%》——2023-09-02 《主动量化策略周报-四大主动量化组合本周均战胜偏股混合型基金指数》——2023-09-02 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第111期）》 ——2023-09-01 《私募基金周报-上周中证1000私募超额中位数0.58%，百亿私募调研聚焦机械、医药板块》——2023-08-30 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场4 债券市场7 可转债市场8 开放式公募基金表现9 普通公募基金9 量化公募基金9 FOF基金10 基金经理变更11 基金产品发行情况12 上周新成立基金12 上周首发基金13 本周待发行基金14 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：主要宽指数收益率（截至2023.09.01）5 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.09.01）5 图3：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.09.01）6 图4：中信一级行业指数收益（截至2023.09.01）7 图5：债券利率（截至2023.09.01）8 图6：债券利率周度变动（BP，截至2023.09.01）8 图7：中证转债走势及成交额（截至2023.09.01）8 图8：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数8 图9：不同类别基金上周收益表现（截至2023.09.01）9 图10：不同类别基金本年收益表现（截至2023.09.01）9 图11：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2023.09.01）10 图12：不同类别FOF权益占比（截至2023.09.01）10 图13：不同类别FOF基金收益中位数（截至2023.09.01）10 图14：不同类别基金周度新发规模（亿元）12 表1：上周公募基金申报情况（2023.08.28至2023.09.01)4 表2：货币市场利率（截至2023.09.01）7 表3：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2023.09.01）8 表4：上周基金经理变更明细11 表5：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）13 表7：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表8：周度业绩前三的普通公募基金（截至2023.09.01）16 表9：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.09.01）16 表10：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.09.01）17 表11：年度业绩前三的普通公募基金（截至2023.09.01）17 表12：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2023.09.01）18 表13：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2023.09.01）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报31只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括2只FOF、3只QDII、华夏中证全指ETF、广发国证新能源电池ETF、海富通中证2000增强策略ETF等。 表1：上周公募基金申报情况（2023.08.28至2023.09.01) 基金类型 指数型 债券型 混合型 股票型 FOF QDII 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 数量 4 1 3 3 9 3 3 2 3 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 二、公募基金投教指引发布 9月1日，中国证券投资基金业协会（以下简称“中基协”）根据《证券投资基金法》等法律法规，制定了《公开募集证券投资基金投资者教育工作指引（试行）》（以下简称《指引》）。 《指引》作为公募基金行业一项基础性制度，旨在进一步引导和规范公开募集证券投资基金的投资者教育工作，为行业科学开展和评价投教工作提供借鉴和指导，构建保护公募基金投资者合法权益的良好生态。《指引》明确投资者教育应融入基金行业机构企业文化，上升至公司战略层面，贯穿投资者服务、陪伴投资者始终，切实服务居民财富管理需求。文件强调，投资者教育应覆盖投资者投资全流程，通过帮助投资者增强投资认知，提高投资技能，健全投资理念，着力提升投资者获得感。 三、证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措 9月1日，为落实《证券法》有关规定，推动程序化交易规范发展，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下分别简称《报告通知》《管理通知》），这是证监会顺应市场呼声，深化关键领域制度创新的一项举措，标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。 股票市场 上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、中证1000、中小板指收益靠前，收益分别为7.40%、3.88%、3.40%，沪深300、上证综指、创业板指收益靠后，收益分别为2.22%、2.26%、2.93%。过去一个月科创50指数下跌4.20%，收益最高，中小板指指数下跌7.51%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中上证综指收益最高，其累计收益率为1.42%。 图1：主要宽指数收益率（截至2023.09.01） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所增加，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于25%-85%的历史分位水平。 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2023.09.01） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，除深证成指、中小板指、沪深300和中证500指数外，过去一个月 主要宽基指数日均成交额有所增加，主要宽基指数均位于过去36个月0%-40% 的历史分位水平。 图3：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2023.09.01） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周电子、煤炭、家电收益靠前，收益分别为8.03%、6.23%、5.75%，电力及公用事业、综合金融、银行收益靠后，收益分别为-1.27%、-1.20%、-0.42%。过去一个月，煤炭累计上涨3.52%，收益最高，综合金融行业累计下跌12.22%，收益最低。今年以来，传媒、通信、计算机的累计收益较高，分别为31.31%、29.14%、18.76%，相比之下，消费者服务、综合、电力设备及新能源等多个行业的收益率最低。 煤炭 家电计算机轻工制造 汽车传媒机械通信 国防军工建材 纺织服装有色金属 电力设备及新能源基础化工 医药钢铁 消费者服务商贸零售房地产 石油石化食品饮料建筑 综合交通运输农林牧渔 非银行金融银行 综合金融 电力及公用事业 6.23% % % % % % %2.92% .77% .72% .37% .26% .20% 1.82% 1.65% 1.63% 1.59% 0.76% 0.13% -0.16% -0.42% -1.20% -1.27% 家电 石油石化纺织服装传媒 国防军工轻工制造医药 建材食品饮料 电力及公用事业银行 钢铁农林牧渔 机械电子 有色金属交通运输基础化工商贸零售汽车 房地产计算机 非银行金融综合 通信 电力设备及新能源建筑 消费者服务综合金融 -0.83% -0.95% -1.74% -2.42% -2.82% -3.16% -3.88% -4. -4. -4. -4. -4. -5. -5. -5. -5. - - - - -12.22% 通信29.1 计算机18.7 家电16.20% 石油石化13.35% 非银行金融12.08% 建筑8.30% 汽车5.63% 电子5.01% 纺织服装4.47% 银行3.51% 机械3.49% 煤炭3.09% 综合金融1.83% 电力及公用事业1.81% 钢铁0.74% 轻工制造-0.26% 有色金属-0.88% 食品饮料-3.32% 国防军工-4.01% 建材-4.90% 商贸零售-5.34% 房地产-7.38% 交通运输-7% 农林牧渔-165% 医药-174% 基础化工-143% 电力设备及新能源-157% 综合35% 消费者服务-31.00% -16. -9.64% 2. -8.65% 1. -8.54% 0. -8.01% 0. -7.72% 7.6 -7.70% -7.68% -7.07% 6.08% 5.94% 2 5.86% 2 5.79% 2 31% 2 21% 2 13% 12% 3.16 86% 3.47 63% 3.84 61% 3.86 18% 3.95 09% 4.40 4.90% 4.94% 5.24% 5.36% 5.66% 6% 5.75% 4% 1% 31.3 传媒 3.52% 煤炭 8.03% 电子 本年收益率 行业 过去一个月收益率 行业 本周收益率 行业 图4：中信一级行业指数收益（截至2023.09.01） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 债券市场 截至上周五，央行逆回购净投放资金68