【中信汽车】地产政策加码，重卡产业链当前是好买点玫瑰重卡版块前8

【中信汽车】地产政策加码，重卡产业链当前是好买点 玫瑰重卡版块前8个月整体体现出“内需低于预期，出口好于预期”的特征。 从中报情况来看，中看版块盈利能力分化差异较大，国内市场盈利能力没有显著改善，但海外业务表现耀眼（中集车辆、重汽H表现抢眼）。玫瑰昨日地产行业新政策落地，预计对产业链的拉动以及重卡产业链的拉动效应会比较明显。 工程车、专用车上装的销量和 【中信汽车】地产政策加码，重卡产业链当前是好买点 玫瑰重卡版块前8个月整体体现出“内需低于预期，出口好于预期”的特征。 从中报情况来看，中看版块盈利能力分化差异较大，国内市场盈利能力没有显著改善，但海外业务表现耀眼（中集车辆、重汽H表现抢眼）。玫瑰昨日地产行业新政策落地，预计对产业链的拉动以及重卡产业链的拉动效应会比较明显。 工程车、专用车上装的销量和盈利能力都有望从谷底拉升，带动整个重卡版块的盈利和估值修复。 玫瑰我们持续对商用车版块进行系统推荐，当前时点我们认为商用车版块特别是重卡产业链是一个好的买点，重点推荐：1、中集车辆（国内专用车+半挂车业务有很大弹性，北美业务持续受益于美国制造业资本开支加速）；2、中国重汽H（重卡出口业务持续超预期，中报印证出口的高盈利能力）；3、中国重汽A（中报符合预期，盈利主要由内需市场决定）；4、潍柴动力（中报符合预期，多元化业务齐头并进，天然气发动机产品热销是潜在的弹性要素）；5、宇通客车（下半年是客车行业旺季，客车出口有望持续超预期）。