TCL科技机构调研纪要

TCL科技机构调研报告 调研日期:2023-08-30 TCL科技集团是一家成立于2004年的深交所主板上市公司,2019年四月该公司剥离了终端产品业务,重组为“TCL科技集团”,专注于半导体显示产业、产业金融及投资和翰林汇O2O业务。公司的战略目标是成为全球领先的半导体显示企业,通过不断提高规模和效率、效益,提高产品技术及产业生态建设能力,完善全球产业布局。TCL华星光电已投资建成多个LCD和柔性AM-OLED工厂,并在显示材料、部品等领域进行投资布局。产业总投资达到1800亿。除了半导体显示产业,TCL科技集团还将在高科技战略新兴产业开拓新业务,成为全球行业领先的高科技产业集团。该公司将继续发展产业金融和投资业务,以金融赋能产业发展,并创造稳定增长的产业金融服务和投资收益,平衡产业经营收益的周期性波动。TCL科技集团的实业精神是夯实基础、开拓创新、坚忍不拔,不断提升竞争力和效益,努力回报股东和社会。 2023-09-01 2023-08-30 TCL科技高级副总裁、董事会秘书廖骞,TCL科技CFO黎健,TCL科 技财务部负责人彭攀,TCL中环总经理沈浩平,TCL中环董事会秘书秦世龙,TCL华星CFO杨安明,TC L华星TV、商显事业部负责人王修艺 特定对象调研线上会议 中信证券股份有限公司 证券公司 - 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 - 嘉实基金管理有限公司 基金管理公司 - 汇丰前海证券有限责任公司 证券公司 - 汇丰晋信基金管理有限公司 基金管理公司 - 华夏银行股份有限公司 股份制商业银行 - 华夏未来资本管理有限公司 其它 - 华西证券股份有限公司 证券公司 - 华泰证券(上海)资产管理有限公司资产管理公司- 华福证券有限责任公司 证券公司 - 华安证券股份有限公司 证券公司 - 花旗環球金融亞洲有限公司 证券公司 - 中国建设银行股份有限公司厚新健投(北京)私募基金管理有限公司 国有商业银行基金管理公司 -- 合盈 - - 合煦智远基金管理有限公司 基金管理公司 - 合肥市微明恒远私募基金管理有限公司基金管理公司- 杭州凯岩投资管理有限公司投资公司- 杭州锦成盛资产管理有限公司 资产管理公司 - 杭州城投资本集团有限公司 - - 海森堡资本管理有限公司 其它 - 海南果实私募基金管理有限公司果行育德管理咨询(上海)有限公司 基金管理公司其它 -- 平安证券股份有限公司 证券公司 - 国投泰康信托有限公司 信托公司 - 国投瑞银基金管理有限公司 基金管理公司 - 国寿投资保险资产管理有限公司 投资公司 - 国联人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 国联基金管理有限公司 基金管理公司 - 国金证券股份有限公司广州瑞民私募证券投资基金管理有限公司 证券公司投资公司 -- 广州金域投资有限公司 投资公司 - 广州华银基金管理股份有限公司 其它 - 广西赢舟管理咨询服务有限公司 其它 - 摩根士丹利投资管理公司 资产管理公司 - 广深联合控股有限公司 其它 - 共青城容光投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司- 工银国际控股有限公司 其它 - 高盛(亚洲)有限责任公司 其它 - 东兴基金管理有限公司 基金管理公司 - 东吴证券股份有限公司 证券公司 - 东海证券股份有限公司 证券公司 - 东方证券股份有限公司 证券公司 - 东方汇理银行(中国)有限公司 外资法人银行 - 东方财富证券股份有限公司 证券公司 - 摩根大通 其它金融公司 - 第一曼哈顿第一北京公司 - - 第一创业证券股份有限公司 证券公司 - 第五个季节资本管理(深圳)有限公司基金管理公司- 承珞(上海)投资管理中心(有限合伙)投资公司- 成都致顺投资管理有限公司投资公司- 晨脉创业投资管理(上海)有限公司创业投资公司- 财通证券股份有限公司 证券公司 - 财达证券股份有限公司 证券公司 - 毕盛(上海)投资管理有限公司 投资公司 - 北京明澄私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 交通银行股份有限公司 