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报告总结
公司业绩亮点
- 营业收入与净利润增长：2024年中报显示，公司实现营业收入66.24亿元，同比增长32.11%；归母净利润16.39亿元，同比增长79.79%，EPS为0.23元。
- 投行业务表现强劲：投行业务实现收入7.65亿元，同比增长66.87%。股权融资规模50.33亿元，同比增长207.26%，山东地区股权融资规模领先。债权承销额增长42.55%，承销数量增长9.17%。IPO项目储备数量增加，有助于保障持续性业绩。
- 资产管理业务显著提升：资产管理业务收入增长179.90%，主要得益于万家基金成为控股子公司后收入、成本的合并。中泰资管聚焦投研建设，推动公募化转型，资产管理业务规模增长明显。
- 自营业务扭亏为盈：自营业务受益于公允价值变动收益的大幅增长，实现扭亏，公允价值变动净收益同比增长17.86亿元。
发展策略与展望
- 战略定位：公司采取“行业+区域”的发展战略，深度服务山东，强化一线城市布局，抓住注册制改革机遇。
- 财务预测：预计2023-2025年营业收入分别达到127.75亿、143.07亿、157.38亿元，增速分别为37.00%、12.00%、10.00%；归母净利润分别为31.50亿、33.72亿、41.05亿元，增速分别为433.66%、7.05%、21.74%。
- 估值与评级：参考可比公司估值，给予公司2023年16.17倍PE，维持“增持”评级。
风险提示
- 证券市场改革进度不及预期。
- 资本市场和债券市场的大幅波动。
公司财务数据概览
- 股票数据：总股本6,969百万股，流通股3,973百万股；总市值51,638百万元，流通市值29,439百万元；12个月股价区间6.36元至8.23元。
- 主要财务指标：2023年预期营业收入为14,307.56亿元，归母净利润为3,371.60亿元；市盈率为16.17倍。
销售团队与联系方式
- 销售团队覆盖全国及华东、华南地区，由多名专业人员组成，提供各类客户服务与支持。
免责声明
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