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《计算机设备与智慧零售领域的公司研究报告》
公司概况：
- 公司名称：熵基科技（301330）
- 业务范围：专注于生物识别技术，在智慧出入口管理、智慧办公和智慧身份核验等领域拥有成熟的产品线，并通过技术创新布局智慧零售业务。
经营业绩：
- 2023年上半年：实现营业收入9.37亿元，同比增长1.30%；归母净利润0.89亿元，同比增长26.37%；扣非归母净利润0.94亿元，同比增长27.72%。
- 第二季度：单季度营收5.34亿元，同比增长8.41%；净利润0.57亿元，同比增长39.67%，业绩增长加速。
- 业务分布：智慧出入口管理产品收入6.85亿元，增长0.94%；智慧办公产品收入1.72亿元，增长18.71%；智慧身份核验产品收入0.77亿元，下滑22.32%。
- 地区收入：境内收入3.07亿元，下滑18.78%；境外收入6.31亿元，增长15.15%。
财务状况：
- 毛利率：提升至47.83%，较去年同期提高5.03个百分点，推测与原材料成本降低有关。
- 费用率：销售、管理、研发、财务费用率分别变化2.7/0.53/0.82/-2.1个百分点。
- 现金流：上半年经营性净现金流为1.31亿元，相比去年同期的-0.22亿元显著改善。
技术布局与市场前景：
- 人工智能技术应用：将多模态AI技术应用于智慧零售领域，推出ZKDIGIMAX Level3数字化营销解决方案，覆盖从物联网平台到智能终端的全面服务。
- AI技术发展：着重布局通用大模型基础技术，启动BioCV LLM3.0自研大模型项目，应用于智能购物引导、商品广告内容生成和线上线下互动体验，有望引领新一轮成长。
投资建议：
- 业绩预期：预计2023-2025年EPS分别为1.29/1.65/2.04元，维持“买入”评级。
风险提示：
- 技术挑战：技术发展不确定性。
- 市场风险：智慧零售布局进展的不确定性。
- 市场波动：宏观经济走势影响。
公司数据概览：
- 股票信息：总股本193百万股，流通股65百万股；总市值6531百万元，流通市值2190百万元。
- 股价表现：12个月最高价55.81元，最低价29.67元。
结论：
熵基科技作为生物识别技术领域的领军企业，通过布局智慧零售业务，展现了技术创新与市场需求的紧密结合。随着毛利率的持续提升和利润增长趋势的显现，公司展现出强劲的发展势头。预计未来，通过AI技术的深入应用，熵基科技将在智慧零售领域实现更大的突破，有望迎来新一轮的成长周期。