国有商业银行 - 北京晟元体育文化有限公司 其它 - 保德信证券投资信托股份有限公司百川财富(北京)投资管理有限公司 信托公司投资公司 -- 安信证券股份有限公司 证券公司 - UGINVESTMENT 其它 - UBS 外资银行 - QIANYICAPITAL- - Nomura证券- - MightyDivineInvestmentManagementLimi其它 - HelVedCapitalManagementLimited其它 - 华泰证券股份有限公司证券公司 - GoldenNestCapitalLimited其它 - CYBERATLAS- - BNPP- - AspexManagement(HK)Limited其它 - ted mited中泰证券股份有限公司 证券公司 - 中国邮政储蓄银行股份有限公司 邮政储蓄银行 - 中国银行股份有限公司 国有商业银行 - 中国银河证券股份有限公司 证券公司 - 中国国际金融股份有限公司 证券公司 - 海通证券股份有限公司 证券公司 - 浙商证券股份有限公司 证券公司 - 招商银行股份有限公司 股份制商业银行 - AcuityKnowledgePartners(HongKong)Li 其它- 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 - 长江证券股份有限公司 证券公司 - 渣打银行(中国)有限公司 外资法人银行 - 国信证券股份有限公司 证券公司 - 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 - 高毅资产 资产管理公司 - 广发银行股份有限公司 股份制商业银行 - 广发基金管理有限公司 基金管理公司 - 广东正圆私募基金管理有限公司 基金管理公司 - 光大证券股份有限公司 证券公司 - 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 - 大成基金管理有限公司 基金管理公司 - 贝莱德基金管理有限公司 基金管理公司 - 宝盈基金管理有限公司紫金矿业资产管理(厦门)有限公司 基金管理公司资产管理公司 -- 中邮证券有限责任公司 证券公司 - 易方达基金管理有限公司 基金管理公司 - 中银国际证券股份有限公司 证券公司 - 中信银行股份有限公司 股份制商业银行 - 永赢基金管理有限公司 基金管理公司 - 英大证券有限责任公司 证券公司 - 易唯思商务咨询(上海)有限公司 其它 - 兴业证券股份有限公司 证券公司 - 兴海国际贸易(上海)有限公司 - - 信达证券股份有限公司 证券公司 - 信达澳亚基金管理有限公司 基金管理公司 - 新联合投资控股有限公司 投资公司 - 南方基金管理股份有限公司 基金管理公司 - 西南证券股份有限公司 证券公司 - 西部证券股份有限公司 证券公司 - 西安瀑布资产管理有限公司 资产管理公司 - 天风证券股份有限公司 证券公司 - 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 - 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 - 苏州君榕资产管理有限公司 资产管理公司 - 盛钧私募基金管理(湖北)有限公司基金管理公司- 深圳中科融信投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市涌容资产管理有限公司 资产管理公司 - 兴业基金管理有限公司 基金管理公司 - 深圳市信德盈资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳市信德泰投资发展有限公司 投资公司 - 深圳市火神投资管理有限公司 投资公司 - 深圳市恒盈富达资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海旭鑫资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳前海聚龙投资有限责任公司 投资公司 - 深圳前海互兴资产管理有限公司 资产管理公司 - 深圳富存投资管理有限公司 投资公司 - 深圳丰岭资本管理有限公司 