通信行业周报：国产替换、数据资产将入表，推荐科技自主机会

2023年09月03日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 国产替换、数据资产将入表，推荐科技自主机会投资要点1、中国移动本月完成全网网管系统50%操作系统的国产化替换。9月1日，中国移动网络事业部网管支撑处副经理刘立卫在日前举行的中国移动第四届科技周自智网络子链分论坛上介绍，中国移动联合产业合作伙伴于2019年在业界首发自智网络理念，率先开启“三零三自”运维数智化转型之路，明确提出在十四五末期2025年底达到L4级高阶自智网络水平。当前，中国移动自智网络已经取得阶段成果，2020年底全网自智网络能力水平为L1.8级，2022年底提升至L2.85级。全网完成省级云专网SRv6部署，推进无线设备厂商支持5GMDT功能，完成传输OMC省集中部署，套数由1513套减少至309套。网管系统实现从“采集+处理+展示”向“调度+控制+智能”的转型升级，主导行业标准20项、申请专利77项，发布白皮书5册，举办产业峰会，打造技术创新载体，开展国际交流合作获得产业权威奖项8项。基于集中化网络运维AI平台开展AI创新，入驻平台的内、外部研发单位达到62家，“机器视觉、大数据分析、复杂控制策略生成”三大类AI能力3000+个，其中10省以上复用的高价值Al能力达90+个。2023年3月份，中国移动发布2023年十大技术攻关命题任务，与合作伙伴共同开展理论创新、技术创新和实践创新。十大技术攻关命题共有28家合作伙伴参与攻关，组建54个联合战队，在算力网络、AI大模型、国产化等方面开展联合攻关，总体平均进度约60%。建议重点关注通信领域信创公司紫光股份、浪潮信息、拓维信息、海量数据、中国软件、永信至诚等公司。2、8家AI大模型产品陆续上线，腾讯华为讯飞等后续开放。8月31日，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8家企业/机构的大模型产品已经首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务。据贝壳财经报道，从多位独立信源处获悉，国内将有11家大模型陆续通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将在8月31日起将陆续向全社会公众开放服务。其中北京5家，上海3家率先上线，广东省2家和其他省市1家也将陆续开放。据悉，广东地区获批公司分别为华为、腾讯，科大讯飞系其他地区获批产品。首批通过备案的大模型公司：五家北京企业机构：百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM大模型）、中科院（紫东太初大模型）、百川智能（百川大模型）；三家上海企业机构：商汤（日日新大模型）、MiniMax（ABAB大模型）、上海人工智能实验室（书生通用大模型）值得一提的是，阿里通义千问、360智脑不在首批获批名单中。建议重点关注算力基础设施板块公司紫光股份、浪潮信息、菲菱科思、共进股份及算力租赁公司中贝通信、云赛智联、鸿博股份。3、数据资产相关市场潜在规模超60万亿元。8月21日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，发文明确了企业数据资源相关会计处理的适用范围和数据资源会计处理适用的准则，以及列示和披露要求，自2024年1 投资评级领先大市-A首次首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益-1.14-2.4326.88绝对收益-5.64-4.2521.11 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告 月1日起施行。8月30日，在日前举行的数据治理与展望大会上，国家发展改革委价格监测中心副主任王建冬介绍，2021年全年，我国数据产量达到6.6ZB，同比增加29.4%，占全球数据总产量（67ZB）的9.9%，仅次于美国（16ZB），位列全球第二。近三年来，我国数据产量每年保持30%左右的增速。据IDC测算，到2025年，中国拥有的数据量将占全球27.8%，远高于美国的17.5%。同时，全国一体化数据要素市场体系逐步成型。据不完全统计，全国新建各类数据交易机构80多家，全国副省级以上政府提出推进建设数据交易中心（所）的30 余家。短期看，数据基础制度将催生3000-5000亿元规模的数据交易市场；中 长期看，数据资产相关市场潜在规模将在60万亿元以上。数据要素定价是开启新的十万亿级市场的“金钥匙”。据初步测算，当前数据零级市场中的数据资产及其评估、质押、融资等衍生市场的潜在规模将超过30万亿元，是一、二级市 场的30-60倍。未来，随着数据资产入表等实践的推进，对零级市场中的企业数据资产进行评估定价并确认为资产，能够极大改善资产负债水平，为企业抵押贷款、融资租赁等提供有效支撑。建议重点关注数据要素板块公司云赛智联、天源迪科、亚信科技、中新赛克、恒为科技、东方国信。 投资组合 本周关注：中贝通信、紫光国微、中国移动、北路智控、润建股份、灿勤科技、中际旭创、华工科技、上海瀚讯、华力创通； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。 风险提示 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。 内容目录 一、投资策略4 二、行情回顾5 三、行业要闻6 （一）运营商板块6 （二）主设备板块8 （三）光通信板块9 （四）物联网板块10 （五）智能终端板块11 （六）数据中心板块12 （七）工业互联网板块13 四、上市公司公告14 五、大小非解禁、大宗交易18 六、风险提示19 图表目录 表1：市场表现比较5 表2：上周通信行业涨跌幅榜6 表3：本周大小非解禁一览18 表4：本周大宗交易一览18 一、投资策略 1、中国移动本月完成全网网管系统50%操作系统的国产化替换 9月1日，中国移动网络事业部网管支撑处副经理刘立卫在日前举行的中国移动第四届科技 周自智网络子链分论坛上介绍，中国移动联合产业合作伙伴于2019年在业界首发自智网络理念，率先开启“三零三自”运维数智化转型之路，明确提出在十四五末期2025年底达到L4级高阶自智网络水平。当前，中国移动自智网络已经取得阶段成果，2020年底全网自智网络能力水平为L1.8级，2022年底提升至L2.85级。全网完成省级云专网SRv6部署，推进无线设备厂商支持5GMDT功能，完成传输OMC省集中部署，套数由1513套减少至309套。网管系统实现从“采集+处理+展示”向“调度+控制+智能”的转型升级，主导行业标准20项、申请专利77项，发布白 皮书5册，举办产业峰会，打造技术创新载体，开展国际交流合作获得产业权威奖项8项。基于集中化网络运维AI平台开展AI创新，入驻平台的内、外部研发单位达到62家，“机器视觉、大数据分析、复杂控制策略生成”三大类AI能力3000+个，其中10省以上复用的高价值Al能力达90+个。2023年3月份，中国移动发布2023年十大技术攻关命题任务，与合作伙伴共同开展理论创新、技术创新和实践创新。十大技术攻关命题共有28家合作伙伴参与攻关，组建54个联合战队，在算力网络、AI大模型、国产化等方面开展联合攻关，总体平均进度约60%。建议重点关注通信领域信创公司紫光股份、浪潮信息、拓维信息、海量数据、中国软件、永信至诚等公司。（C114通信网） 2、8家AI大模型产品陆续上线，腾讯华为讯飞等后续开放 8月31日，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8家企业/机构的大模型产品已经首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，可正式上线面向公众提供服务。据贝壳财经报道，从多位独立信源处获悉，国内将有11家大模型陆续通过《生成 式人工智能服务管理暂行办法》备案，首批将在8月31日起将陆续向全社会公众开放服务。 其中北京5家，上海3家率先上线，广东省2家和其他省市1家也将陆续开放。据悉，广东地区获批公司分别为华为、腾讯，科大讯飞系其他地区获批产品。首批通过备案的大模型公司：五家北京企业机构：百度（文心一言）、抖音（云雀大模型）、智谱AI（GLM大模型）、中科院（紫东太初大模型）、百川智能（百川大模型）；三家上海企业机构：商汤（日日新大模型）、MiniMax（ABAB大模型）、上海人工智能实验室（书生通用大模型）值得一提的是，阿里通义千问、360智脑不在首批获批名单中。建议重点关注算力基础设施板块公司紫光股份、浪潮信息、菲菱科思、共进股份及算力租赁公司中贝通信、云赛智联、鸿博股份。（C114通信网） 3、数据资产相关市场潜在规模超60万亿元 8月21日，财政部制定印发了《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，发文明确了企业数据资源相关会计处理的适用范围和数据资源会计处理适用的准则，以及列示和披露要求，自2024年1月1日起施行。8月30日，在日前举行的数据治理与展望大会上，国家发展改革委价格监测中心副主任王建冬介绍，2021年全年，我国数据产量达到6.6ZB，同比增加29.4%，占 全球数据总产量（67ZB）的9.9%，仅次于美国（16ZB），位列全球第二。近三年来，我国数据产量每年保持30%左右的增速。据IDC测算，到2025年，中国拥有的数据量将占全球27.8%，远高于美国的17.5%。同时，全国一体化数据要素市场体系逐步成型。据不完全统计，全国新建各类数据交易机构80多家，全国副省级以上政府提出推进建设数据交易中心（所）的30余家。 短期看，数据基础制度将催生3000-5000亿元规模的数据交易市场；中长期看，数据资产相关 市场潜在规模将在60万亿元以上。数据要素定价是开启新的十万亿级市场的“金钥匙”。据初步测算，当前数据零级市场中的数据资产及其评估、质押、融资等衍生市场的潜在规模将超过30万亿元，是一、二级市场的30-60倍。未来，随着数据资产入表等实践的推进，对零级市场中的企业数据资产进行评估定价并确认为资产，能够极大改善资产负债水平，为企业抵押贷款、融资租赁等提供有效支撑。建议重点关注数据要素板块公司云赛智联、天源迪科、亚信科技、中新赛克、恒为科技、东方国信；（C114通信网） 本周关注：中贝通信、紫光国微、中国移动、北路智控、润建股份、灿勤科技、中际旭创、华工科技、上海瀚讯、华力创通； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联，天源迪科，东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。 二、行情回顾 上周大盘上涨2.26%，收3133.25点。各行情指标从高到低表现依次为：创业板综>万得全A(除金融、石油石化)>中小综指>万得全A>上证指数>沪深300。通信行业板块上涨4.3%，表现优于大盘。 表1：市场表现比较 指数 本周涨跌幅（%） 中小综指 3.72 万得全A(除金融、石 3.75 油石化)万得全A 3.17 创业板综 4.15 沪深300 2.22 上证指数 2.26 通信(申万) 4.30 物联网指数 6.99 网络规划建设指数 8.60 光纤指数 5.48 IDC指数 3.25 高频PCB指数 6.74 工业互联网指数 5.64 射频及天线指数 9.52 卫星导航指数 7.44 光通信指数 6.13 资料来源：wind，华金证券研究所 从细分行业指数看，物联网、网络规划建设、光纤、IDC、高频PCB、工业互联网、射频及天线、卫星导航和光通信分别为6.99