基金管理公司 - 申万宏源证券有限公司 证券公司 - 天弘基金管理有限公司上海松熙私募基金管理合伙企业(有限合伙) 基金管理公司基金管理公司 -- 上海石锋资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 - 上海睿郡资产管理有限公司 资产管理公司 - 上海浦东发展银行股份有限公司股份制商业银行- 上海璞远资产管理有限公司资产管理公司- 上海庐雍资产管理有限公司资产管理公司- 上海君和立成投资管理中心(有限合伙)投资公司- 上海嘉世私募基金管理有限公司基金管理公司- 上海枫池资产管理有限公司资产管理公司- 正心谷资本其它- 上海砥俊资产管理中心(有限合伙)资产管理公司- 上海大智慧金融信息服务有限公司其它- 上海八尺龙投资管理有限公司 投资公司 - 山西证券股份有限公司 证券公司 - 山东星河创业投资管理有限公司 创业投资公司 - 三星资产管理(香港)有限公司 - - 三峡资本控股有限责任公司 其它 - 润晖投资管理香港有限公司 投资公司 - 润晖投资管理(天津)有限公司 投资公司 - 睿思资本有限公司 其它 - 中银基金管理有限公司 基金管理公司 - 瑞银证券有限责任公司 证券公司 - 瑞信证券(中国)有限公司 证券公司 - 青骊投资管理(上海)有限公司 投资公司 - 青岛鸿竹资产管理有限公司 资产管理公司 - 前海人寿保险股份有限公司 寿险公司 - 浦银理财 其它金融公司 - 南京双安资产管理有限公司 资产管理公司 - 纳弗斯信息科技(上海)有限公司 其它 - 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 基金管理公司 - 摩根大通证券(亚太)有限公司 证券公司 - 中国人寿资产管理有限公司摩根大通亚洲咨询(北京)有限公司 保险资产管理公司其它 -- 美林证券股份有限公司 证券公司 - 绿地金融投资控股集团有限公司 投资公司 - 辽宁三弦互强投资股份有限公司 投资公司 - 联创投资集团股份有限公司 投资公司 - 开源证券股份有限公司 证券公司 - 君义振华(北京)管理咨询有限公司其它- 九泰基金管理有限公司 基金管理公司 - 角点资产管理有限公司 资产管理公司 - 建信金融资产投资有限公司 投资公司 - 一、公司2023年半年度经营情况介绍 报告期内,公司实现营业收入851.5亿元,同比增长0.7%;实现净利润23.9亿元,同比增长24.1%;实现归属于上市公司股东 净利润3.4亿元,经营性现金流净额104.2亿元。受益于供给侧格局向好,半导体显示行业供需关系优化,产业链库存保持健康水平,主 流产品价格稳步上涨,公司半导体显示业务营收及利润显著改善;新能源光伏和半导体材料业务继续巩固产品和技术领先优势,提升产业链协同能力,营收及利润高速增长。 (一)半导体显示业务 上半年,全球显示终端需求依然低迷,但季度环比已有改善。产品大尺寸化趋势带动面积需求稳步增长;供给方面,大尺寸面板行业集中度 已大幅提升,产业竞争已由投资牵引下的快速提升规模和市占率,回归到供需修复下的以技术和盈利为关键指引的高质量领先,通过动态排产实现行业健康发展。大尺寸面板价格自今年3月以来持续上涨,中小尺寸面板价格在低位逐步企稳。 报告期内,半导体显示业务实现营业收入355.3亿元,同比减少4.7%,其中第二季度实现营业收入204.1亿元,同比增长18.5% ,环比增长34.9%,净利润环比一季度减亏21.5亿。 大尺寸领域,TCL华星电视面板市场份额稳居全球前二;公司55吋及以上尺寸产品面积占比提升至78%,55吋和75吋产品份额全球 第一,65吋产品份额全球第二;在交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场,TCL华星市场份额居全球前列。中尺寸领域,6代LTPS产线扩产项目按计划推进,定位于中尺寸IT和车载等业务的t9产线顺利量产爬坡,公司显示器整体出货排名提升至全球第三,其中电竞显示器市场份额全球第一;LTPS笔电和LTPS平板全球第二,LTPS车载屏出货量亦大幅提升。小尺寸领域,t3产线LTPS手机面板出货量全球第三,t4柔 性OLED手机面板出货量居全球第五,产品高端化成效显著,为经营改善奠定基础。(二)新能源光伏及